【黑色早评】双焦市场情绪好转，焦炭试探提涨lg...

铁矿

一、市场点评

供应端，上周全球铁矿发运小幅上升，澳洲及非主流发运有所增长，巴西发运略有下降。同期国内到港也有所上升，周一港口铁矿库存较上周四有小幅增加。国内矿方面，随着国内矿山产能利用率小幅回升，近期铁精粉产量略有增加，但仍处同期低位。

需求端，SMM最新调研显示本周高炉检修量继续增加，预计铁水仍有可能下降。钢联上周高炉开工率继续回落，日均铁水大幅减少4.31万吨至224.46万吨，同期钢厂盈利率进一步下降3.46%至1.3%的年内最低。而钢厂铁矿库存也有所减少，但因进口矿日耗降幅较大，钢厂进口矿库销比延续增势。随着钢厂盈利率降至历史新低，叠加降碳政策后部分省市开始部署2024年粗钢产量调控任务，前期市场又传唐山粗钢产量调控，预计本周铁水依然趋减。不过，考虑到9月钢厂复产可能增多，叠加中秋、十一双节前钢厂对原料有一定的采购补库需求，近期钢厂对铁矿采购需求可能趋增。昨日铁矿港口现货成交及远期美元货成交均有所增长，目前PB粉落地亏损略有扩大，显示国外需求仍相对强于国内。

综合而言，短期铁矿依然供增需弱，但考虑到成材需求旺季来临，叠加双节前钢厂有原料补库需求，预计矿价走势延续震荡偏强。

二、消息及数据 

1.8月27日Mysteel统计中国47港进口铁矿石库存总量15807.21万吨，较上周一增加169万吨。具体来看，本期华东、东北、华南三个地区港口进口矿库存均呈现不同程度的累库，华北库存基本持稳运行，而区域内压港有所增加；沿江地区随着区域内铁矿石到港回落，库存环比亦有小幅下滑。 

2.8月19日-8月25日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1298.1万吨，环比下降110.3万吨，略低于年内均值。

3.8月27日据官网消息，巴西矿业公司萨马科（Samarco）预计在2024年底将铁矿提高至总产能的60%（总产能2600万吨/年），目前是按照31%的总产能运营；此前早在2023年，Samarco董事会就批准重启第二家选矿厂和球团厂，以及扩建现有的过滤厂和增加矿山车队数量的计划，来增加该铁矿项目产能至60%，目前正在按计划进行，预计2025年初投产，届时将球团年产能提高至约1500万吨/年，目标是于2028年达到满产。

4.8月27日据悉，西澳矿业公司福雷斯特尼亚资源（Forrestania Resources）近日完成了对Koolyanobbing Iron Ore Project（以下简称KFP）的勘探，目前已经完成了钻孔勘探，勘探结果显示矿石铁品位44.6%。KFP铁矿项目毗邻澳大利亚矿产资源公司（Minerals Resources）的Koolyanobbing铁矿项目，周围铁路等交通运输便利。早在今年5月福雷斯特尼亚资源完成了对西澳私营矿业公司奈特利资源（Netley Minerals）的收购，其中包括上述提到位于西澳伊尔干地区的KFP铁矿项目。

5.8月27日铁矿石远期市场整体活跃度尚可。平台上有四笔成交，PB粉以61%计价100.6成交，纽曼块以9月固定块矿溢价0.1525成交，两笔麦克粉以62%计价96.8成交。矿山私下议标方面，有LONS块及SHCJ的招标。二级市场上贸易商报价积极，报价相对持稳；买家询盘活跃度有所提高，其中钢厂询盘活跃度有所增加。港口现货市场整体活跃度尚可，主流品种价格上涨5-10元不等。  

钢材

一、市场点评

供应端，上周钢联五大材及找钢产量均变化不大，钢谷产量小幅增长，富宝电炉钢厂减产13.2%，整体钢材产量持平。进出口方面，昨日国内钢坯价格小幅上扬，国外主要地区钢坯价格依然持稳，目前国内外钢坯价差略有收窄，国内钢坯出口空间趋减。

需求端，周一钢银城市钢材库存降幅扩大，除热卷库存微增，各品种钢材库存均有下降。上周钢联五大材厂库、社库延续下降，总库存降幅扩大，而钢谷及找钢数据均显示建材厂库、社库延续下降，但热卷厂库、社库均有上升，不过各机构数据普遍显示钢材库存有所减少，钢材表需小幅回升。另据百年建筑调研，上周全国水泥出库量326.25万吨，环比上升0.23%；混凝土发运量141.01万方，环比减少1.93%，样本建筑工地资金到位率环比下降0.15个百分点至61.98%，整体数据显示建材需求部分改善。尽管7月国内宏观经济数据表现不佳，但考虑到全年5%的GDP目标，市场对后期国内经济政策仍有期待。叠加美联储确认9月开启降息，海外宽松预期增强，近日海外风险资产表现再度转强。进出口方面，昨日印度热卷价格小幅回落，国外其他地区钢价普遍持稳，目前国内外卷板价差略有收窄，但国内钢材仍有一定出口空间。

综合而言，近期钢材市场供应偏稳，需求有所改善，且库存去化加快，叠加国内外宏观政策预期宽松，钢价走势延续震荡偏强。

二、消息及数据

1.国家统计局：中国1-7月规模以上工业企业实现利润总额40991.7亿元，同比增长3.6%。1-7月份，黑色金属冶炼和压延加工业利润总额-27.6亿元；而1-6月份，黑色金属冶炼和压延加工业利润总额-3.1亿元。照此推算，7月份当月，黑色金属冶炼和压延加工业亏损24.5亿元。

2.中钢协：2024年7月，各品种采购成本环比以下降为主，进口铁矿降幅较大。1-7月，炼焦煤采购成本同比下降5.04%。

3.在上周价格跌幅较为明显之后，本周中国冷轧和热镀锌出口价格有所回弹。但目前买家需求依然十分疲软，多数买家依旧观望，等待价格走势稳定。过去一周，中国冷卷报价涨至约515-520美元/吨FOB，热镀锌报价涨至约565-570美元/吨FOB，周环比均上涨5美元/吨。上周，由于需求十分低迷，期货价格跌幅较大。但由于近期价格下跌较多，再加上出口货物的发货时间临近，国内贸易商的需求有所增加，也是本周初期货价格上涨的部分原因之一。有贸易商告诉Mysteel，虽然目前贸易商对冷卷和热镀锌的需求有所上涨，但预计后续难以持续。近期价格的大幅波动让海外买家十分谨慎。有市场消息表示，上周有出口商报价冷卷之后，在报价当天下午就表示价格可以再降15美元/吨。因此现在买家不急于购买，宁愿等市场稳定后再询还盘。

4.据产业在线最新发布的三大白电排产报告显示，2024年9月空冰洗排产总量合计为2662万台，较去年同期生产实绩增长4.5%。

5.交通运输部办公厅发布关于做好老旧营运船舶报废更新政策实施工作的通知。支持新能源清洁能源船舶发展，鼓励有条件的地区探索推进区域性船舶全面新能源化。

6.27日全国建材成交一般，市场情绪依然较为活跃，刚需、期现和投机均有成交，全天整体成交量较前一日小幅回落。