黑色早评 | 2024年6月6日
品种:铁矿石、双焦 、钢材
铁矿石
铁矿
一、市场点评
供应端,上周全球铁矿发运总量小幅回落,澳洲发运下降,巴西及非主流发运小增。同期,国内铁矿到港量继续回落,但受益压港缓解,周一港口铁矿库存变动不大。国内矿方面,因矿企安全检查及检修等影响,近期国内矿山产能利用率继续下降,国内铁精粉产量微降但仍处同期高位。
需求端,SMM调研显示6月铁水产量仍有增长预期,但钢联预计6月铁水增量空间不大。上周钢联高炉开工率虽略有回升,但铁水产量依然下降,日均铁水减0.97万吨至235.83万吨,同期钢厂盈利率也小幅减少1.3%至52.81%。尽管钢厂进口矿日耗有所减少,但因钢厂铁矿库存也有所下降,进口矿库销比仍有小幅回落。考虑到6月铁水增量预期不大且港口库存依然高位,近期钢厂对原料仍维持按需采购。昨日铁矿远期美元货成交有所回落,但港口现货成交继续回升,目前PB粉落地微利,显示当前国内需求仍略强于国外。
综合而言,近期铁矿供稳需降,港口库存仍处高位,基本面格局偏弱,叠加成材销售差且市场宏观情绪回落,矿价走势延续震荡偏弱运行。
二、消息及数据
1.本周唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本3438元/吨,周环比下调28元/吨,与6月5日普方坯出厂价格3430元/吨相比,钢厂平均亏损8元/吨,由盈转亏。
2. 2024年6月5日Mysteel统计54家钢厂烧结矿周产量710.38万吨,环比上期增3.84万吨。烧结矿库存247万吨,环比上期降1.03万吨。
3.6月5日Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2650.99万吨,环比上期降21.01万吨。进口烧结粉总日耗115.22万吨,增3.58万吨。库存消费比23.01,降0.93。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1150.22万吨,降17.13万吨。进口烧结粉总日耗60.85万吨,基本持稳。烧结矿中平均使用进口矿配比84.22%,增0.06个百分点。钢厂不含税平均铁水成本2723元/吨,降17元/吨。此外,新口径114家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本2776元/吨,降27元/吨。
4.花旗:预计未来三个月铁矿石价格将进一步下跌至每吨95美元,锂化学品价格将下跌至每吨1万美元。
5. 6月5日铁矿石远期市场整体活跃度尚可。平台上共有四笔成交,麦克粉以62%计价102.3成交、金布巴粉以7月AM指数-7.7成交、纽曼块以7月固定块矿溢价0.1900成交。矿山私下议标方面有金宝粉、RTX块和IOC6资源的招标,其结标价格暂未可知。二级市场上卖家报盘较为积极,报盘价格相对持稳;询盘活跃度尚可。港口现货市场整体交投氛围尚可,主流品种价格下跌5-10不等。
双焦
双焦
一、市场点评
本周铁水日均产量略有下降,产量已接近去年同期水平,钢厂盈利率在52.81%,钢厂有一定利润,后市仍有复产预期,双焦需求预期较好。近期山西省开始恢复煤矿产量,后市焦煤或持续增产,但本周焦煤产量仍较低。焦炭有一定利润,产量继续提升,双焦上游库存继续增加。
钢材需求端,房地产持续弱势,制造业保持强势,变量在于基建,一季度基建项目重新审合,地方政府专项债发行缓慢,基建需求一般,黑色需求偏弱,后市基建项目审合工作基本完成,预期专项债将加速发行,钢材终端需求逐步增加。近期房地产政策再出大利好,放开限购,降低房贷利率,降低首付,政府收购房子等等,政策有利于房地产市场稳定,进一步加强钢材需求向好预期。山西省要求煤矿增产,后市焦煤产量或逐步回升,但当前产量并没有回升。国务院印发节能降碳行动方案,2024年实施粗钢产量调控,并且大幅减少独立焦化产能,利空双焦。
二、消息与数据
1.央视消息,华丰煤矿突水事故现场救援指挥部2024年6月5日发布消息,经过72小时,于6月4日17时许发现4人。之后,于19时许、20时许、20时40分许分别发现1人。所有被困人员升井后均立即送往医院。目前,5人状况平稳;另外2人经医学鉴定,已无生命体征。
2. 山西焦煤集团消息,今年以来山西焦煤又有14座矿山被评为省级绿色矿山,至此,山西焦煤已累计创建部、省级绿色矿山41座,绿色矿山建成率达44.5%,预计到今年年底该创建比例将进一步达到70%以上。
3.5日海运炼焦煤港口现货偏弱运行。焦钢开启新一轮博弈,焦炭基本面存压,贸易商情绪稍显悲观,为加速出货,部分煤种报价及成交下调10-30元/吨,个别煤种刚需成交上涨10元/吨。
钢 材
钢材
一、市场点评
