【黑色早评】成交继续向好，钢价震荡偏强lg...

铁矿

一、市场点评

供应端，上周全球铁矿发运有所回落，主要是巴西发运减量较多，澳洲及非主流发运变动不大。同期国内到港略有下降，不过因前期压港资源逐步释放，周一港口铁矿库存较上周四有小幅上升。国内矿方面，随着前期受环保安全检查影响的矿山陆续复产，近期国内铁精粉产量持续回升。

需求端，SMM最新调研显示本周高炉铁水检修较上周环比下降，但下周高炉检修将有小幅增加。钢联上周高炉开工率小幅回升，日均铁水增加1.72万吨至222.61万吨，同期钢厂盈利率微增0.43%至4.33%的水平。值得注意的是，由于钢厂铁矿库存降幅扩大，且进口矿日耗有所增加，上周钢厂进口矿库销比小幅下滑。尽管9月中上旬有部分钢厂复产，但考虑到9月中下旬高炉检修可能再度增多，预计钢厂在双节前的补库需求可能不强。不过，昨日铁矿港口现货成交及远期美元货成交均有所上升，PB粉落地亏损也有小幅收窄，但国外需求仍相对强于国内。

综合而言，当前铁矿市场供需双增，由于9月钢厂仍有部分复产，叠加中秋节前有一定采购补库需求，短期矿价走势震荡略偏强运行。

二、消息及数据 

1.本周唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本3055元/吨，周环比下调46元/吨，与9月11日普方坯出厂价格2830元/吨相比，钢厂平均亏损225元/吨。

2.Mysteel：印度的电炉钢相比高炉-转炉钢发展更加快速，使其成为少数以电炉炼钢为主的发展中国家。同时，印度的直接还原铁产量长期位居全球首位，这主要归因于以下三个方面：（1）炼焦煤资源“量少质差”导致印度以电炉炼钢为主；（2）废钢资源供应不足促使印度发展其他电炉钢原料；（3）DRI原料充足为其发展DRI提供必要条件。展望未来，根据2017年印度出台的《国家钢铁政策2017》，2030-2031财年其国内DRI的目标产量为8000万吨，预计在政策支持下印度DRI产量将继续保持领先地位。

3.9月11日据官网，澳大利亚矿产资源公司（Mineral Resources，以下简称MinRes）周二宣布，以约13亿澳元（约8.65亿美元）的价格将其昂斯洛铁矿项目（Onslow Iron Ore Project）运输道路的49%的权益出售给摩根士丹利基础设施合作伙伴管理的投资基金（MSIP）。此次交易预计将在15个工作日内完成，MinRes将从MSIP获得11亿澳元（约7.32亿美元）的预付现金，如果昂斯洛项目在2026年6月之前任何季度的生产速率达到年产能3500万吨，还将获得2亿（约1.33亿美元）的额外支付。该公司表示，目前正在探索减少运营支出的方法，确定2025财年的资本支出为1.8亿澳元，运营成本预计节约1.2亿澳元。昂斯洛铁矿项目自2024年5月首次投产以来，已经运输超100万吨铁矿石，2024年7月出口铁矿石13.4万吨，8月出口53.2万吨，9月现已出口72万吨。此次交易涉及的这条道路用于将铁矿石从矿山运输到铁矿石出口港阿什伯顿港（Port of Ashburton）。

4.9月10日据悉，英国矿业公司贝奥武夫公司（Beowulf Mining）宣布其位于瑞典卡拉克铁矿项目（Kallak Iron Ore Project）冶金试验工作取得新进展。该试验表明此项目能生产杂质较低、铁品位约为68%的精粉，经过后续生产加工，精粉铁品位或将超过70%，是环保型钢铁生产所需要的理想原料。卡拉克铁矿项目位于瑞典北部诺尔布腾省约克莫市（Jokkmokk），距离瑞典国有铁矿石生产商LKAB的基律纳铁矿（Kiruna Iron Ore Project）西南约120公里处。其中，在卡拉克铁矿项目南北矿区内，铁品位约27.8%的铁矿资源储量约为1.32亿吨，铁品位为28.3%矿产资源约为3900万吨。

5.9月11日铁矿石远期市场整体交投氛围较好，平台上有5笔成交，纽曼粉以61.7%计价89.65成交，麦克粉以60.6计价85.8成交，两笔金布巴粉分别以10月指数-7.9和-7.85成交，BRBF以62%计价93.2成交。矿山私下招标方面有两笔纽曼块、金宝粉以及SHCJ。二级市场上报盘及询盘积极性均尚可。港口现货市场整体活跃度一般，主流港口品种价格上涨10-20左右。

