短期利率大幅走低lg...

进入7月，国内市场利率呈现全面下降的态势。由于年中资金需求高峰结束，短期利率出现了较大幅度的下滑，中长期利率延续弱势。截至7月1日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月、1年期利率分别报收于1.749%、1.802%、1.846%、1.899%、1.917%、1.976%、2.02%、2.046%，较6月24日分别下降23.1、20.6、30.0、0.1、0.5、0.3、1.9、1.3个基点。

6月最后一周，央行为了平抑年中资金需求，向市场投放了7500亿元的逆回购，本周这些逆回购集中到期。7月1日，央行恢复了每个工作日20亿元逆回购的常规操作。相关数据显示，6月份国内社会融资规模为20648亿元，较去年同期上升8.4%，虽然较4月份增速小幅上升，但仍然处于较低水平。5月份国内新增人民币贷款为8197亿元，同比下降32.92%。

综上，预计本周市场利率将逐渐稳定。一方面，年中资金需求释放完毕，利率随之大幅下滑，再加上逆回购集中到期，短期利率有望止跌企稳。另一方面，虽然国内融资需求一般，但目前市场利率偏低，且稳地产等行业刺激政策将逐渐显效，中长期利率有望企稳。（作者单位：弘毅物产）