【黑色早评】螺纹持仓创新高，黑色盘面多空博弈加剧lg...

铁矿

一、市场点评

供应端，上周全球铁矿发运有明显回升，前期受天气影响的澳巴发运均有增长，非主流发运也有小幅上升。同期，国内港口到货也有明显增加，主要是澳矿及非主流矿到货上升，由于疏港量也有所回升，周一铁矿港口库存略降。国内矿方面，近日矿山产能利用率逐渐恢复，国内铁精粉产量也有小幅增加。

需求端，上周高炉开工率与铁水产量继续回落，日均铁水降0.66万吨至222.86万吨。不过，钢厂盈利率小幅回升2.59%至27.27%。因铁水产量低于往年同期，钢厂进口矿日耗也有下降，库销比继续回落，但仍高于去年同期水平。根据钢联最新调研，受利润及成材库存压力影响，3月钢厂铁水虽有小幅回升但增量空间不大，日均产量预计在229-231万吨。另据SMM最新数据，本周其样本钢厂铁水环比略有下降，预计近期钢厂对原料采购补库需求不大。昨日铁矿港口现货成交持平，远期美元货成交微增，目前PB粉落地亏损扩大，显示近期国外需求强于国内。

综合而言，近期铁矿市场供应趋增，尽管3月钢厂有复产预期但空间有限，预计短期矿价维持震荡运行。

二、消息及数据 

1. 本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2812元/吨，平均钢坯含税成本3633元/吨，周环比下调73元/吨，与3月6日当前普方坯出厂价格3500元/吨相比，钢厂平均亏损133元/吨，周环比减少23元/吨。

2. 据SMM调研，3月6日，SMM统计的高炉开工率为89.45%，环比上升0.15%。高炉产能利用率为90.64%，环比下降0.1%。样本钢厂日均铁水产量为216.63万吨，环比下降0.24万吨。

3.3月6日Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2525.92万吨，环比上期增46.89万吨。烧结粉总日耗103.29万吨，降2.55万吨。库存消费比24.46，增1.03。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1134.36万吨，降11.57万吨。烧结粉总日耗53.52万吨，降0.28万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比84.16%，降0.49个百分点。钢厂不含税平均铁水成本2858元/吨，降10元/吨。此外，新口径114家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本2949元/吨，降12元/吨。

4.据悉，越南钢铁生产商Hoa Phat目前在广义省建设价值30亿美元的Hoa Phat Dung Quat 2钢铁生产联合体，预计该项目于明年建成投产后，和发的粗钢产能将从当前的850万吨/年增加到1400万吨/年。与此同时，和发还计划在越南中部富安省启动一个大型项目，并且考虑打造一个新兴的钢铁联合体。Mysteel了解到，根据和发同该省相关部门签署的谅解备忘录，该钢铁巨头计划投资约120万亿越南盾（约48亿美元），用于建设白东港、和发钢铁联合体以及和潭工业园区三大项目。

5.3月6日铁矿石远期现货市场整体交投尚可，平台上有4月初装期的金布巴以4月指数-3.2成交、4月到港的卡粉以65%计价129.5成交；矿山私下招标方面，有IOC6、SP10粉、卡块和S2FG等招标。二级市场上，卖家报盘积极性尚可，但目前市场上整体4月装期的可资源相对有限；买家方面，询盘一般，多关注金布巴粉、纽曼粉、PB块、混合粉、印粉等中低品资源。 

钢材

一、市场点评

供应端，昨日找钢及钢谷钢材产量均有增长，富宝调研也显示电炉厂复产继续增多，整体钢材供应延续增势。进口方面，昨日国内钢坯价格继续下降，中东钢坯价格有所上涨，国外其它主要地区钢坯价格依然持平，目前国内外钢坯价差略有扩大，钢坯出口空间趋增。

需求端，周一钢银城市钢材库存延续上升态势，但热卷库存略有下降。昨日找钢及钢谷数据均显示建材厂库社库继续上升，找钢热卷社库下降厂库上升，钢谷热卷厂库社库小幅增长，不过两机构数据均显示钢材表需有所回升，但增幅较缓。另据百年建筑调研，上周全国水泥出库量107.15万吨，同比仍下降79.8%；混凝土发运量为33.85万方，同比仍降45%，整体建筑需求虽有恢复但依然弱于往年，主要是新项目减少，同时在建项目资金问题尚未明显改善。根据最新发布的政府工作报告，2024年经济目标整体符合市场预期，但部长新闻发布会内容显示今年后续政策空间依然较大，市场宏观偏暖情绪再度回升。海外钢价方面，昨日欧洲、中东热卷价格均有回落，其它国外主要地区钢价持稳，目前国内外板卷价差收窄，国内钢材出口空间不大。

综合而言，当前钢材市场供需双增，多空分歧较大，螺纹盘面持仓创新高，叠加宏观情绪影响，预计短期钢价震荡加剧。

二、消息及数据

1.国家发改委主任郑栅洁表示，开年以来，中国经济延续回升向好态势。实物量等先行指标较快增长，前2个月全国统调发电量同比增长11.7%，工业用电量增长9.7%。据海关初步统计，前两个月出口增长10%左右。随着中国高质量发展的深入推进，设备更新的需求会不断扩大。初步估算，设备更新的需求是一个在5万亿以上的巨大市场。

2.截至3月5日（农历正月廿五），百年建筑调研全国10094个工地开复工率62.9%，农历同比减少13.6个百分点；劳务上工率57.5%，农历同比下降10.7个百分点；资金到位率44.7%，环比提升3.1个百分点。节后第三轮开复工和劳务上工率农历同比下降，地产消费量同比降幅较大，水泥价格同比下降20%；续建项目进度偏缓以及当下新项目明显减少，充分体现在续建项目资金问题未有明显改善，施工单位资金到位率44.7%，环比上升3.1个百分点，较去年略低。

3.2月28日-3月5日，本周全国水泥出库量107.15万吨，环比上升87.9%，年同比下降79.8%，农历同比下降28.2%；基建水泥直供量43万吨，环比上升290.90%，年同比下降72.96%，农历同比下降17.30%。截至3月5日，全国506家混凝土产能利用率为1.69%，环比提升0.67个百分点；同比降低1.38个百分点。发运量方面为33.85万方，环比提升65.8%，同比减少45%。市场普遍反馈，今年施工进度不及往年水平，加上多地的雨水天气影响，项目整体开工情况也不佳，部分新开工项目未到使用材料阶段，混凝土方量提升一般，较往年农历同期差值也较大。

4.富宝资讯调研消息：目前全国103家电炉厂（满产日耗合计46.7万吨）日均废钢消耗合计20.13万吨，较上周增4.92万吨，增幅32.3%。本周电炉钢厂仍处于复产周期中，复产家数较上周增27家，但由于利润偏低，生产时长多以8-12小时为主。利润方面：目前华南电炉螺纹点对点利润微亏，长流程螺纹点对点利润50-80元/吨。西部电炉盈亏附近，但钢材库存较大，出货困难。华东大部分电炉微亏，部分保本，其中福建省内电炉多亏损在50-100元/吨。

5.6日全国建材成交一般，期现积极报盘出货，终端按需采购，低价投机需求尚可，全天整体成交量较前一日小幅上升。