直播【黑色早评】第五轮提涨遇阻，双焦表现偏弱
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黑色早评 | 2024年5月9日
品种：铁矿石、双焦 、钢材
铁矿石
铁矿
一、市场点评
供应端，上周全球铁矿发运总量变化不大，澳洲发运有所提升，但非主流及巴西发运小降。不过，同期国内进口矿到港有明显增加，但因疏港上升，周一铁矿港口库存略有回落。国内矿方面，受假期部分矿企检修影响，近日国内铁精粉产量略降。
需求端，上周钢联数据显示高炉开工率及铁水产量继续回升，日均铁水增1.95万吨至230.67万吨。同时，钢厂盈利率继续改善，环比增2.16%至52.81%。尽管钢厂库存也有所上升，但因日耗继续增加，钢厂进口矿库销比变动不大。考虑到5月钢厂仍有复产空间，对原料可能维持一定的刚需补库韧性。不过，昨日铁矿港口现货成交及远期美元货成交均有所回落，目前PB粉落地亏损继续小幅收窄，但国外需求表现仍相对强于国内。
综合而言，近期铁矿市场供需双增，但受近两日现货成交回落影响，短期矿价走势有小幅调整。考虑到宏观预期向好，中长期矿价走势依然震荡偏强运行。
二、消息及数据
1.本周，唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2597元/吨，平均钢坯含税成本3444元/吨，周环比上调60元/吨，与5月8日普方坯出厂价格3480元/吨相比，钢厂平均盈利36元/吨，周环比减少40元/吨。
2.5月8日Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2656.17万吨，环比上期降113.11万吨。烧结粉总日耗112.88万吨，增0.73万吨。库存消费比23.53、降1.16。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1101.03万吨，降57.24万吨。烧结粉总日耗58.51万吨，增0.43万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比84.12%，增0.22个百分点。钢厂不含税平均铁水成本2724元/吨，增30元/吨。此外，新口径114家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本2792元/吨，增40元/吨。
3.2024年5月8日Mysteel统计54家钢厂烧结矿周产量696.41万吨，环比上期降6.95万吨。烧结矿库存250.37万吨，环比上期降4.05万吨。
4.截止5月4日这周，美国钢铁产能利用率由上一周的76.6%回升至77%。从产量数据来看，当周产量达170.9万吨，与上周170.1万吨相比，周环比上升0.5%，年同比下降2.9%。截止5月4日，美国2024年钢铁总产量在3025.9万吨，产能利用率在76.3%，同比下降2.9%。据美国钢铁协会（AISI）公布的数据显示，各地区的产量如下：东北部13.3万吨，五大湖区56.6万吨，中西部19.7万吨，南部74万吨，西部7.3万吨。
5.5月8日铁矿石远期市场整体活跃度一般，公开平台上仅有一笔金布巴粉以6月指数-7成交。矿山私下议标方面，有PB粉小长协、高硅巴粗和RTX块的招标，其中PB粉小长协大概以1.55的价格结标。二级市场上卖家报盘积极性尚可，询盘活跃度相对较为一般，并且询盘主要集中在PB粉、BHP折扣资源及低品资源。港口现货市场整体活跃度一般，主流品种价格下跌10-20元左右。
双焦
双焦
一、市场点评
本周铁水日均产量继续增加，处于中位偏低水平，钢厂盈利率在50.65%，钢厂利润持续修复，双焦需求预期向好。煤矿事故不断，焦煤因检查影响有停减产情况，产量处于较低位，焦煤下游补库，库存向下游流动，焦炭产量回升，价格上涨，下游没有明显补库，整体库存下降。
钢材需求端，房地产持续弱势，制造业保持强势，变量在于基建，一季度基建项目重新审合，地方政府专项债发行缓慢，基建需求一般，黑色需求偏弱，后市基建项目审合工作基本完成，预期专项债将加速发行，钢材终端需求逐步增加。焦炭开启第五轮提涨，当前利润已修复，后市或将持续复产，下游焦炭库存非常低，有补库需求，预期双焦仍是偏强，后市注意钢材淡季和出口可能下滑的影响。
二、消息与数据
