金融期货资讯_金融期货最新资讯-99期货

99期货-期货综合资讯平台

登录 / 注册

期债警惕阶段调整风险
 go
9月国债期货再度走强，期债脱离震荡区间，接近年内新高。9月第一周，TL主力合约上涨1.21%，T主力合约上涨0.54%，TF主力合约上涨0.42%，TS主力合约上涨0.15%。9月价差基本延续今年上半年的走势，呈现扩张的态势，4TS—T和2TF—T价差均处于上行趋势，反映短期限合约表现更佳，做陡利率曲线再度成为9月的主要套利策略。 9月期债再度走强的核心因素在于货币宽松预期升温和经济预期偏弱：一是8月30日晚间央行公告称，8月开展了公开市场国债买卖操作，向部分公开市场业务一级交易商买入短期限国债并卖出长期限国债，全月净买入债券面值为1000亿元，这意味着央行年内多次提到的“国债买卖”政策正式落地，净买入国债也意味着向市场注入流动性，宽松资金面格局利于短债走强；二是8月官方制造业PMI为49.1%，低于预期49.5%和前值49.4%，新订单指数连续四个月处于收缩区间，经济前景依然充满不确定性助推债券类资产上涨。具体来看，政策端最受关注的自然是央行8月“买短卖长”的国债买卖政策落地。此前市场一直担心央行会卖出国债带动收益率上行，但8月的实际政策行为透露出央行无意打压债牛，也不会只是选择单
期货日报网09-09 08:45
股指延续震荡态势
 go
稳增长预期升温 9月第一周，A股市场未能延续8月30日放量上涨的态势，9月6日上证综指盘中创下2765点的阶段性新低，沪深两市成交额再度收缩至5000多亿元，两融余额延续回落至13900亿元。尽管市场走势不尽如人意，但基本面的边际变化还是令投资者对“金九”行情有所期待。首先，8月底随着A股中报业绩期的结束，9月A股进入业绩真空期，部分领域基本面压力阶段性缓解。其次，从努力完成今年经济目标的预期来看，9月至10月国内政策面迎来关键窗口期。8月末以来，地产领域消息不断。广东、上海、江苏等地纷纷出台方案，明确运用超长期特别国债加力支持消费品以旧换新、激发消费需求。这表明在经济温和复苏的当下，投资者期待稳增长政策进一步加码。最后，杰克逊霍尔会议后，美联储9月开启降息周期已成定局，投资者期待国内货币宽松空间进一步打开。对此，中国人民银行货币政策司司长邹澜9月5日在新闻发布会上表示，目前金融机构的平均法定存款准备金率大约7%，还有一定下降空间。但受银行存款向资管产品分流的速度、银行净息差收窄的幅度等因素影响，存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。海外市场波澜再起 9月3日晚间至9月4日，美股、亚
期货日报网09-09 08:45
中长期利率反弹有限
 go
上周，国内市场利率呈现短强长稳的态势。一方面，随着中秋假期和月中缴税、缴款集中期的到来，市场短期资金需求旺盛，短期利率相应走高；另一方面，中长期利率反弹乏力，逐渐趋于稳定。截至9月6日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜、1周期、2周期、1月期、6月期利率分别报收于1.716%、1.676%、1.88%、1.831%、1.901%，较8月30日分别上升18.7、2.9、6.1、0.9、0.1个百分点；3月期、9月期利率分别报收于1.85%、1.931%，与8月30日持平；1年期利率报收于1.96%，较8月30日下降0.1个百分点。进入9月，央行逆回购投放量下降。9月6日当周，累计有14018亿元的逆回购到期，央行仅开展了2102亿元的逆回购，实现净回笼11916亿元。考虑到本周中秋临近和月中效应，短期资金需求上升，央行大概率加大逆回购投放量。本月，央行有5910亿元的中期借贷便利（MLF）到期，关注央行续作时间和额度。综上，预计本周国内市场利率延续短强长弱的态势。一方面，随着中秋假期和月中缴税、缴款期的临近，短期资金需求势必走高，短期利率强势不改。另一方面，虽然国内融资数据
期货日报网09-09 08:45
分析人士：正值政策窗口敏感期
 go
