“跌跌不休”？碳酸锂期货跌近4%续刷上市新低 后续有无转圜余地？【SMM快讯】lg...

自8月5日以来，碳酸锂期货报价接连下探，且屡屡创下其上市以来的新低。8月15日日间，碳酸锂主连盘中便一度跌至71800元/吨的低位，已经跌破8万元/吨的整数关口，截至日间收盘，碳酸锂主连以3.21%的跌幅报72400元/吨。

现货方面，据SMM现货报价显示，截至8月15日，电池级碳酸锂现货报价跌至72300~78400元/吨，均价报75350元/吨，续创其逾三年以来的新低。

碳酸锂期货价格跌跌不休，与现货市场疲软的基本面也脱不开干系。据SMM调研显示，当前碳酸锂市场依旧维持供应过剩的局面，在碳酸锂价格跌跌不休的背景下，上游锂盐厂主要是以挺价情绪为主，但是受市场情绪影响，对碳酸锂报价有所下调，带动碳酸锂现货报价持续走低。且据SMM调研，部分非一体化锂盐厂因成本压力问题、叠加对后市价格走势存看空态度，在当下有减产规划。

以外购锂云母矿和外购锂辉石精矿的企业碳酸锂生产利润表现为例，自2024年6月中下旬开始，这两类企业的碳酸锂生产利润便已经进入亏损阶段。截至8月15日，外购锂云母精矿的企业碳酸锂生产利润亏损程度已经达到8733元，外购锂辉石精矿的企业相比而言亏损幅度要小一点，在6302元左右。

在成本倒挂的背景下，7月部分锂云母端非一体化锂盐厂因碳酸锂价格持续下跌难以出货而选择减产，因此，当月锂云母端锂盐厂产量明显下行，环比减少12.3%。 此外，因回收废料的价格依然维持高位，很多回收厂选择减产停产。不过部分回收厂因代加工订单较为稳定，以及有部分回收厂7月要进行交仓，所以回收端碳酸锂产量有所上行。叠加盐湖端锂盐厂开工保持高位的情况，虽然部分非一体化锂辉石端、锂云母端非一体化锂盐厂以及回收厂因成本倒挂而选择减停产，但是最终7月整体碳酸锂产量依旧同比增加43%至64,960吨，环比减少2%。

进入8月，SMM预计，受到成本倒挂风险影响，8月仍有部分锂盐厂存减量预期。除盐湖端锂盐厂保持较为稳定的开工率以外，预计其他原料端产量都将受到影响。预计8月国内碳酸锂总产量为63,110吨，环比减少3.%。 从目前市场行情来看，下游材料厂询价行为虽有增多，但是材料厂所期望的成交价格贴近盘面，与绝大多数锂盐厂的心理预期成交价格仍存一定差距。且材料厂目前长协和客供量能够满足日常生产，整体维持刚需采买节奏，大量的集中补库预期仍然较少。考虑到8月材料厂排产小幅上行，因此SMM预计后续国内酸锂供需过剩局面或略有缓解。

碳酸锂下跌的背景下，据SMM今日调研显示，碳酸锂现货市场低点位货物流通较为充足，部分中小型材料厂及贸易商询价及成交的行为相对较为频繁；其余长协及客供量占比较高的材料厂仍是以刚需采买为主，成交情况较为冷清。

因此，综合市场情况来看，SMM预计，后续国内碳酸锂供需过剩局面或将得到一定缓解。同时还需密切关注锂价停滞不前或者进一步下跌的情况下，处于边际成本位置的企业是否会出现大面积减停产的可能性。

机构评论

中信期货评价称，今日锂价下跌是基本面维持宽松及市场情绪偏弱引起，是近期跌势的延续。当前供应过剩明显，且在该价位下并未出现产量明显下滑的情况。整体来看当前锂价呈现震荡磨底走势，在供应端出现明显减产或需求大幅走强之前，锂价都难有趋势性上涨行情，但也需提防超跌引起的短期反弹。操作上建议逢高空或者买入看跌期权。

国投安信期货表示，碳酸锂期货下跌，市场交投活跃。锂盐厂挺价情绪强烈，部分锂盐厂担忧后市价格走势，有去库心态，材料厂询价增多。市场总体库存增加3千吨至13.07万吨，下游补库1千吨至3.3万吨。冶炼厂库存增3700吨至6.1万吨。澳矿报价快速下调，从7月千美元之上快速调至860美元，调价幅度约140美元或14%，基本解释了近期主要的现货跌幅。锂价重心下移，现货和矿端抵抗微弱，如果外围不出现大的变动，市场总体走向降价直到矿端减产。

华泰期货表示，碳酸锂价格下行后金九银十旺季预期再起，供需边际改善或形成一定支撑，但如果无供给集中减产信号，反弹幅度终将有限。当日盘面再次大跌创下新低。需注意，当前悲观氛围下，抄底风险亦存，短期暂未出现大幅上涨驱动。短期需关注下方成本支撑强度，消费端排产情况，政策端利好等。建议观望或区间操作为主，若盘面出现明显反弹，可择机进行卖出套保。

恒泰期货表示，供应端，碳酸锂产量仍处往年同期高位，周度产量突破万数，新增产能稳定释放，碳酸锂供应预计仍将延续宽松状态。需求端仍处弱势，磷酸铁锂及三元材料月度产量增速放缓，叠加美国对华关税落地，需求端见顶可能增大。整体来看，基本面供需矛盾仍存，锂价或仍将承压运行，中长期维持偏空观点。