成交量下滑lg...

11月20日，A股市场震荡走高。截至收盘，上证指数涨0.66%，深成指涨0.78%，创业板指涨0.5%，科创50涨0.45%。资金方面，沪深两市成交额为16142亿元。期权方面，各品种标的多数收红，中小盘涨幅居前。

当日，期权市场各品种成交量集体下降，而持仓量多数延续增加态势。上证50ETF期权成交量为1034363张，持仓量为2167003张，成交额为4.09亿元；上交所沪深300ETF期权成交量为1062063张，持仓量为1499025张，成交额为6.19亿元；上交所中证500ETF期权成交量为1340342张，持仓量为1217081张，成交额为12.4亿元；华夏科创50ETF期权成交量为602340张，持仓量为1823228张，成交额为1.78亿元；易方达科创50ETF期权成交量为347524张，持仓量为723139张，成交额为0.49亿元；创业板ETF期权成交量为1434043张，持仓量为1648130张，成交额为7.15亿元；深交所沪深300ETF期权成交量为115390张，持仓量为395867张，成交额为0.52亿元；深交所中证500ETF期权成交量为246184张，持仓量为380352张，成交额为2.25亿元；深证100ETF期权成交量为42813张，持仓量为171275张，成交额为0.16亿元；沪深300股指期权成交量为63330张，持仓量为173420张，成交额为4.99亿元；中证1000股指期权成交量为144830张，持仓量为192712张，成交额为20.43亿元；上证50股指期权成交量为25274张，持仓量为73878张，成交额为1.12亿元。

近期，各品种期权隐含波动率走低，但整体处于相对高位。数据显示，上证50ETF期权加权隐含波动率为0.2247，上交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.2295，上交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.2527，华夏科创50ETF期权加权隐含波动率为0.4594，易方达科创50ETF期权加权隐含波动率为0.4973，创业板ETF期权加权隐含波动率为0.4068，深交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.2535，深交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.2764，深证100ETF期权加权隐含波动率为0.3223，沪深300股指期权加权隐含波动率为0.2384，中证1000股指期权加权隐含波动率为0.3053，上证50股指期权加权隐含波动率为0.2447。

11月20日，沪深两市震荡走高，市场情绪有所好转。期权市场成交活跃度下降，但持仓量继续攀升。股票现货市场量能处于高位，预计中小盘延续高波动状态，短期可关注Gamma策略。中长期来看，股指上涨空间已经打开，可构建远月合成多头组合。不愿追涨的投资者，可滚动卖出看跌期权。（作者单位：方正中期期货）