直播【黑色早评】焦炭第七轮提降落地，盘面表现偏弱
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黑色早评 | 2025年1月21日
品种：铁矿石、双焦 、钢材
铁矿石
铁矿
一、市场点评
供应端，1月以来全球铁矿发运持续回落，上周因澳洲天气影响，澳矿发运量大幅下降，巴西发运也有部分回落，但非主流发运小幅回升。同期，国内铁矿到港量也继续减少，周一铁矿港口库存有所下降。国内矿方面，因近期国内矿山产能利用率小幅回升，铁精粉产量略有增加。
需求端，上周钢联数据显示高炉开工率持平，日均铁水增加0.11万吨至224.48万吨，但钢厂盈利率略减0.43%至50.22%的水平。同期，钢厂铁矿库存继续上升，进口矿库销比延续增势。随着钢厂进口矿日耗回升，叠加春节假期临近，部分钢厂在加速港口补货，近期铁矿疏港量也有所上升。昨日铁矿港口现货成交略有下降，但远期美元货成交继续回升，目前PB粉落地亏损有所扩大，显示国外需求仍强于国内。
综合而言，随着外矿发运回落，近期铁矿供应有所趋减，但铁水略有回升，叠加春节假期临近，钢厂仍有部分补库，短期矿价延续偏强震荡格局。
二、消息及数据
1.2025年01月13日-01月19日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量1736.0万吨，环比减少651.5万吨。澳洲发运量1268.7万吨，环比减少522.2万吨，其中澳洲发往中国的量1101.2万吨，环比减少458.6万吨。巴西发运量467.3万吨，环比减少129.3万吨。本期全球铁矿石发运总量2229.4万吨，环比减少586.2万吨。
2.2025年01月13日-01月19日中国47港到港总量2177.0万吨，环比减少239.3万吨；中国45港到港总量2059.3万吨，环比减少284.7万吨；北方六港到港总量984.7万吨，环比减少257.5万吨。
3.国家矿山安监局发布关于做好春节前后停工停产矿山安全管理和复工复产工作的通知，要求严格停工停产期间安全管理、严格复工复产验收标准和程序、严格矿山安全监管监察。
4.巴西钢铁协会表示，巴西12月份的原钢产量同比增长1.8%，达到257.3万吨。12月份钢铁销量同比增长3.5%，达到151.4万吨。
5.1月20日铁矿石远期市场整体活跃度一般。平台上未见报盘出现；矿山私下议标方面，有SHCJ、LONS块和金宝粉的招标，据悉金宝粉以-6.5结标。二级市场上贸易商报盘积极性较好，报盘价格相对持稳；买家询盘活跃度尚可，主要集中在PB粉、麦克粉、高硅巴粗及印粉等资源，据悉二级市场上有纽曼块及麦克粉等资源的成交。港口现货市场整体交投氛围尚可，主流港口品种价格下跌1-5元左右。
双焦
双焦
一、市场点评
中长期矛盾：国内基础建设基本完成，房地产和基建需求弱，未来经济转向高质量发展，对基础钢材需求将持续走弱，钢材整体供需过剩，市场走势类似2014-2015年的情况，双焦中长期偏空。
当前矛盾：节前双焦下游补库基本完成，焦炭第七轮提降落地，焦煤产量处于高位，在没有政府控产的情况下，供需仍偏过剩，维持看空点。
观点：偏空。
二、消息与数据
1.国家矿山安全监察局发布关于做好春节前后停工停产矿山安全管理和复工复产工作的通知。指出，各级矿山安全监管部门要督促矿山企业在停工停产前，制定针对性工作方案，明确停工停产时间、范围、保障措施、应急预案，并认真组织落实；严格执行24小时值班制度，做好调度指挥和应急处置工作；加强变电所、水泵房、通风机房等要害场所的巡回检查，确保供电、排水、通风、提升运输等系统安全运行，停产期间单岗作业人员要做好安全防护，严禁单人进入通风不良、顶板不完好等危险区域进行作业、巡检；加强瓦斯、一氧化碳等有毒有害气体监测，严格落实瓦斯治理和防灭火措施。
