直播【矿钢周报】4月铁水增量预期有限，近月铁矿供需压力大
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铁矿：发运即将进入旺季，铁水增量预期不大，
近月铁矿承压
基本面概述：
供给：近期全球铁矿发运小幅回升，主因澳洲发运增长，而非主流发运有明显回落，短期进口矿到港变动不大，国内矿产量延续小幅增加，整体国内铁矿供应趋增。
需求：本周铁水产量微降0.08万吨至221.31万吨，钢厂盈利率继续上升至28.57%，根据机构调研4月钢厂复产增多，铁水产量环比有望回升，但增量预期不大。
库存：因疏港继续下降6.02万吨至289.88万吨，本周铁矿港口库存延续增长65.39万吨至14431.2万吨。但钢厂进口矿库存大幅减少245.64万吨至9148.86万吨，小样本钢厂进口矿平均库存可用天数也减少2天至22天，不过同期海外港口铁矿库存及国内矿库存均有上升，整体本周铁矿总库存有所下降，但仍处于同期高位。
利润：本周进口矿落地利润由正转负，但远期美金货及港口现货成交均有明显下降。
结论及策略：
结论：随着近期矿价回落，非主流发运有所减少，但澳洲发运回升，考虑到二季度矿山进入发运旺季，叠加国内矿产量回升，整体铁矿供应预期趋增。需求端，尽管钢厂盈利率继续小幅改善但仍处同期低位，根据机构调研4月钢厂复产增多，铁水产量环比有望回升，但增量预期都不大。考虑到当前铁矿总库存仍处同期高位，且在供应趋增，需求增量有限的格局下，预计近期矿价仍将延续弱势震荡。
策略：近远月反套
风险提示：
铁矿供应受天气等影响，国内外需求超预期
钢材：供应虽增但仍在低位，需求虽弱但也有向好迹象
基本面概述：
供给：本周五大材产量小增，建材长短流程产量均略有回升，板材产量也有小幅增加，整体钢材供应虽有增量，但仍处同期最低水平。
需求：本周建材成交逆季节性下滑，但水泥直供、出库量、混凝土发运量环比均持续回升，沥青出货量变动不大。尽管百城土地成交有所下降，但近期30城商品房成交有明显回升，1-2月现房销售累积同比增长27%，显示地产端销售有所改善。此外，尽管东南亚、土耳其钢价有回落，但近期欧美钢价部分上涨，显示海外需求有向好表现，国内钢材出口空间趋增。
库存：五大品种钢材总库存继续去化，厂库、社库均有不同程度减少。
利润：钢厂盈利率小幅回升，长流程即期亏损进一步收窄，短流程即期亏损有所加大，现货螺纹、热卷即期利润继续扩大，冷轧毛利小增，成材盘面利润也略有走扩。
策略：
结论：尽管钢材即期利润持续改善，钢厂盈利率也有所回升，但受制于成品材库存压力较大，钢厂复产节奏缓慢，短期钢材供应仍维持在同期低位。需求方面，本周建材成交出现逆季节性下滑，市场对国内需求预期较差，但水泥直供、出库量、混凝土发运量环比均持续回升，近期30城商品房成交也有明显回升，1-2月现房销售累积同比增长27%，显示地产、基建环比仍有改善迹象，而近期欧美钢价的部分上涨也预示着海外需求有向好表现。此外，考虑到下周清明假期前下游终端或有部分采购补库，预计短期钢价可能维持震荡运行。
策略：观望
风险提示：
国内外需求超预期；海外宏观经济政治环境出现重大变动
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