尿素：行情趋稳 按部就班lg...

由于前期行情波动频繁，部分贸易商储备量低位，因此阶段性适量补货，且储备用肥跟进量有所提升，对市场行情阶段性形成支撑。工业需求来看，随着时间推移，下游工业生产企业负荷提升现象相对普及，因此工业需求逐步增加趋势。

2月13日，中国复合肥企业产能运行率34.34%，较上月提升5.15个百分点，较去年同期提升4.86个百分点。随着国内复合肥复工复产推进，部分检修产线陆续恢复生产。基层询价采购增多，经销商铺货持续向好，按需跟进补货，提振国内复合肥开工积极性，阶段性利好尿素原料跟进。

供应端，高日产和高库存情况延续，国内尿素供应量较为充裕。港口库存方面，国内农需旺季将至，短期货源主供国内需求，集港流向订单有限，港口库存变化不大。企业库存方面，日产量增至近年新高，叠加下游开工逐步恢复，预计企业库存逐步下降。需求端，随着气温回升，复合肥、板材、农业等刚需逐步向好，企业库存、社会库存将陆续消化，经销商提货意愿或逐步好转。目前多数复合肥企业持有待发订单，出货为主，生产稳步提升。胶合板方面，板材厂家备货意愿增强。综上所述，进入3月春耕用肥阶段，农业刚需陆续跟进，需求逐步增加，价格阶段性上涨。由于供应相对充分，整体上行空间有限。当然还存在较多变数，尚需观察检修装置复产情况以及需求跟进动态。