涨势难持续lg...

上周，易盛农期综指回踩9月中旬附近缺口后暂时止跌，重心小幅走高，向上测试20日均线压力位。截至上周五，易盛农期综指报收于1182.16点。

图为易盛农期综指日线

棉花方面，稳中有升。外围市场，当前是美棉集中上市季，而全球棉花消费持续驱动仍然不足，美棉整体承压背景未变。不过，鉴于出口数据表现略好，对美棉维持短期反弹、中期承压的预期。国内市场，当前处于新棉上市季，新棉加工速度偏快，而下游消费整体表现一般。整体上，供应季节性压力仍存，棉花期价震荡整理，建议延续偏空思路。

菜粕方面，弱势调整。近日菜籽到港充足，国内菜籽、菜粕库存持续高位运行。水产养殖消费处于季节性淡季，现货供给宽松，国内对加拿大菜籽进口政策不确定性担忧仍存。但值得注意的是，近期局部地区大豆卸港缓慢，使得阶段性蛋白粕供给压力有所减轻，菜粕前期空单可部分止盈离场。

菜油方面，弱势缓和。加拿大菜籽供应季节性增加，近月菜籽到港充足，国内菜籽库存处于高位，菜油库存自高位回落后企稳。俄罗斯菜油出口季节性供应增加，对近月菜油供给形成补充，现货供给充足。市场预期美国生物柴油消费对加拿大菜油进口需求转弱，对菜油价格构成利空。另外，国内对加拿大菜籽进口政策不确定性担忧仍存，远期菜籽买船进度明显偏慢。菜油现货供给充足，远期买船偏慢，空单可继续持有或部分止盈。

白糖方面，强势反弹。巴西主产区进入榨季尾声，产糖速度放缓。进入11月份，印度糖厂陆续开榨，阶段性食糖产量同比下降。在2025年一季度结束前，印度、泰国产糖形势及出口预期将成为影响国际糖价的重要因素。

花生方面，低位盘整。农户有惜售心理，东北短期出现雨雪天气，产区预期上货不大，多数压榨厂已入市收购，现货价格短期存在一定支撑。但产区整体供给仍充足。大宗油脂价格高位大幅回落，对花生价格和榨利产生一定利空影响。关注远期非洲花生采购价格和大宗油脂油料价格走势。中长期来看，农户惜售或使供应压力后移，对中长期行情产生一定压力。

综上所述，易盛农期综指反弹乏力，后市上涨或缺乏持续性，价格重心测试20日均线压力位后或再度走弱。（郑商所指数开发相关业务，请联系朱林，0371-65613865）