上周,国内市场利率呈现全面下降的态势。一方面,进入11月初,市场短期资金需求下降,短期利率降幅明显;另一方面,受降准和各商业银行下调利率的影响,中长期利率也小幅走弱。截至11月1日,上海银行间同业拆放利率隔夜、1周期、2周期、1月期、3月期、6月期、9月期、1年期利率分别报收于1.36%、1.507%、1.768%、1.818%、1.879%、1.917%、1.933%、1.943%,较10月25日分别下降14.7、19.6、21.3、0.5、0.4、0.5、0.1、0.4个基点。
上周面临跨月,市场的短期资金需求下降,通过逆回购向市场投放流动性的必要性大幅下降,因此央行缩量续作逆回购。上周,国内累计有22515亿元的逆回购到期,同期仅开展14001亿元的逆回购,通过逆回购向市场回笼流动性8514亿元。10月,央行有7890亿元的中期借贷便利(MLF)到期,续作7000亿元,虽然为缩量续作,但是缩量金额小于前两个月。
综上所述,本周国内市场利率大概率稳中有升。一方面,短期利率随着月中缴税、缴款期的临近,将小幅回升;另一方面,国家统计局公布的数据显示,10月我国制造业PMI为50.1%,时隔5个月重回荣枯线上方,显示国内经济逐渐复苏,这将提振市场信心,有利于中长期利率的止跌企稳。(作者单位:弘毅物产)
来源:期货日报网