上周，债市短端表现相对偏强，长端呈现一定调整，其中10年期国债收益率上周二上行至2.19%，后续有所回落。在经历上周的短暂整理后，本周国债期货重回强势。谈及债市再度走强的驱动因素，一德期货金融衍生品高级分析师刘晓艺在接受期货日报记者采访时表示，一方面，8月31日国家统计局公布的8月制造业PMI进一步走弱至49.1%，基本面对债市形成正向驱动。另一方面，在上周初信用债基遭遇大幅赎回后，央行及时进行流动性投放，表明不希望负反馈发生。从本周看，尽管央行公开市场投放缩量，但市场对流动性的预期并不悲观，叠加近期人民币兑美元走强为降息提供空间，使得市场多头信心增强。回顾8月份以来债市走势，国投安信期货研究院金融衍生品负责人朱赫分析认为，国债市场交易主线回归至实体经济修复情况和央行操作博弈。上半月以央行向大行借券为契机，债市开启调整，不过整体调整幅度在可控范围内。进入下半月，随着海外降息预期升温，央行不断释放维护流动性的信号，国内债市逐步平稳。 “8月外部环境也有所变化，全球宏观叙事再次回到‘降息交易’的主线。美国就业与消费数据指向经济软着陆的可能性，但相关工业品走势仍然不算强劲。美元与美债利率
期货日报网09-06 08:15
中长期逻辑未变
 go
三季度以来，债券市场波动加大。近期10年期国债收益率逼近2%整数关口，展望后市，哪些核心因素主导国债走势？国债收益率是否会进一步下探？ 2023年二季度以来，制造业出现了三轮显著的收缩周期，分别为2023年4—8月、2023年11月—2024年3月、2024年5—8月，每一个收缩周期均伴随着制造业降价去库存现象。制造业PMI作为经济景气度的前瞻指标，表征着实体经济的冷暖，当位于收缩区间时（50以下），经济降温，融资需求下降，央行增加货币供给，资金供过于求驱动利率下行；反之，当位于扩张区间时（50以上），经济趋暖，融资需求回升，央行收紧货币供应，资金供不应求或供需过剩矛盾趋于平衡驱动利率反弹。最近一次制造业收缩周期自2024年5月开始， 8月PMI数据表现为内外需订单均持续收缩，库存去化速度放缓，驱使10年期国债利率跌破2.1%关口，本轮下行周期持续时间近一年半，利率累计下降近80个基点。图为制造业PMI和10年期国债收益率受新冠肺炎疫情和中美防疫政策迥异影响，中美金融周期自2022年以来显著错位，美国从疫情中走出来后进入加息周期，而中国因内外需共振下行而步入降息周期，中美债券利差因
期货日报网09-06 08:15
短期限合约表现更佳
 go
近期国债期货再度走强。具体而言，9月价差延续今年上半年的走势，呈现扩张态势，4TS-T和2TF-T价差均处于上行趋势，反映短期限合约表现更佳，做陡利率曲线再度成为9月的主要套利策略。图为期债主力合约收盘价我们认为，9月期债再度走强的核心推动力在于：一是8月30日晚间央行公告称，8月开展了公开市场国债买卖操作，向部分公开市场业务一级交易商买入短期限国债并卖出长期限国债，全月净买入债券面值为1000亿元，这意味着央行年内多次提到的“国债买卖”政策正式落地，净买入国债也意味着向市场注入流动性，宽松资金面格局利于短债走强。二是周末公布的8月官方制造业PMI为49.1%，低于预期49.5%和前值49.4%，新订单指数连续4个月处于收缩区间。具体来看，政策端最受关注的自然是央行8月“买短卖长”的国债买卖政策落地。“买短卖长”并净注入流动性的行为彰显出政策方向更偏向呵护和维稳，而非严监管。因此，我们判断，即使后市央行净卖出国债回收流动性，也无法对债市形成显著的负面影响。经济端最受关注的是官方制造业PMI。8月制造业PMI新订单指数再降0.4个百分点至48.9%，连续4个月处于收缩区间，新出口
期货日报网09-06 08:15
期指总持仓量下降
 go
受外围市场影响，9月4日，A股震荡下行，上证指数最低探至2781点，创近7个月来的新低，当日收报于2784.28点。同时，期指品种全线回落。截至收盘，IF、IH、IC及IM主力合约分别下跌0.59%、0.87%、0.17%及0.24%。基差方面，仅IH主力合约贴水幅度较上一交易日略微扩大至2.4点，IF、IC及IM主力合约贴水幅度分别收窄至2.2、12.9及14.6点。期指总体持仓量回落，四个品种共计减仓8733手，总持仓量降至843731手。各品种持仓变化并不一致。其中，IF减仓1316手，持仓量降至229224手；IH增仓97手，持仓量升至96485手；IC减仓1657手，持仓量降至241035手；IM减仓5857手，持仓量降至276987手。各品种前20（主力）席位的持仓量均较前一交易日有所回落。具体来看，IF多头主力减仓2108手，空头主力减仓3401手，净空持仓量降至35045手；IH多头主力减仓577手，空头主力减仓1012手，净空持仓量降至16462手；IC多头主力减仓1322手，空头主力减仓1172手，净多持仓量降至2510手；IM多头主力减仓4683手，空头主力减
