直播【黑色早评】宏观情绪回落，钢材成交下滑，黑链震荡偏弱
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黑色早评 | 2024年10月22日
品种：铁矿石、双焦 、钢材
铁矿石
铁矿
一、市场点评
供应端，上周全球铁矿发运有所回落，澳洲发运有增，但巴西及非主流发运均有下降。同期，国内铁矿到港量也有明显回落，周一港口铁矿库存较上周四有小幅下降。国内矿方面，因部分地区秋冬环保限产，近期国内铁精粉产量略有下降。
需求端，上周钢联数据显示高炉开工率继续小幅回升，日均铁水增加1.28万吨至234.36万吨，同期钢厂盈利率继续上升3.03%至74.46%的水平。尽管钢厂盈利率仍在增加，但铁水增速有所放缓，不过进口矿日耗继续增多，铁矿疏港也有小幅上升，而钢厂铁矿库存增幅较小，且进口矿库销比略降，预计近期钢厂对铁矿仍将维持按需补库节奏。昨日铁矿港口现货成交有所回升，但远期美元货成交略有下降，目前PB粉落地亏损有所收窄，但国外需求仍相对强于国内。
综合而言，近期铁矿供减需稳，但随着钢材成交下滑，叠加国内宏观情绪有所回落，短期矿价走势震荡偏弱运行。
二、消息及数据
1.2024年10月14日-10月20日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2460.6万吨，环比减少30.9万吨。澳洲发运量1731.6万吨，环比增加90.2万吨，其中澳洲发往中国的量1394.6万吨，环比减少22.8万吨。巴西发运量729.1万吨，环比减少121.1万吨。本期全球铁矿石发运总量2887.3万吨，环比减少133.5万吨。
2.10月14日-10月20日中国47港到港总量2472.9万吨，环比减少569.8万吨；中国45港到港总量2383.7万吨，环比减少565.1万吨；北方六港到港总量为1289.2万吨，环比减少338.0万吨。
3.据尼日利亚粤港澳同乡总会，中国公司Inner Galaxy Steel Company Limited计划投资3亿美元在奥贡州建立一家新的钢铁厂，以生产专业钢铁产品。
4.意大利9月份粗钢产量同比下降8.4%，至180万吨。产量下降的原因是意大利第二大钢铁生产商Acciaierie d’italia的产量下降。ADI最近按计划重启了年产200万吨的1号高炉装置，到2024年底将粗钢产量目标提高到190万至200万吨。9月份长材下降5.4%至110万吨，扁平材下降9.1%至75.5万吨。2023年，意大利共生产了2110万吨钢材，同比减少2.5%。
5.10月21日铁矿石远期市场整体交投氛围一般，平台上共有三笔成交，MB粉以58%计价87.50成交，纽曼块以11月固定块矿溢价0.1500成交，卡粉以65%计价116.55成交；矿山私下议标有利比里亚粉块以及印块。二级市场上卖家报价积极性尚可，价格相对持稳；买家方面多关注BHP折扣货物、PB粉块以及精粉资源等。港口现货市场活跃度一般，主流港口品种价格上涨5-10元左右。
双焦
双焦
一、市场点评
中长期矛盾：房地产市场持续弱势，地方政府专项债发行缓慢，基建需求偏弱，虽然制造业和出口偏强，但仍难支撑国内需求，钢材整体供需过剩，市场走势类似2015年的情况。焦煤产量持续恢复，整体供给增加，但需求较弱，供需过剩，中长期偏空。
当前矛盾：焦炭有一定提降预期，预期偏弱，但政策对市场影响大，市场情绪波动太大，建议观望。
观点：震荡。
二、消息与数据
1.据央行网站消息，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年10月21日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%。这意味着，两档LPR均“降息”0.25个百分点。2024年9月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%。
