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概述：7月全国生铁市场行情，整体呈现稳中偏弱的走势。7月期钢宽幅下跌，沙钢废钢累降100元/吨，生铁市场受之影响亦呈现下行走势，叠加原料成本支撑减弱，商家对后市看空情绪加重，而8月仍处于行业淡季，接下来生铁市场走势如何，笔者从以下几方面进行简析。
一、7月生铁市场价格震荡走弱 市场交投转冷
7月生铁市场震荡走弱。月初生铁市场受黑色系期货上涨，沙钢废钢上调50元/吨影响，市场信心有所提振，叠加各企业厂内库存维持低位，市场报价上调为主。7月中下旬，随着黑色系期货、钢材宽幅下行，沙钢废钢下调150元/吨，传导至生铁行业，商家悲观情绪加重，且焦炭第一轮降价50元/吨快速落地，铁矿石震荡下行，原料成本对生铁价格支撑减弱，生铁价格亦同步下调，而受买涨不买跌心态影响，下游采购较为谨慎，市场交投氛围回转冷清。截至7月31日，炼钢生铁L8-L10临沂月环比下调60元/吨，报3020元/吨，临汾月环比下调50元/吨，报3060元/吨；铸造生铁Z18临沂月环比下调60元/吨，报3220元/吨，临汾月环比下调50元/吨，报3310元/吨；球墨铸铁Q10临沂月环比下调70元/吨，报3280元/吨，临汾月环比下调60元/吨，报3220元/吨。
图-1 炼钢生铁价格变化
图-2 球墨铸铁价格变化
二、全国生铁企业高炉产能利用率窄幅上调
7月份，部分生铁企业因利润倒挂，高炉新增检修，整体产能利用率小幅下降，而受需求不振影响，市场成交情况欠佳，各企业厂内库存由降转增，生铁供应压力有所增加。截止8月1日，全国样本生铁企业64座高炉中有30座停产检修，检修高炉容积合计7565m³，周度产能利用率为59.91%，周环比下降2.15%，月环比下降3.09%。厂内生铁库存37.84万吨，周环比增加4.38万吨，月环比增加7.43万吨。 另据Mysteel调研了解，8月部分停产企业计划恢复高炉生产，叠加生铁企业厂内库存进入累增趋势，生铁供应有增加预期。
图-3 生铁企业高炉产能利用率走势图
三、全球生铁产量有所减量
根据世界钢铁协会公布的最新统计数据显示，2024年6月份全球高炉生铁总产量、全球直接还原铁产量较2024年5月份相比均有所下降，幅度分别为2.11%、3.50%。
统计数据显示，2024年6月份，全球40个主要生铁生产国共产生铁108579千吨，与去年同期相比减少2.40%。全球直接还原铁产量为10930千吨，与去年同期同比增加4.96%。
图-4 全球高炉生铁产量（千吨）
图-5 全球直接还原铁产量（千吨）
四、下游企业对生铁采购需求低迷难改
炼钢生铁方面，月内沙钢废钢采购价格下调100元/吨，废钢市场持续冲击生铁需求，生铁性价比下降，部分长流程钢厂暂停炼钢生铁采购，炼钢生铁整体需求持续减弱。铸造生铁和球墨铸铁方面，月内生铁需求仍受淡季效应影响持续低迷，而随着生铁市场成交中心下移，下游铸造企业采购情绪愈加谨慎，采购节奏仍以刚需为主，市场交投氛围较为冷清。综合来看，市场淡季效应仍在持续，下游市场对生铁需求有限，短期内难有明显释放。
五、总结
焦炭方面：当前，焦炭市场的高需求与低库存之间的矛盾，随着钢厂减产措施的逐步实施，这一矛盾将逐渐缓解，加之焦炭一轮降价后焦化企业实际亏损程度可控，短期内暂无主动大幅减产的可能。在焦化行业产能过剩的大背景下，焦炭价格的议价权显得尤为薄弱，焦炭往往成为钢厂转移成本压力的首选目标。即便在供需矛盾尚未凸显之际，钢厂已能成功推动焦炭价格两轮下调，这预示着一旦供需格局发生实质性变化，负反馈机制下的压价能力将更加显著。进入8月，焦炭市场面临严峻的降价挑战，预计降价幅度将超过200元。
铁矿方面：8月中国铁矿石供需面或将表现为供需双降。从供应端方面来看，综合前期发运、海漂库存及到港比例来看，8月份45港到港量预计表现为环比减少，同比增加；需求端方面，8月份钢厂检修频率增加，日均铁水产量总体环比有所下降。8月前期下游需求和铁水都将表现为下降，铁矿石价格或先交易热卷的负反馈减产导致价格下跌，8月中后期负反馈周期结束，铁水预计有所复产，铁矿石价格或将随之修复。整体来看，8月份铁矿石基本面供需双降，港口库存维持高位波动，8月指数节奏预计表现为先抑后扬，均价或将弱于7月份。
废钢方面：成材价格目前仍处于弱势阶段，且终端需求处于淡季，其价格反弹压力较大，多数钢厂自7月下旬开启减产节奏，废钢整体需求量较上月明显减少，同时由于废钢性价比一直处于低位，尚未得到有效修复，这增加了对废钢价格进一步下行的压力。考虑钢厂减产、废钢需求走弱的情况下，预计8月份废钢市场价格或仍将以震荡下行为主。
供需方面：据Mysteel了解，因8月仍处需求淡季，下游铸造企业对生铁采购积极性仍偏低，采购策略以刚需为主，而各生铁企业新单成交欠佳，厂内库存持续累增，且部分停产生铁企业在8月将有复产计划，生铁市场供强需弱局面或有所加剧。
综上所述，原材料成本短期内仍有下行预期，叠加生铁市场供强需弱矛盾将有所加剧，生铁市场利空主导，商家悲观情绪上升，因此预计8月生铁市场价格将继续走弱，或有触底反弹可能，后期仍将重点关注下游铸造企业对生铁需求的恢复情况。
