【宏观早评】股市震荡走低lg...

亚盘时间伴随着美元指数触及底部支撑100的位置，出现了一定程度上技术性反弹，叠加上市场之前对于美联储降息预期的极速上行后出现回调，美元指数的反弹压制贵今属的趋势，出现了明显的回调。随后美联储博斯蒂克表示通胀下降的速度超出了预期，而失业率的上升则远超我的预想。再次肯定了三季度降息的必要性。

最受市场关注的英伟达财报公布，虽然英伟达Q2营收和利润均超出华尔街的预期，Q3营收展望也高于分析师的平均预期，但低于最乐观的预期。英伟达约40%的收入来自大型数据中心运营商，如谷歌和Meta等公司，市场担心基础设施建设已超市场的需求可能导致泡沫，美股受到其影响出现下跌。叠加上此前的超微电脑公司宣布无法按时提交其年度10-K报告，该公告发布于兴登堡研究公司做空超微之后，因为其表示超微公司可能存在的会计操纵等若干问题的担忧。这也一定程度上加深了市场对于美股持续上行的压力，市场尚未完全反应这一份财报，还需要等美股开盘后的行情，作为市场金融条件的主要影响因素，美股的回调可能需要警惕，美股的下跌一定程度上影响市场流动性和风险偏好，而作为贵金属现阶段处于高位区间的形势，可能成为短期获取流动性抛售的资产，而同步回调。

地缘上，中东局势依旧未见降温，真主党作出明确回应后，伊朗武装部队总参谋长表示伊将独立决定对以色列展开回应，以色列维持警戒状态，以色列总理办公室否认了此前媒体称以方同意加沙地带全面人道主义停火的报道；俄乌战线，乌军此前反攻库尔斯克地区后，俄罗斯对乌克兰发动大规模导弹和无人机袭击，乌全境实施紧急停电；美国大选此前特朗普的巨大优势有所回落，最新民调显示，特朗普在摇摆州的优势被抹去，独立候选人小罗伯特肯尼迪退出大选，并支持特朗普，此情形下依旧需要对政治形势引发的金融资产重大变化而作出相应准备。

伴随着经济数据和货币政策的不断调整，金价近期一直处于震荡区间，金融市场方向仍不明，现在计价较为充分，上冲疲软的原因主要是现有净仓位偏高，但下支撑位在当下的金融地缘环境下较为坚固，所以造成了一直在高位震荡。伦敦金再次回归前期高点不仅仅因为软着陆预期的加强，更像是提前交易美联储降息和地缘政治影响下可能出现的风险。现阶段内盘金在人民币升值的情况下尚未破高，外盘金破高局势尚未完全形成，现阶段在美联储和杰克逊霍尔经济研讨会鲍威尔发言展现转鸽表态后，且下一重要就业数据还未公布前，市场仍然在分歧中交易，波动率伴随风险性还在持续抬升，长趋势贵金属依旧低位看多，但上行趋势不会太顺畅，近期需要警惕市场流动性带来的负面风险。