1.【汾渭信息】焦炭讯，随着原料探涨到高位以及出于对中下旬钢材需求的担忧，部分高库存钢厂对于焦炭五轮提涨，有一定抵触情绪，不过基于当前钢厂整体库存水平并不算高，短期原料端表现相对坚挺，短期钢焦博弈明显，后期关注成材的表现。
2.汾渭信息冶金部5月8日重点关注：焦炭方面，昨日焦炭开启第五轮提涨，涨幅为100-110元/吨，焦炭经过连续提涨，焦企盈利能力持续改善，提产意愿增强；近期钢材价格震荡上行，钢厂铁水产量稳步提升，原料采购积极，四轮落地后惜售企业继续放量，钢厂到货情况稍有好转，但整体库存还在低位，补库需求尚在，影响焦企出货顺畅，库存低位运行；整体来看，焦炭供需双增，市场基本面趋于紧平衡，短期内焦炭市场稳中偏强运行，后期需关注终端需求表现及原料煤价格走势。焦煤方面，随着焦炭开始第五轮提涨，产地部分资源继续小幅上涨50-100元/吨，整体市场偏稳运行。近日下游焦企谨慎按需补库原料煤，煤矿新签单相对较少，但多数有前期订单尚在执行，叠加部分矿点产量偏低，场内仍多处低库存或零库存状态，矿方报价相对坚挺，竞拍市场成交窄幅震荡，部分高价煤出现零星流拍现象。进口蒙煤方面，近几日口岸通关逐步回升，昨日通关1144车，受焦炭继续提涨带动，口岸市场交投氛围仍偏活跃，贸易商报价陆续上调，蒙5长协原煤成交价涨至1380-1400元/吨。
钢 材
钢材
一、市场点评
供应端，昨日两机构数据均显示钢材产量有所增加，富宝电炉钢厂增产7.6%，整体钢材供应延续增势。进口方面，昨日国内钢坯价格略有下降，国外主要地区钢坯价格依然持平，目前国内外钢坯价差变动不大，国内钢坯出口仍有一定空间。
需求端，周一钢银城市钢材库存延续增长，但螺纹库存略有下降。昨日找钢各品种钢材库存均有上升，但钢谷建材库存下降，热卷库存增加。不过，两机构数据均显示钢材表需有所回落。另据百年建筑调研，本周全国水泥出库量430.3万吨，环比下降4.5%；混凝土发运量163.6万方，环比下降1.47%，二者环比继续回落。尽管建材下游需求表现尚未有明显改善，但受益于ZZJ会议带来的地产利好政策及二季度基建资金向好，叠加设备更新及城市更新行动，钢材市场需求预期依然乐观。海外钢价方面，昨日东南亚热卷价格小幅上一，中东热卷价格有所下跌，其他国外主要地区钢价持稳，目前国内外板卷价差略有收窄，国内钢材出口空间趋减。
综合而言，近期钢材供应有所回升，库存表现分化，板材库存多有增长，叠加近两日钢材成交走弱，短期钢价走势小幅回落。但考虑到宏观预期依然向好叠加政策引导钢厂自律控产，预计中长期钢价走势可能延续震荡偏强运行。
二、消息及数据
1.据中钢协网站消息，2024年5月初，有2家钢企进行超低排放改造和评估监测进展情况公示，分别为唐山瑞丰钢铁（集团）有限公司、萍乡萍钢安源钢铁有限公司（安源生产区）。截至2024年5月7日，已有135家钢铁企业在中钢协网站进行公示。
2.富宝资讯调研全国103家电炉厂产能利用率为40%，较上周增3.4个百分点，当前103家电炉废钢日耗21.3万吨，较上周增1.50万吨，增幅7.6%。利润方面：根据调研情况华南电炉螺纹利润亏损线附近徘徊；西部电炉螺纹0~80元吨不等；华东电炉反馈螺纹利润盈亏线20-30元附近。
3.截至5月8日，百年建筑调研国内506家混凝土搅拌站产能利用率为8.17%，周环比下降0.12个百分点；年同比下降4.87个百分点。506家混凝土搅拌站发运量为163.60万方，周环比减少1.47%，年同比减少37.38%。华中近期降雨天气有所减少，施工项目进度在逐步恢复，因此混凝土发运量有所增加；华南雨水天气增加、发运量下滑明显，近期虽有部分新开项目作为增量，但由于整体资金并不充裕，项目采购量增幅不大。
4.5月1日-5月7日，本周全国水泥出库量430.3万吨，环比下降4.5%，年同比下降24.1%;基建水泥直供量179万吨，环比下降2.19%，年同比下降5.79%。
5.乘联会：初步统计，4月1-30日，乘用车市场零售158.5万辆，同比下降2%，环比下降6%；4月1-30日，新能源车市场零售70.6万辆，同比增长34%，环比增长0%。
6.8日全国建材成交依然较弱，市场采购积极性偏低，刚需、期现、投机表现均不佳，全天成交量较前一日继续小幅下降。
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