【原油周报】美国制裁俄罗斯加剧原油紧张lg...

供应：OPEC+增产推迟到4月，并将220万桶/日增产过程拉长到18个月，一定程度上改善了明年的平衡。美国加强制裁俄罗斯导致各国炼油商更改供应商，造成了紧张局面，后续俄罗斯原油如何重新匹配买家需要观察。特朗普上任后会如何处理俄罗斯伊朗制裁问题存在不确定性。

需求：寒潮下美国柴油需求有所增强，未来十天美国东南地区仍将受寒潮影响，中国炼厂开工回升。美国经济数据偏强带动美债利率大涨，对非美经济形成了一定压力。

库存：美国本周成品油累库，原油去库，原油库存仍在绝对低位，但各地成品油库存不低。。

原油本身一季度处于低库存紧平衡状态，二季度才会逐渐过剩。对俄罗斯的制裁和寒潮使得当前的紧平衡加剧，现货市场带动期货大幅走强，但这两个冲击因素偏短期，等到寒潮最大影响消退，和俄罗斯原油通过打折等方式重新匹配买家，现货市场的贸易混乱局面结束，油价或重新走弱。关注特朗普上台后对当前局面的改变，择机做空。