供需错配仍为当前主旋律，分析人士：2024年碳酸锂价格波动区间可能缩窄lg...

期货日报网讯（记者 刘威魁）3月份以来，碳酸锂价格经历了一段波动期，在10万元/吨上下波动盘整。与此同时，“2024年将面临出清”成为行业共识以及锂矿近期频频释放“减产”、“停产”声音等因素不断扰动碳酸锂产业链发展。为进一步探索碳酸锂看行业当下现状和未来方向，主力生产企业高效利用期货和衍生工具规避风险，3月27日—28日，由富宝锂电网主办的“2024亚洲新能源锂业峰会在江西宜春举行，邀请行业协会及产业链资深专家，围绕国内外锂资源分布于开发现状，碳酸锂行情展望等进行了深入分析与讨论。

2023年以来，新能源电池材料矿领域在国际资本市场变化比较大，一改前些年材料价格稳定上浮和供不应求的态势，趋势变得有些捉摸不定。厦门象屿新能源产业研究部高级经理李嘉辉在《2024全球锂资源供需格局及潜在变量分析》演讲中分析指出，2024年全球锂资源供应总量达到138.9万吨碳酸锂当量，相比2022年增加32%。2022—2024E年全球锂资源需求量复合增长率达18.8%，2024年对锂总需求为119.6万吨LCE，其中以锂电池需求的铁锂和三元正极合计稳定占据75%以上的需求。他认为，从全球锂资源供需情况来看，供需错配仍为主旋律，2021—2022年呈现供不应求态势，2023年则处于供需转折点，2024—2025年则供过于求，2026年以后，产业链产能出清后，或将迎来新一波行情。

广发期货首席研究员于培云也在以《碳酸锂中期行情展望》为主题的演讲中表示，2024年现货供给过剩已经为市场共识，基本面支持价格中枢整体下调，趋势性反弹的出现或需要产业整体经历部分产能出清和行业格局重塑。她认为，在碳酸锂价格下行区间高成本锂盐逐步淘汰，低成本上游可能加速排产和抛库存，将成本价格打至需求对应的成本线附近。参照全球锂资源成本项目的现金分布结构来看，110.5万—126万吨需求量线附近对应于8万元/吨附近的现金成本中枢，基于目前的基本面分析，维持2024年碳酸锂价格中枢下调的判断，预计未来盘面交易将逐步趋于理性，2024年价格波动区间可能缩窄。

从不同锂原料提锂成本与未来供给量角度来看，富宝锂电网海外研究员章奕分析指出，2024年全球锂资源供给将达到151万吨碳酸锂当量（LCE），2023—2028年供给复合增长率为17%。预计2024年较2023年产量增加51万吨LCE。2024年主要供给增量来自南美盐湖、澳洲矿山和非洲矿山，合计贡献增量的67%；国内盐湖、云母、矿山资源合计占增量的25%。

从碳酸锂成本供给曲线来看，章奕认为，南美盐湖及中国盐湖位于成本曲线底部，含税生产成本多处于3-5万元区间，对应供给量为64万吨LCE；中国云母位于成本供给线边际，含税生产成本多处于8-13万元区间，对应供给量137万吨。2024年锂资源步入供给过剩格局，部分处于边际位置的锂云母和非洲辉石项目或将面临出清可能。结合供需平衡表，以2024年151万吨的供给和133万吨的需求测算，需求量对应供给量的90分位线，则对应锂价底部可能在成本曲线近90分位线，约为10万元含税生产成本，对应完全成本约为8.7万元左右。

值得额外关注的是，在双碳目标下，如何协同全球锂资源开发与环境保护要求也成为业内关注重点。英国基准矿物公司分析师胡风在以《锂行业ESG发展现况及展望》的主题演讲中表示，在2024年全年，寻求开始ESG披露实践的公司将大幅增加，为未来几年将出台的越来越多的国内和国际司法法规做准备。对于较大的公司来说，2024年将标志着它们被要求在2025年首次强制报告（报告将基于2024财年）之前根据ISSB和CSRD法案开始监控其ESG绩效。胡风认为，油气、矿业巨头的入局将提升锂行业ESG水平首先，石油巨头将为开发DLE引入大量资本和知识。这一融资为加速开发和采用经常被吹捧为“更环保”的加工方法提供了潜力。其次，在税收、合同透明度和EITI方面，石油巨头长期以来被要求遵守更成熟的公司治理标准。随着石油和天然气公司获得更大的影响力，这有可能导致整个行业更大的透明度规范。因此，公司治理的透明化和生物多样性等信息发布更加规范化。