2.汾渭信息冶金部1月20日重点关注：焦炭市场今日起将全面落实七轮降价，累计降幅350-385元/吨。元月随着前期环保管控区域得焦化阶段性管控结束，供应端边际回升，虽然多数焦化7轮后盈利能力下滑，部分焦企基于出货压力以及略有亏损，稍有一定减产，整体看供应目前相对稳定，场内焦炭出货压力延续；下游钢厂延续增库态势，部分钢厂炉料库存位于近年来最高位库存水平，随着铁水筑底回升，刚需趋于稳定，短期看焦炭供需矛盾延续。焦煤方面，临近春节，主产地部分煤矿已放假，其余煤矿本周逐步停产放假，产地供应缩减。近两日焦企加快补库节奏，炼焦煤成交好转，价格止跌企稳。后期随着煤矿放假，焦企补库完成，短期内市场预计偏稳运行为主。进口蒙煤方面，上周期货盘面反弹，口岸蒙煤价格小幅上涨，但下游以刚需补库为主，高价资源接受度有限，口岸成交仍偏冷清，目前蒙5#原煤价格报价910-930元/吨，蒙3#精煤1050-1060元/吨。
钢 材
钢材
一、市场点评
供应端，上周钢联五大材产量有所上升，而找钢及钢谷数据均显示建材产量下降、板材产量有部分增加，不过富宝废钢因电炉企业放假增多有明显下降，日耗降幅达46.6%，整体钢材供应有所减少。进出口方面，昨日国内钢坯价格持平，国外主要地区钢坯价格也偏稳，目前国内外钢坯价差略有收窄，国内钢坯出口空间趋减。
需求端，周一钢银城市钢材库存继续上升，且增幅有所扩大。上周机构数据均显示厂库、社库延续增长，总库存继续上升，但库存增幅不大，钢谷及找钢的建材表需均有回落，而找钢部分板材表需有小幅回升，钢联五大材表需也有所增加。另据百年建筑调研，上周全国水泥出库量268.78万吨，环比下降9.8%，基建水泥直供量环比下降6.1%；混凝土发运量127.64万方，环比减少3.88%，但样本建筑工地资金到位率环比继续上升0.77个百分点至66.24%，显示资金面有所好转，而现实端依然呈现淡季特征。随着川普上任，今年商品市场走势受特朗普政策影响预期增大，不过近期中美两国互动氛围相对友好，短期商品氛围略偏暖。进出口方面，昨日土耳其钢价有小幅回落，其它国外主要地区钢价普遍持稳，目前国内外板卷价差变动不大，国内钢材仍有部分出口空间。
综合而言，随着春节假期临近，钢材市场呈现供需双弱格局，但受益当前商品氛围偏暖，预计短期钢价延续震荡格局。
二、消息及数据
1.中钢协：2024年12月，全国生产粗钢7597万吨、同比增长11.8%，日产245.06万吨/日、环比下降6.2%。
2.1月20日，海关总署公布2024年进出口数据。其中，2024年全国出口钢铁板材7466万吨，同比增长25.2%；出口钢铁棒材1344万吨，同比增长24.4%。出口煤及褐煤666万吨，同比增长49.1%；进口煤及褐煤54270万吨，同比增长14.4%。
3.生态环境部：有序推动火电、钢铁等行业生态环境统计与排污许可衔接。目前火电行业已实现2200多家企业统一报表填报。
4. 国家能源局发布2024年全社会用电量等数据。2024年，全社会用电量98521亿千瓦时，同比增长6.8%，其中规模以上工业发电量为94181亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量1357亿千瓦时，同比增长6.3%；第二产业用电量63874亿千瓦时，同比增长5.1%；第三产业用电量18348亿千瓦时，同比增长9.9%；城乡居民生活用电量14942亿千瓦时，同比增长10.6%。
5.国际船舶网：1月13日至1月19日，全球船厂共接获31+2艘新船订单和1座FPSO上部模块订单，其中中国船厂接获30+2艘新船订单和1座FPSO上部模块订单；新加坡船厂也获得相关新船订单。
6.20日全国建材成交已经基本没有什么量了，市场进入假期模式，刚需很少，期现投机也不多。
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