【黑色早评】减限产传闻+宏观预期转弱，矿价大幅回落lg...

铁矿

一、市场点评

供应端，上周全球铁矿发运继续小幅上升，主要是巴西发运增长明显，澳洲及非主流发运均有小幅下降。同期国内到港有所减少，周一港口铁矿库存也较上周四小幅回落。国内矿方面，随着前期受环保检查及天气影响的国内矿山部分复产，近期铁精粉产量有所回升。

需求端，钢联上周高炉开工率继续回落，日均铁水下降3.57万吨至220.89万吨，不过同期钢厂盈利率小幅增加2.6%至3.9%的水平。此外，钢厂铁矿库存继续小幅下降，且因进口矿日耗降幅仍较大，钢厂进口矿库销比继续上升。然而，考虑到9月起钢厂复产可能增多，叠加中秋、十一双节前钢厂对原料有一定的采购补库需求，近期钢厂对铁矿采购需求可能趋增。昨日铁矿港口现货成交及远期美元货成交均有明显回升，近期PB粉落地亏损小幅收窄，显示国外需求仍相对强于国内。

综合而言，当前铁矿市场延续供增需弱，且受唐山环保控产及华东有钢厂传闻减产等影响，叠加8月国内外PMI回落带来的宏观预期转弱，近期矿价走势有明显下滑。

二、消息及数据 

1.2024年8月26日-9月1日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2895.1万吨，环比增加284.9万吨。澳洲发运量1836.1万吨，环比减少12.1万吨，其中澳洲发往中国的量1451.6万吨，环比减少99.6万吨。巴西发运量1059.0万吨，环比增加297.0万吨。本期全球铁矿石发运总量3448.9万吨，环比增加227.7万吨。

2.8月26日-9月1日中国47港到港总量2399万吨，环比减少272.5万吨；中国45港到港总量2209.2万吨，环比减少357.7万吨；北方六港到港总量为1134.6万吨，环比减少119.1万吨。

3.Mysteel调研：针对9月份价格指数的看法，调研样本企业中95%的铁矿石产业企业认为，9月份均价与8月份（截止8月30日月均价99美元）相比上涨，4%铁矿石产业企业认为看跌，仅有1%的企业认为9月份均价与8月份基本持平。价格走势上，45%企业认为9月份铁矿石价格走势将先涨后跌，35%企业认为先跌后涨，18%企业认为单边上涨，仅有2%企业认为单边下跌；期末值与期初值来看，62%企业认为9月份铁矿石价格期末值高于期初值（前低后高），38%企业认为前高后低。贸易企业出货心态方面，51%贸易企业将以出货为主，30%贸易企业选择观望，19%贸易企业准备择机屯库，调研样本中暂无贸易企业选择挺价、惜售。

4.8日29日，澳洲矿产资源有限公司自2013年以来首次宣布不向股东派息，公司公布2024财年财务报告，报告显示该公司税后净利润为1.58亿澳元，同比下降79%。然而，其昂斯洛铁矿石项目已于5月开始发货，并将在2025年6月达到满负荷生产状态（年产3500万吨），这将为公司提供强劲的现金流。 

5.9月2日铁矿石远期市场整体活跃度尚可，平台上有一笔麦克粉以62%计价91.8成交和一笔PB块以10月固定块矿溢价0.1550成交，矿山私下议标方面有SP10粉、金宝粉、LONT块、P2FG和南非粉块拼船资源，其中金宝粉以10月指数-6.5结标。二级市场上，卖家报盘积极性尚可；买家方面仍关注折扣和低品货物。港口现货市场交投氛围尚可，主流港口价格下跌20-30不等。