【黑色早评】建材去库仍好于板材，卷螺差继续收窄lg...

铁矿

一、市场点评

供应端，上周全球铁矿发运小幅上升，澳洲及非主流发运有所增长，巴西发运略有下降。同期国内到港也有所上升，周一港口铁矿库存较上周四有小幅增加。国内矿方面，随着国内矿山产能利用率小幅回升，近期铁精粉产量略有增加，但仍处同期低位。

需求端，SMM最新调研显示本周高炉检修量继续增加，铁水仍有所下降，但下周开始铁水产量将逐步回升。钢联上周高炉开工率继续回落，日均铁水大幅减少4.31万吨至224.46万吨，同期钢厂盈利率进一步下降3.46%至1.3%的年内最低。而钢厂铁矿库存也有所减少，但因进口矿日耗降幅较大，钢厂进口矿库销比延续增势。随着钢厂盈利率降至历史新低，叠加降碳政策后部分省市开始部署2024年粗钢产量调控任务，前期市场又传唐山粗钢产量调控，预计本周铁水依然趋减。不过，考虑到9月钢厂复产可能增多，叠加中秋、十一双节前钢厂对原料有一定的采购补库需求，近期钢厂对铁矿采购需求可能趋增。昨日铁矿港口现货成交及远期美元货成交略有下降，目前PB粉落地亏损略有扩大，显示国外需求仍相对强于国内。

综合而言，短期铁矿依然供增需弱，但随着9月钢厂复产增多，叠加双节前有原料补库需求，预计短期矿价延续偏强震荡运行。

二、消息及数据 

1.本周唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本3160元/吨，周环比下调24元/吨，与8月28日当前普方坯出厂价格2970元/吨相比，钢厂平均亏损190元/吨，周环比减少94元/吨。

2.BHP预测，短期来看，全球钢铁市场或将进入调整周期，2024年铁矿石市场将承压运行，库存持续累库，供大于求的局面或将持续到2025年。主要原因表现在最大铁矿消耗国中国粗钢生产峰值已结束；铁矿消耗国家结构变化，印度钢铁产能快速增长；新铁矿产能的投入；以及更严格的环保和政策要求，这些都将对钢铁行业各环节的贸易流动产生影响。尽管如此，BHP预测长期来看市场或行业的发展前景仍然是乐观的。全球范围内未来几十年人口增长、城市化发展、脱碳基础设施建设、资本存量更替和生活水平的提高，预计将在未来几十年内推动钢铁的需求。

3.8月28日，据利昂洛克（LEONE ROCK GROUP）官方媒体，利昂洛克金属集团铁港公司启动1500万吨铁矿货运码头改造项目。改造后，该码头将大幅提升吞吐能力，预估年吞吐量可增100%，实现与佩佩尔港（Pepel Port）双铁矿码头运行。工程将对码头的基础设施进行升级，包括建设更先进的装卸设备，优化码头布局和完善配套的基础设施。佩佩尔港位于塞拉利昂的北部，由非洲矿业公司（African Minerals Limited, AML）运营。利昂洛克旗下唐克里里（Tonkolili）铁矿距离佩佩尔港大约200公里，中间通过一条专门的铁路运输铁矿石。

4.8月27日据悉，巴西政府将在今年10月拍卖编码ITG02铁矿石出口码头的租赁。该码头位于里约热内卢州伊塔瓜伊港口（Itaguaí port），拍卖租赁合同年限为期35年，该码头将显著提高港口铁矿石吞吐量，合约期内码头吞吐量可达4亿吨铁矿石。伊塔瓜伊港口铁矿石码头总投资额5.35亿美元，占地约35万平方米，靠近矿业巨头淡水河谷（Vale）的铁矿石出口码头，出口巴西矿业公司CSN铁矿石以及新加坡贸易公司托克在巴西Tico-Tico and Ipe矿山的铁矿石。

5.8月28日铁矿石远期市场流动性较好，平台上有5笔成交，PB粉以62%计价101.6成交，BRBF以62%计价101.65成交，麦克粉以62%计价95.8成交，金布巴粉以10月AM指数-7.7成交。矿山私下议标有一笔纽曼块以10月固定块矿溢价0.1518结标。二级市场上卖家报盘积极性尚可，报价持稳，询盘活跃度一般。港口现货市场活跃度一般，主流港口品种价格下跌1-5不等。 