钢材

一、市场点评

供应端，昨日找钢及钢谷钢材产量均有增长，富宝电炉钢厂也增产16.1%，整体钢材产量继续回升。进出口方面，昨日国内钢坯价格继续小幅上升，东南亚钢坯价格有所回落，国外其它地区钢坯价格依然持稳，目前国内外钢坯价差略有收窄，国内钢坯出口空间趋减。

需求端，周一钢银城市钢材库存继续下降，建材降幅扩大，板材库存有部分增长。昨日找钢厂库、社库延续下降，总库存降幅扩大。钢谷建材库存下降但热卷库存上升，整体库存也有所减少。不过，两机构数据均显示建材和热卷表需有所回升。另据百年建筑调研，本周全国水泥出库量318.23万吨，环比下降4.7%，基建水泥直供量环比下降3.5%；混凝土发运量147.75万方，环比微增0.05%，样本建筑工地资金到位率环比上升0.08个百分点至62.31%，建材下游高频数据表现依然喜忧参半。8月我国出口数据表现依然强劲，但进口数据不佳，显示内需依然偏弱，考虑到全年5%的GDP目标，预计后期国内仍有望出台一些政策，央行日前也表示法定存款准备金利率还有一定下降空间。不过，近期欧美经济体PMI大多有所走弱，美ADP就业数据不佳，CPI降幅也较大，海外衰退预期依然偏强。进出口方面，昨日印度钢价继续小幅回落，国外其他地区钢价普遍持稳，近期国内外卷板价差部分收窄，显示国内钢材出口空间趋减。

综合而言，近期钢材市场供需双增，库存持续去化，叠加节前终端补库，周一以来钢材成交整体向好，短期钢价走势震荡偏强。

二、消息及数据

1.9月11日消息，富宝资讯调研全国104家电炉厂产能利用率为27.2%，较上周上升3.6个百分点。当前104家电炉废钢日耗14.79万吨，较上周增2.05万吨，增幅16.1%。电炉厂停产数量40家，较上周减少8家，停产占比38.4%。电炉日耗大幅上升原因:华东、四川、重庆、贵州、江西等地多家电炉复产，部分电炉增加生产负荷等。利润方面:根据调研华南电炉螺纹利润亏损-150~-50元/吨，亏损环比扩大；西部等地电炉螺纹0~50元/吨不等，利润环比回升；华东电炉现阶段大多亏损-50~0元/吨。

2.Mysteel建筑企业调研数据显示，2024年8月实际钢材采购量599万吨，月环比减少1.2%；9月份计划钢材采购量659万吨，根据8月份实际采购量、商家计划采购量以及当前市场表现来预估，9月份实际采购量月环比预计小幅增加。

3.截至9月10日，样本建筑工地资金到位率为62.31%，周环比上升0.08个百分点。其中，非房建项目资金到位率为65.33%，周环比上升0.14个百分点；房建项目资金到位率为45.55%，周环比下降0.16个百分点。9月4日-9月10日，本周全国水泥出库量318.23万吨，环比下降4.7%，年同比下降45.1%;基建水泥直供量165万吨，环比下降3.5%，年同比下降26.7%。9月4日-9月10日，百年建筑调研国内506家混凝土揽拌站产能利用率为7.38%，周环比提升0.01个百分点;年同比下降3.57个百分点。506家混凝土搅拌站发运量为147.75万方，周环比增加0.05%，年同比减少32.66%。                                                                                                                                                   4.印度钢铁部宣布，根据2017年国家钢铁政策，印度正在实现到2030年每年3亿吨钢铁产能的目标。实现这一目标面临诸多挑战，其中包括原材料采购，特别是铁矿石的选矿。此外，也受到资本和运营支出影响。为了支持该行业，尽快实现这一目标，钢铁部建议将基本钢铁进口关税从目前的7.5%提高到10-12%。与此同时，印度钢铁行业还被敦促通过投资人工智能和数字工具等技术来提高竞争力，以提高效率和降低成本。

5.8月中国小松挖掘机开工小时数为93小时，同比提高3.3%，环比提高5.4%。1-8月，中国小松挖掘机开工小时数累计667小时，同比下降3.5%，降幅连续三个月收窄。

6.11日全国建材成交再度向好，市场缺货缺规格情况较多，低价资源成交火爆，刚需投机均有拿货，全天整体成交量较前一日有所回升。