2.汾渭信息冶金部10月21日重点关注：随着近期宏观利好政策逐渐消化，黑色系期货盘面以及钢材价格弱势下跌，钢厂盈利能力收窄，外加节后成材端去库放缓，市场情绪逐步转弱，部分高库存钢厂开始按需采购或者控制到货节奏，投机需求多有解套放量，焦炭供需矛盾逐步缓解，但基于高炉仍在复产阶段，刚需短期对原料仍有支撑，后期关注成材的需求表现以及政策能否继续发力。焦煤方面，前期停限产的煤矿已复产，产地煤矿生产稳定，供应端延续偏松格局。近期由于钢材价格下跌，钢企利润收缩，打压原料意愿增强，下游终端企业采购节奏放缓，贸易商担心后期价格下跌积极出货，炼焦煤成交转弱，价格开始下跌，部分煤种下跌30-50元/吨。进口蒙煤方面，随着市场情绪转弱，下游观望情绪增加，西北区域钢焦企业压价采购，贸易商心态偏弱，主动降价出货，蒙5原煤降至1180-1200元/吨左右。
钢 材
钢材
一、市场点评
供应端，上周机构数据均显示钢材产量继续增长，主要建材产量增长明显，热卷产量略有下降，富宝废钢日耗创年内新高，整体钢材供应继续回升。进出口方面，昨日国内钢坯价格小幅上扬，印度钢坯价格也有所上涨，国外其它地区钢坯价格持平，目前国内外钢坯价差略有收窄，但国内钢坯仍有一定出口空间。
需求端，周一钢银城市钢材库存有所下降，主要是热卷库存减量明显，建材库存略有增加。上周机构数据均显示钢厂库存上升，社库延续下降，钢材表需有小幅回升。另据百年建筑调研，上周全国水泥出库量325.5万吨，环比上升3.9%，基建水泥直供量环比上升4.1%；混凝土发运量143.3万方，环比微增0.42%，样本建筑工地资金到位率环比继续上升0.28个百分点至63.54%，整体建材下游高频数据均有所改善。昨日央行下调1年期及5年期以上LPR各25个基点，随着前期会议政策开始进入落实验证阶段，近期国内市场宏观情绪有所回落。海外方面，近日美国经济数据表现强劲，且川普上任概率增大，海外市场对美国二次通胀预期提升。进出口方面，昨日土耳其、欧盟钢价有所上扬，东南亚、日本、印度钢价均有小幅回落，国外其他地区钢价依然持稳，由于国内钢价也有下降，近日国内外板卷价差小幅走扩，国内钢材出口空间趋增。
综合而言，近期钢材市场供应持续增长，且钢厂库存有所累积，钢材供应压力渐显，叠加国内宏观情绪回落，且近日钢材成交也有所下滑，预计短期钢价走势延续震荡偏弱运行。
二、消息及数据
1.2024年10月贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%。两个品种较上月均下降25个基点。
2.中钢协：2024年1-9月，重点统计钢铁企业用水量735.17亿立方米，同比增加10.10亿立方米，同比增长1.39%。
3.根据日本财务省的数据，2024年9月日本钢铁进口量升至近64.1万吨，为今年以来的最高月度进口量。这一数字较8月增长21.8%，较去年同期增长0.6%。日本自亚洲进口钢材达56.4万吨，占进口总量的较大部分，但这一数字较去年同期下降了1.4%。其中，自中国进口量增长7%，达12.6万吨，自韩国进口量下降4.8%，达31.9万吨。自东盟国家进口量下降46.6%，达2.2万吨。此外，日本自俄罗斯进口钢材大幅下降81%，仅为1700吨；自欧盟进口下降16.5%，仅为6100吨；自美国进口下降16.5%，仅为400吨。
4.国家能源局：1-9月份，全国主要发电企业电源工程完成投资5959亿元，同比增长7.2%。电网工程完成投资3982亿元，同比增长21.1%。
5.2024年三季度，全国工程机械平均开工率50.27%，持续稳中向好。全国总工作时长连续4个月（6-9月）持续增长，累计增幅7.52%。
6.21日全国建材成交偏弱，市场交投氛围清淡，刚需成交为主，低价少量投机，全天整体成交量较上一工作日小幅下降。
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