市场利率下滑lg...

11月4日，隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月、1年期Shibor均有所下行，分别下跌1.40、1.10、3.30、0.30、0.10、0.30、0.60、0.60个基点，报收1.3460%、1.4960%、1.7350%、1.8150%、1.8780%、1.9140%、1.9270%、1.9370%。

图为隔夜与1周利率（单位：%）

公开市场方面，上周央行逆回购规模较大，公开市场逆回购14001亿元，到期22515亿元，合计净回笼8514亿元。近期稳增长政策力度明显加大，LPR下调有利于引导市场利率进一步下行，下调存量房贷利率可以改善居民资产负债表，降低居民负债负担，提振消费。部分银行允许居民选择利率下调“频率”，说明银行在积极推进利率下行传导。央行增加了多种新型货币政策工具，10月份买断式逆回购5000亿元，国债买卖业务全月净买入债券面值2000亿元。同时央行在不同市场也形成了结构性调节，比如，债券买卖业务可以抑制债市投资的非理性行为。从近期货币政策的力度看，市场利率可能进一步下滑。（作者单位：国信期货）