近期A股活跃度略有下降，股指整体小幅下探。当前宏观政策驱动因素有限，等待检验上市公司业绩改善情况。 从国内宏观基本面看，近期国家统计局发布多项经济数据，整体表现平稳，但不同领域的表现有所分化。1—2月国内固定资产投资同比增长4.1%，房地产开发投资同比下降9.8%，幅度较去年收窄，地产销售跌幅亦明显减小。社会消费品零售总额同比增长4.0%，较去年年底小幅回升，但家电、汽车消费增速由于上一轮以旧换新补贴拉动效果减退而回落较大。规模以上工业增加值同比增长5.9%，工业生产略有放缓，但综合3月PMI生产指数回升情况看，当前工业生产仍然较强。出口累计同比增长2.3%，低于预期，进口累计同比-8.4%，回落幅度更大。剔除高基数的影响外，出口回落和美国关税政策影响叠加“抢出口”透支效应有较大关系。 央行公布的2月金融数据显示，M2同比增长7%；M1同比增长0.1%；1—2月社会融资规模增量累计为9.29万亿元，同比增长8.2%。结构上看，2月社融总量同比多增的主要拉动项是政府债供给错位，2月国债和地方置换债发行较快。居民信贷同比少减，商品房成交量传导可能存在滞后性，企业短期和中长期贷款均同比少增，lg...
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