钢材

一、市场点评

供应端，找钢数据显示钢材产量有所下降，但钢谷建材热卷产量均有增长，富宝电炉钢厂也有复产，预计本周钢材产量可能趋增。进出口方面，昨日国内钢坯价格持平，东南亚钢坯价格小幅上扬，国外其它地区钢坯价格持稳，目前国内外钢坯价差略有扩大，国内钢坯出口空间小幅趋增。

需求端，周一钢银城市钢材库存降幅扩大，除热卷库存微增，各品种钢材库存均有下降。昨日钢谷建材库存下降、热卷库存上升；找钢建材、热卷库存均有不同程度减少，不过两机构钢材表需均有增长。另据百年建筑调研，本周全国水泥出库量324.25万吨，环比下降0.6%，但基建水泥直供量环比上升0.6%；混凝土发运量144.35万方，环比增加2.37%，样本建筑工地资金到位率环比上升0.02个百分点至62%，整体数据显示建材需求仍有部分改善。尽管7月国内宏观经济数据表现不佳，但考虑到全年5%的GDP目标，市场对后期国内经济政策仍有期待。叠加美联储确认9月开启降息，海外宽松预期增强。进出口方面，昨日中东、独联体、印度钢价有所回落，国外其他地区钢价普遍持稳，目前国内外卷板价差有所收窄，国内钢材出口空间趋减。

综合而言，近期钢材市场供应趋增，需求继续改善，建材库存去化依然好于板材，卷螺差收窄，短期钢价走势偏震荡。

二、消息及数据

1.8月28日消息，富宝资讯调研全国104家电炉厂产能利用率为21.6%，较上周上升1.2个百分点。当前104家电炉废钢日耗11.65万吨，较上周增0.41万吨，增幅3.6%。电炉厂停产数量48家，较上周减少5家，停产占比46.1%。本周日耗增加原因：安徽、湖北、河北等地电炉复产。利润方面:根据调研华南电炉螺纹利润亏损-70~0元/吨，部分钢厂选择增产，但由于个别钢厂成品库存高而停炉检修;西部等地电炉螺纹-100~80元/吨不等；华东电炉反馈利润较上周有修复，现阶段大多亏损-50~0元/吨，个别生产时间偏多的亏损会再多一些。

2.据百年建筑调研，截至8月27日，样本建筑工地资金到位率为62%，周环比上升0.02个百分点。其中，非房建项目资金到位率为65.02%，周环比上升0.10个百分点；房建项目资金到位率为45.32%，周环比下降0.61个百分点。8月21日-8月27日，本周全国水泥出库量324.25万吨，环比下降0.6%，年同比下降41.7%；基建水泥直供量168万吨，环比上升0.6%，年同比下降21.9%。8月21日-8月27日，百年建筑调研国内506家混凝土搅拌站产能利用率为7.21%，周环比提升0.17个百分点;年同比下降3.65个百分点。506家混凝土揽拌站发运量为144.35万方，周环比增加2.37%，年同比减少33.62%。

3.继加拿大政府计划自2024 年 10 月 1 日起对所有中国电动汽车,钢铝产品征收关税后，具体产品的关税明细也已经明确（附件）其中，对中国制造的电动汽车征收 100% 的附加税，这包括电动和某些混合动力乘用车、卡车、公共汽车和送货车。钢材品种更是几乎‘全覆盖’在征收关税的项目下。具体来看，中国出口到加大的主要品种为线材，出口量于今年4月创历史新高，达到1.75万吨，同比上涨161%。其他品种方面，冷轧薄板位居中国出口加拿大第二，5月、6月、7月连续增长，其中今年7月创历史新高，达到5653吨。

4.乘联分会：8月1-25日，乘用车市场零售130.5万辆，同比去年8月同期增长5%；乘用车新能源市场零售71.8万辆，同比去年8月同期增长48%。

5.28日全国建材成交继续转弱，市场交易热度下降，刚需和投机均减少，期现出货为主，全天整体成交量较前一日继续回落。