【农产品早评】红枣：降雨预报即将过去，目前裂枣影响有限lg...

生猪2024.09.02

一、市场观点

         昨日生猪均价19.98元/kg后回调0.09至19.89元/kg，9月交割因素消退后，LH2411合约小幅收跌-0.41%至18170元/吨，11月基差1810元/吨。

        短期来看，供给端的紧缺问题，通过增加出栏、交易体重、降低冻品库存得到的了一定弥补，需求端也随着秋季开学得到一定提升，从供需匹配情况来看，生猪供给矛盾短期得到了缓解，屠宰收猪难度一般，屠宰利润也有改善。上周现货企稳但回升幅度有限，期货盘面的大幅上涨更过归功于9月合约的挤兑离场。

         接下来 ，我们需要进一步审视生猪的供需匹配 情况，当前的需求恢复力度，尚难支撑生猪价格大幅走强，预计生猪价格近期震荡运行，等待供需的新指引，价格上11月合约关注17700-18000的支撑，另外，现货没有指引之前，预计生猪月差也难有持续性表现。

二、消息与数据

1.机构观点：近期涨价主要驱动来自于，月末、月初市场供应节奏收紧，带动市场看涨情绪推动，其次是开学备货，南北需求端均表现为增量，支撑近期价格宽幅上涨。可终端消费持续性较差，昨日开始屠企白条走货不畅，实际涨幅明显弱于预期涨幅。整体高位回落，多个区域宰量是高位回落，但价格宽幅上调后，市场供给增量，多地屠企收购难度不大。（涌益咨询）

2.机构观点：现货情况：周末两天全国猪价大幅走高。主因月底月初养殖端出栏减量，尤其规模企业。北方部分区域有少量二育提振，情绪有所支撑。价格明显上行后终端接受度差，近两日整体下行为主。（我的农产品）

3、正虹科技(000702.SZ)：公司2024年8月销售生猪1.03万头，销售收入1,887.54万元，销量环比增加146.23%、销售收入环比增加79.99%，销量同比减少37.40%、销售收入同比减少10.23%。2024年1-8月份，公司累计销售生猪5.13万头，累计销售收入9,817.83万元，同比变动分别减少66.78%、59.33%。

4、新希望：近几年来，新希望的养殖成本处于持续快速下降的过程，其7月最新的在运营场线出栏成本为14.60元/公斤，处于较优水平。新希望董秘兰佳表示，成本快速下降有赖于几个方面：

         第一是在生产母猪环节，提升了生产母猪的生产效率，由2021年PSY低于20头提升至25头的水平，这个环节的改善带来了断奶仔猪成本的大幅下降，公司7月最新的断奶仔猪已经下降至280元/头以内。

        第二是改善了育肥环节，不管是对自育肥还是农户放养都进行了更加智能高效的管理改善，公司最近的自育肥存活率92%，料肉比由之前的接近3下降至2.64左右，饲料成本得到有效改善。

        第三是后备种群的管理更加精细化，大大降低了母猪淘汰损失对公司的负面影响，通过更精确的管理，降低后备种群的转固日龄，改善后备转固成本，从而使得母猪账面价值持续下降。

        兰佳还表示，新希望今年预计出栏生猪约1500万头至1600万头，到年底时，在运营场线的成本目标为14元/公斤左右

豆粕：

供应：据自然灾害监测中心Cemaden称，5月到8月期间，巴西一些关键农业区出现了1981年以来最干旱的天气，而且看不到缓解的迹象，预报显示至少还有两周不会下雨。

需求：生猪的养殖利润较高，终端需求有一定保证，美豆出口销售有所改善，全国油厂开机量维持中等偏高水平，豆粕库存继续保持高位。

观点：巴西干旱导致未来播种新豆的担忧加剧，需求端出现边际改善，短期偏强震荡。

红枣：据Mysteel统计，河北崔尔庄市场到货共计30车，特级10.30-11.00元/公斤，一级10.00-10.50元/公斤，二级9.80-10.20元/公斤，部分到货价格小幅松动0.10元/公斤，客商拿货积极整体成交较好；广东如意坊市场到货1车，价格暂稳运行，客商按需拿货，整体成交一般；产区反馈产量较大，预报降雨即将过去，降雨导致裂枣比例暂时看不算大，关注9月产区天气以及销区销售情况。

纸浆：昨日国内针叶浆和阔叶浆现货持稳，针阔叶浆价差1330元/吨；白卡纸市场行情下行明显；生活用纸市场维稳整理，部分中小纸企反映出货又回归安静状态；文化用纸市场观望氛围浓郁，成交稍显清淡；上游加拿大罢工有缓解迹象，国内需求有一定韧性，旺季到来纸厂有一定补库需求，短期维持偏强震荡，关注加拿大罢工情况和宏观变化。