全球镍生产概述及印尼镍、不锈钢产业的发展【SMM解析】lg...

SMM5月8日讯：5月7日，在Petromindo Group和CoalMetalAsia杂志举办的第三届镍生产商、加工商及采购商大会上，SMM镍研究部总监王聪表示，从2022年开始，全球原生镍供应从短缺转为过剩，展望未来几年，SMM预计供应增长率将超过需求增长率。截至2023年，印尼已成为全球第二大不锈钢生产国，预计2027年印尼不锈钢生产能力将超过700万吨。

全球镍产量

全球原生镍供需情况

从2016年到2021年，全球原生镍供应量以6.6%的年化速度增长，紧随其后的是6.7%的需求增长率。这一微小差距导致全球原生镍持续短缺。然而，从2022年开始，全球原生镍供应从短缺转为过剩，展望未来几年，SMM预计供应增长率将超过需求增长率。

据SMM预测，2022年-2027年，全球供应量的复合年增长率或增至8.0%。这一增长主要由精炼镍、NPI和硫酸镍行业的共同努力推动。

未来几年 全球镍消费量仍将由不锈钢和新能源电池的发展推动 但难维持历史性的高增长率

不锈钢行业一直占镍消费的最大份额。然而，2016年至今，不锈钢的需求份额逐渐下降，从75%下降到67%。这种转变的主要原因是电池需求的快速增长，已经侵蚀了其他下游的需求比例。

在电池领域，这一比例在2016年仅为2%，但预计2027年将大幅上升至13.4%。

2016年-2021年，不锈钢的年增长率为3.9%，而从2022年-2027年的预测显示其年增长率将加速至6.2%。与不锈钢形成鲜明对比的是，电池行业在2016年-2021年的年增长率达37.2%。虽预计2022年-2027年会有所放缓，估计年增长率为6.9%，但这一占比仍是镍所有需求中最强劲的。此外，合金行业对原生镍不断增长的需求也值得关注。

在全球300系不锈钢行业中 镍的消费结构不尽相同

中国对NPI的依赖程度很高。预测表明，到2027年NPI在中国供应中的份额或将从2022年的67%上升到74%。这一增长凸显了中国在不锈钢生产方面对NPI的日益依赖。

由于印尼镍储量丰富且生产成本低廉，NPI在市场上占据主导地位。印尼不锈钢制造商主要使用NPI作为其核心镍资源，利用该地区的资源丰富性。

其他国家地区，废钢在原材料中占有相当大的份额，特别是在NPI不太占主导地位的地区。在全球，2022年废钢占原材料的33.6%。

然而，整体格局正在改变。随着不锈钢棒材供应量的增加及其成本优势的凸显，预计到2027年，不锈钢棒材的全球供应量将增加至56.3%。

全球300系不锈钢行业镍的消费结构

印尼镍产业

印尼拥有全球最多的镍资源 占全球总量的43%

2022年，全球镍矿产能达到301万吨金属总量。其中，印度尼西亚拥有全球最大的镍资源份额，占世界总量的43%。它是唯一一个镍年产能超过100万吨的国家。

新的镍中间产品项目大多位于印尼 预计2027年印尼总产量将占全球的85%

全球原材料的增长大部分来自印尼，印尼的镍中间品产出比例持续增长。预计到2027年，供应量比例将超过85%，MHP和高镍MATTE都将大幅增加。

多个项目计划在2024年-2026年间投入运营。有些项目在实际生产中可能会有一些细微的变化。预计2027年印尼镍中间品总产量将占到全球的85%，达到171万吨镍，而2021年的比例仅为32%。

硫酸镍和纯镍的需求强劲且不断增长 导致高镍冰铜的生产大幅扩张

高镍冰铜主要用于生产纯镍和硫酸镍，这两种原料的需求都很旺盛。因此，为满足市场需求，高镍冰铜的生产大幅扩张。高镍冰铜主要使用红土镍矿，冶炼厂优先考虑从外部采购矿石，而不是使用自己的矿石。

在生产过程中，自采矿石的比例低于混合氢氧化物沉淀。目前，印尼的大部分高镍冰铜主要销往国外。

印尼镍矿主要下游地区月度区域产量

除低镍冰铜外，来自莫罗瓦利的镍产品在市场中占有相当大的份额。自2023年下半年以来，维达湾的MHP在市场中的参与度有所上升。对于高品位镍产品，南苏拉威西的项目持续生产，包括著名的淡水河谷项目。此外，新的地区也增加了高品位镍的供应。随着时间的推移，为适应市场经济，产品组合已进行了战略性调整。

左上角显示的MHP产量图表明，从2023年4月开始出现大幅增长，10月达到峰值21,000吨镍。4月的总产量达到24,000吨镍，维达湾在下半年成为增长贡献者。

右上角的图表显示了高品位镍产量的变化。在2021年下半年之前，只有南苏拉威西的淡水河谷项目在运营。随后，由青山支持的莫罗瓦利工业园内的项目逐步增加，到2023年底达24,000吨镍的产量。然而，考虑到市场需求的波动和成本效益，青山一直在不断调整其生产速度，产量并没有大幅增加。到2022年底，维达湾也开始逐步扩大生产规模。

印尼镍矿主要下游月度区域产量概览（单位：千镍吨）

印尼不锈钢产业

成本具竞争力、资源丰富 印尼不锈钢产业正在迅速发展 未来增长潜力巨大

截至2023年，印尼已成为全球第二大不锈钢生产国。展望未来，预测2027年，印尼不锈钢生产能力将超过700万吨。印尼不锈钢产业迅速扩张，得益于有竞争力的生产成本和丰富的资源。

印尼不锈钢出口

印尼不锈钢主要侧重于出口。2023年印尼出口不锈钢共419万吨，其中42%，即175万吨运往中国，突显了印尼出口市场在亚洲的集中性。

出口产品组合以300系不锈钢为主，特别是304型热轧和冷轧产品，以及大量2E级产品。中国从印尼进口的产品主要包括2E级不锈钢和冷轧产品。