供应端,昨日找钢建材产量减板材产量增,钢谷建材热卷产量均有上升,整体两机构钢材产量均有增长。不过,富宝电炉钢厂日耗降1.3%,预计本周钢材供应延续小幅增长。进口方面,昨日国内钢坯价格略有上扬,中东钢坯价格也有所上涨,东南亚、南美洲钢坯价格小幅回落,国外其他地区钢坯价格依然持稳,目前国内外钢坯价差有所收窄,国内钢坯出口空间趋减。
需求端,周一钢银城市钢材库存降幅有所放缓,昨日两机构建材厂库增社库降,找钢板材厂库社库均有增长,钢谷热卷厂库社库均有下降,整体两机构库存总量均有小幅上升,各品种表需均有回落。另据百年建筑调研,本周全国水泥出库量423.3万吨,环比下降4.8%;混凝土发运量164.91万方,环比减少2.63%,二者均有明显回落。尽管地产政策利好持续释放,且5月基建资金发行增速,但5月国内制造业PMI超预期回落,叠加近期欧美经济数据也表现不佳,降息预期增强,市场宏观情绪有所转弱。海外钢价方面,昨日国外主要地区钢价普遍持平,目前国内外热卷价差有小幅走扩,冷轧价差小幅收窄,国内钢材出口预期分化。
综合而言,近期钢材供应持续回升,本周库存也开始上升,表需回落,基本面格局偏空,叠加宏观情绪回落,钢价走势延续震荡偏弱运行。
二、消息及数据
1.6月5日消息,富宝资讯调研全国103家电炉厂产能利用率为42.2%,较上周降0.8个百分点,当前103家电炉废钢日耗22.42万吨,较上周减0.31万吨,降幅1.3%,连续两周小幅回落。利润方面,根据调研情况华南电炉螺纹利润亏损50-70元/吨,较上周扩大;西部四川等地电炉螺纹盈利0~130元/吨;华东电炉反馈现阶段大多能保本,个别微利。
2.截至6月4日,百年建筑调研国内506家混凝土揽拌站产能利用率为8.23%,周环比下降0.23个百分点;年同比下降3.73个百分点。506家混凝土搅拌站发运量为164.91万方,周环比减少2.63%,年同比减少31.15%。地区方面,除了东北和华北外,其他地区本周产能利用率环比均保持下降趋势,其中华中和华南地区产能利用率降幅相对较大,回款处于继续下滑状态。5月29日-6月4日,本周全国水泥出库量423.3万吨,环比下降4.8%,年同比下降18.3%;基建水泥直供量185万吨,环比下降1.07%,年同比下降4.15%。
3.由于近期阿联酋多个大型基础设施建设项目并行,国内对螺纹钢的需求强劲,有多笔方坯和螺纹的交易信息听闻。但该国传统节日宰牲节(6月16-19日)假期将近,转好的长材需求缺乏进一步上涨支撑,市场参与者预计6月下旬的市场活动或将受到抑制。阿联酋钢铁公司公布最新的螺纹钢报价为645美元/吨EXW,周环比小幅下降,钢厂以每吨降低25美元的折扣价出售,可交易价格在620美元/吨EXW。与此同时,轧钢厂报价585-595美元/吨EXW。进口方面,阿联酋进口阿曼方坯订单价格为520-530美元/吨CFR,周环比上扬10-15美元/吨。阿曼原产螺纹钢以590美元/吨CPT的价格售往阿联酋,周环比持平。
4.乘联分会:初步统计5月1-31日,乘用车市场零售168.5万辆,同比下降3%,环比增长10%,今年以来累计零售805.2万辆,同比增长5%。
5.根据克拉克森:5月全球新船订单成交量为62艘、180万修正总吨(CGT),以CGT计同比减51%,环比减70%。中国承接了54艘、154万CGT,以85%的市场占有率占据榜首。
6.5日全国建材成交仍较弱,商家暗降出货,需求表现依然清淡,刚需弱,投机和单边差,全天整体成交量较前一日略有下降。
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第二是要提升魄力格局:利用产业周期的思维,把眼光放长放远,对于行情要有想象力,也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标,而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期,不能解决的矛盾点可能会产生极端行情,研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后,去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标,看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。
第三是要树立求真精神:以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同,不要怕标新立异,要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程,而是被市场认同的过程。