隐含波动率处于低位lg...

3月19日，沪深两市缩量震荡。全天两市成交额为14664亿元。

当日期权各品种成交活跃度多数提升，持仓量整体继续增加。上证50ETF期权成交量为1009694张，持仓量为1695020张，成交额为3.51亿元；上交所沪深300ETF期权成交量为957836张，持仓量为1438581张，成交额为4.54亿元；上交所中证500ETF期权成交量为1233597张，持仓量为1228032张，成交额为9.56亿元；华夏科创50ETF期权成交量为1330096张，持仓量为2101470张，成交额为3.73亿元；易方达科创50ETF期权成交量为999495张，持仓量为669731张，成交额为1.98亿元；创业板ETF期权成交量为965222张，持仓量为1604293张，成交额为3.43亿元；深交所沪深300ETF期权成交量为125322张，持仓量为321288张，成交额为0.55亿元；深交所中证500ETF期权成交量为147318张，持仓量为363444张，成交额为0.57亿元；深证100ETF期权成交量为53668张，持仓量为142435张，成交额为0.16亿元；沪深300股指期权成交量为105785张，持仓量为233662张，成交额为4.16亿元；中证1000股指期权成交量为277023张，持仓量为266912张，成交额为18.5亿元；上证50股指期权成交量为48709张，持仓量为89071张，成交额为1.34亿元。

期权标的走势分化，近月合约购沽期权隐含波动率自低位小幅反弹，远月合约则持续走弱，整体处于历史低位。数据显示，上证50ETF期权、上交所沪深300ETF期权、上交所中证500ETF期权、华夏科创50ETF期权、易方达科创50ETF期权加权隐含波动率为0。此外，创业板ETF期权加权隐含波动率为0.254，深交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.1803，深交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.1919，深证100ETF期权加权隐含波动率为0.2166，沪深300股指期权加权隐含波动率为0.1866，中证1000股指期权加权隐含波动率为0.2292，上证50股指期权加权隐含波动率为0.1979。

近期两市缩量窄幅震荡，隐含波动率处于历史低位，重点关注Gamma策略。中长期看，两市有望继续走高，可逢回调积极做多，或构建远月合成多头组合，也可滚动卖出看跌期权。持有现货的投资者可滚动卖出虚值看涨期权，构建备兑策略，以增厚利润。（作者单位：中信建投期货）