特朗普2.0时代对原油的影响lg...

市场最新原油消息汇总分析

2025年1月21日，美国总统特朗普正式成为美国新一任国家领袖，毫无疑问，在关于能源方面，特朗普对原油市场带来了极大的政策影响，根据特朗普上任之初所表现出对能源市场的态度，市场投资者需要尽快了解并消化，做好风控。

特朗普一上台，签署了关于南部边界国家紧急状态的行政令，以及签署关于能源紧急状态声明的行政命令，特朗普宣布了一项提高美国石油和天然气产量的计划，此外，特朗普还承诺补充战略储备，此举可能会不断补充美国低位的战略储备库存，该命令后期将在供应端，对原油供给，尤其是美国原油的供应，产生较大的增长预期，对油价有利空影响。

另外，特朗普公布了一条关税政策，并表示他正在考虑从2月1日起对从加拿大和墨西哥进口的货物征收25%的关税，而不是立即征收，但如果后期随着关税逐步增加，会对全球贸易的活跃度产生明显降低，这会消减远洋货轮的原油消耗，均有利于油价走低。市场也用真金白银做出预期，美、布两油期货亚盘时段一度走低。

关税带来的一个不确定方面是，对加拿大原油征收关税可能会推高市场加拿大市场的油价，加拿大几乎所有的石油出口都销往美国，价格通常以WTI的折扣价出售。因此，美国的关税威胁增加了加拿大大部分石油出口成本更高的风险。

另一条消息，特朗普同时宣布，美国可能会停止从委内瑞拉购买石油，从长期角度来看，此举只影响委内瑞拉原油流向问题，短期委内瑞拉原油流向可能会找寻新的方向，影响局部供需平衡，不会长期对油价产生影响。

原油海运方面，俄罗斯海运原油出口量增至七周高位，从俄罗斯港口的原油发货量平均为380万桶/日，比2025年第二周增加73万桶/日，或24%，同时，上周日开始的停火协议为红海和亚丁湾的航运带来了希望，但安全专家警告称，某些船只仍然面临风险。但战争烈度降低是可以肯定的，该区域的航运威胁“仍然是有条件的”，取决于停火能否持久维持。

特朗普2.0时代原油走势观点

特朗普上任对石油市场的影响是复杂且深远的。一方面，美国本土能源开发的加速和液化天然气出口的增加可能会对全球石油供需格局产生影响，供给压力会逐步增加，供应端有利空影响；另一方面，地缘政治的变化和对油价的打压政策也对石油市场产生了重要利空影响。投资者需要密切关注这些变化，以及它们对油价和石油行业的影响。

可以确定的是，其政策导向对全球石油供需格局产生了结构性的扰动。

第一，特朗普政府强调增加石油和液化天然气出口，计划为美国经济带来1.3万亿美元的提振，这表明石油和天然气行业有望在美国近海建设新的出口设施和管道，从而增加液化天然气出口能力。此举不仅能够推动行业发展，还可能在未来5年内使液化天然气出口能力增加一倍。

第二，特朗普执政期间，美国本土传统能源开发得到了大力支持，这导致美国页岩油产量增速加快。预计2025年，美国石油增幅可能达到70万桶/日左右。这一增长不仅改变了北美能源供给格局，也对全球石油市场产生了影响，其他产油国预计也会提高原油产量。特朗普政府也可能会再次对中东主要产油国施压要求其增产，这可能会对OPEC+的产量政策产生影响。

在地缘政治方面，特朗普上任后，俄乌、巴以冲突局势或将发生重大变化，这可能会影响中东地区的石油供应紧张预期。需要注意的增量是，特朗普政府可能会加大对伊朗和委内瑞拉的制裁，预计这将导致伊朗油和委内瑞拉油产量减少75-100万桶/日和10万桶/日左右。这些变化对全球石油供需平衡产生了重要影响。

从宏观经济角度来看，特朗普执政的核心政策是低通胀，而油价是影响美国CPI物价指数和PCE通胀指标的重要因素之一。因此，在油价持续高于75美元/桶时，特朗普政府会采取措施打压油价。这种政策导向对油价中长期走势产生了偏空影响。

综上所述，特朗普就任后其政策存符合之前市场预期，特朗普公布的一系列能源相关政策中，并没有超出市场认可区间，但从中长期看，特朗普或希望降低油价，但为了刺激国内能源生产，又不能让油价过低，因此预计会形成新的油价“特朗普”区间，2025年原油的价格空间大概率维持60至75区间，油价中长期预高位震荡，箱体震荡节奏预计贯穿2025上半年，操作可选择箱体上下沿反复震荡市策略。