农产品早评 | 2023年2月15日 品种:油脂油料、棉花、玉米、豆粕、鸡蛋、生猪、苹果、纸浆 油脂油料 供应端: MPOB数据显示马来1月产量为138.04万吨,出口113.55万吨,基本符合预期,进口14.49万吨,远高于预期,导致库存达到226.82万吨,略高于预期。马来劳工问题或在23年得到解决,1月已出现产量恢复迹象。 印尼之前传闻的DMO政策变化的影响逐渐淡化,数据显示印尼出口报价提高,产地数据偏空。 南美天气持续炒作,阿根廷干旱减产引发担忧,USDA继续下调阿根廷大豆预估产量至4100万吨,未来还有继续下调的空间,目前阿根廷成为了未来豆类供给的核心博弈点,关注最近一周阿根廷的降水情况。 菜系国内供应宽松,随着压榨的继续预计菜油库存持续修复,供应压力缓解。 需求端: 印尼今年开始实施B35计划,增加国内棕榈油消费,巴西将直接推进到B15,对豆油需求有增加,美国EPA下调了未来生柴义务掺混量,同时允许加拿大菜油在美国用于生产生柴并掺混,美国需求利空。 国内目前消费复苏情况良好,未出现大规模二次感染,复苏预期无法证伪。由于前期国内消费复苏预期较高,目前处于一个预期修复的阶段。 lg...