直播【矿钢周报】钢材需求预期弱，铁水超预期下降
喜欢
0
收藏
举报
铁矿：供稳需弱，节后铁水产量超预期下降，
矿价维持震荡偏弱
基本面概述：
供给：假期期间全球铁矿发运明显回升，澳巴及非主流发运均有增长，进口矿到港仍处高位，而国内矿产量因春节影响有所回落，整体铁矿供应依然趋增。
需求：本周铁水产量下降1.04万吨至223.52万吨，钢厂盈利率继续小降至24.68%，因盈利率仍处低位且终端需求尚未启动，2月钢厂检修依然较多，铁水产量小幅趋减。
库存：受假期影响，本周疏港大幅回落33.83万吨至269.65万吨，铁矿港口库存较节前大幅上升455.55万吨至13603.39万吨。同期，钢厂进口矿库存较节前大降1381.17万吨至9530.96万吨，小样本钢厂进口矿平均库存可用天数也降至24天，不过海外港口铁矿库存小幅增加，节后国内矿库存也有所增长，整体铁矿总库存明显上升。
利润：本周进口矿落地利润依然为正但有所收窄，远期美元货成交明显好于港口成交。
结论及策略：
结论：尽管钢厂节后铁矿库存有明显减少但仍高于去年同期，且由于钢厂低盈利叠加下游需求未启动导致成品高库存，钢厂检修增多，导致节后铁水产量超预期减少，钢厂对原料补库热情不高。供应端，假期期间外矿发运明显增长，虽然受澳洲飓风及巴西暴雨影响，近期发运可能有降，但在当前国内港口库存依然较高的情况下，后期到港回落预计短期影响有限。整体铁矿供稳需弱，矿价可能延续震荡偏弱运行。
策略：逢高空配
风险提示：
铁矿供应受天气等影响，国内外需求超预期
钢材：供需双弱+成材高库存，钢价延续震荡偏弱
基本面概述：
供给：本周五大材产量继续回落，除冷轧、中厚板产量略增，其它品种产量均有减少，建材短流程产量仍处底部，长流程产量继续下降，预计短期钢材供应仍将处于低位。
需求：受春节假期影响，建材成交尚未恢复，本周水泥直供、出库量、混凝土发运量均处同期最低，沥青出货量也处低位。近日百城土地成交仍处同期最低水平，30城商品房成交小幅回升，房地产需求预期依然较弱。海外方面，节后欧美钢价均有明显回落，其它国外主要地区钢价涨跌不一，但国内钢材出口空间有所收窄，钢材出口预期转弱。
库存：五大品种钢材总库存大幅增长至去年同期水平，厂库、社库均有不同程度上升。
利润：钢厂盈利率继续小幅下降，目前长流程亏损有所收窄，短流程亏损小幅扩大，现货螺纹、热卷即期亏损收窄，冷轧毛利略有恢复，成材盘面利润变动不大。
策略：
结论：受钢厂低利润及需求弱预期影响，近期钢材产量继续下降，叠加节后成品材库存处于高位，短期钢材供应可能维持低位。需求端，节后建材成交尚未恢复，水泥出库量、混凝土发运量均处同期最低，地产相关高频数据也表现不佳，叠加欧美钢价回落，出口前景转差，节后钢材需求预期偏弱。整体钢材市场供需双弱+成材高库存格局下，预计下周钢价延续震荡偏弱。
策略：逢高空配
风险提示：
国内外需求超预期；海外宏观经济政治环境出现重大变动
24小时热点