期货日报网09-05 09:00
隐含波动率有所反弹
 go
9月4日，沪深两市震荡走弱，成交5593亿元。期指标的全线走低，上证50指数跌0.85%，沪深300指数跌0.65%，中证500指数跌0.31%，中证1000指数跌0.47%。盘后数据显示，上证50ETF期权市场成交活跃度上升，持仓量增加。当日，持仓量为1652830张，较前一交易日增加73947张。其中，认购持仓为990300张，较前一交易日增加69206张；认沽持仓662530张，较前一交易日增加4741张。持仓量PCR为0.669，较前一交易日上升0.0451。成交量方面,合计成交1028803张，较前一交易日增加86562张。其中，认购成交564013张，较前一交易日增加35311张；认沽成交464790张，较前一交易日增加51251张。成交量PCR为0.8241，较前一交易日上升0.0419。其余期权品种成交活跃度分化。具体来看，上交所沪深300ETF期权成交量为806720张，持仓量为1335989张，成交额为3.272亿元；上交所中证500ETF期权成交量为1408649张，持仓量为1229392张，成交额为9.046亿元；华夏科创50ETF期权成交量为318207张
期货日报网09-05 09:00
债市继续高位徘徊
 go
基本面长周期定价、流动性宽松预期不变，但机构配置需求面临的不确定性增多，其可能放大债市波动，后续债市预计呈现高位震荡且快跌慢涨格局，可关注每次调整后的做多机会。本周前两个交易日，国债期货集体走强，其中2年期、5年期主力合约突破8月初形成的年内高点。本周第3个交易日，2年期和5年期主力合约盘中再创新高，但最终收跌，而10年期和30年期主力合约继续上行。图为2年期国债期货主力合约日线走势图为30年期国债期货主力合约日线走势央行8月买卖国债释放明确政策信号 8月28日，央行官网“公开市场业务”页面上线“公开市场国债买卖业务公告”专栏，并于8月30日发布《国债买卖业务公告 [2024]第1号》。公告显示，为贯彻落实中央金融工作会议相关要求，8月人民银行开展了公开市场国债买卖操作，向部分公开市场业务一级交易商买入短期限国债并卖出长期限国债，全月净买入债券面值为1000亿元。央行该操作释放了更加明确的政策信号。一方面，央行借券卖债的可能性操作一直是8月债市的焦点，而公告显示8月央行在公开市场国债买卖操作的净头寸为净买入，而非净卖出，这暗示当下货币政策对于稳增长目标的重要性。另一方面，央行
期货日报网09-05 09:00
技术解盘20240905
go
IF 寻求支撑 IF加权在周一走出中阴线，并创出本轮回调新低后，破坏了短期的小双底结构。均线方面，保持空头排列，价格始终未能站上MA20，MA20依然是重要的移动压力线。指标方面，MACD绿柱扩大，DIF与DEA黏合后向下扩散，且DIF与DEA均在零轴之下。整体分析，IF加权小双底结构未能构建成功，短期将向下寻求支撑。 IC 底部震荡 IC加权在上周后半周强势反弹后，本周前3个交易日出现回调。均线方面，MA5与MA10形成金叉，MA20成为短期重要的移动压力线，IC加权站上MA5是重要转折点。指标方面，MACD红柱扩大，但DIF与DEA仍在零轴之下。整体分析，IC加权经过日线级别的底背离，短期表现为底部震荡，后市重点关注在MA20附近的运行情况。 T 测试压力 T加权重心不断上移，距离年内高点一步之遥。均线方面，MA5、MA10与MA20黏合后向上发散，价格走势由震荡转为上涨。指标方面，MACD红柱再度扩大，且DIF与DEA维持在零轴之上。后续关注在年内高点附近的运行情况。（招商期货于虎山）来源：期货日报网
期货日报网09-05 08:45

上一页
1
•••
17
18
19
20
21
•••
79
下一页

速递

暂无数据