【黑色早评】假期临近钢厂停减产增多，成材供需双弱lg...

铁矿

一、市场点评

供应端，上周全球铁矿发运有所增加，澳洲发运增长明显，非主流发运也有所回升，巴西发运仍有减量。但受前期发运回落影响，上周国内港口到货大幅减少，周一铁矿港口库存延续增势。国内矿方面，随着部分矿山恢复生产，近期国内铁精粉产量有小幅回升。

需求端，上周高炉开工率与铁水产量继续增长，日均铁水增加1.38万吨至223.29万吨。同期，钢厂盈利率持平，仍维持在26.41%。目前铁水产量仍略低于去年同期，但由于低利润导致节前铁水恢复缓慢，叠加钢厂铁矿库存持续上升至高于去年同期，随着春节假期临近，预计本周钢厂对铁矿的采购需求将逐步趋减。昨日铁矿港口现货成交有所回落，远期美元货成交略有上升，二者持续维持偏低水平，目前PB粉落地亏损持续收窄，显示当前国外需求略强于国内。

综合而言，近期铁矿市场供增需弱，基本面格局有所转弱，叠加节前多头资金大幅离场，盘面矿价走势震荡偏弱。

二、消息及数据 

1.本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2976元/吨，平均钢坯含税成本3820元/吨，周环比下调34元/吨，与1月31日当前普方坯出厂价格3610元/吨相比，钢厂平均亏损210元/吨，周环比减少34元/吨。

2.1月31日，加拿大矿业公司冠军铁（Champion Iron）发布2023年四季度财务及运营报告（加拿大2024财年三季度）：产量方面：2023年四季度，公司高品位铁精粉产量达404.26万吨（湿吨），同比增加36%。销量方面：2023年四季度铁精粉销量达322.75万吨（干吨），同比增加20%；财务数据方面： C1现金成本为53.6美元/干吨，同比下降4%。Bloom Lake二期扩建工程最新情况：虽然二期项目已提前完成，但公司在交付和调试额外采矿设备方面面临着延迟问题，这拖累了矿区的工作效率，对公司实现项目1500万吨的年产能造成了负面影响。尽管如此，二期项目于2022年12月实现了商业生产，并在2023年二季度首次连续三十天以年产能水平生产。除了在优化运营方面做出的改进之外，Bloom Lake四季度生产稳定性见长，预计将在很长一段时间内超额生产。

3.Nordic Iron Ore是瑞典南部达拉纳地区的一家矿业公司，拥有Blötberget矿坑、Håksberg矿坑和Väsman矿区，三者统称为Ludvika矿山。目前Nordic致力于恢复之前投产但已停止运营的Blötberget矿坑和Håksberg矿坑的采矿作业，同时开发Väsman矿区，以便更好地为制造“绿色钢铁”提供所需的高品位铁矿石。该公司计划于第一阶段恢复Blötberget矿坑的运营。目前Blötberget矿坑的已知储量为4540万吨，铁品位达41.7%，寿命预计为10-12年。该矿坑已获得开采所需的全部许可证，预计将于2026年投产，每年可生产约160万吨铁精粉。2023年7月，嘉吉与Nordic Iron Ore签订了为期至少15年的合作协议，将购买Blötberget矿坑2500万吨的特高品位铁精粉。

4.俄罗斯钢铁公司MMK发布2023年四季度运营报告：铁矿石方面：四季度铁矿石产量为56.3万吨，环比减少12.6%；2023年全年铁矿石总产量为230.2万吨，同比减少3.8%。钢材方面：四季度粗钢产量为311.6万吨，环比减少7.1%；2023年全年粗钢总产量1298.5万吨，同比增加11.1%。四季度生铁产量241.6万吨，环比减少7.5%；2023年全年生铁总产量为994.3万吨，同比增加9.5%。

5.1月31日铁矿石远期现货市场整体表现一般，一级市场活跃度尚可，平台上的纽曼粉以62.3%计价131.9成交、纽曼块以3月固定块矿溢价0.1300成交、金布巴粉以3月AM指数-3.1成交，2笔跨月装期的麦克粉分别以62%计价131和130.9成交。二级市场上流动性偏弱，贸易商报盘情绪尚可，报价持稳；询盘积极性欠佳，主要是春节临近部分贸易商远离市场，同时钢厂补库基本完成。 

钢材

一、市场点评

供应端，昨日找钢及钢谷数据均显示建材产量下降板卷产量小增，富宝数据显示电炉钢厂大幅减产64.9%，整体钢材产量继续减少。进口方面，昨日国内钢坯价格小幅回落，独联体钢坯价格略有上扬，其它国外主要地区钢坯价格依然持平，目前国内外钢坯价差小幅走扩，国内钢坯出口空间趋增。

需求端，周一钢银城市钢材总库存增幅扩大，但热卷库存仍延续下降。昨日找钢厂库下降但社库大幅上升，钢谷厂库社库均有增长，二者总库存延续增势，而表需均有不同程度回落。另据百年建筑网调研，本周水泥出库量环比大幅下降28.1%，混凝土发运量环比下降28%，临近春节，停工项目增多，建筑需求持续走弱。尽管1月PMI数据不及预期，但环比12月仍略有改善，叠加近期多地落实地产利好，苏州、上海相继放松楼市政策，整体国内宏观需求预期依然向好。海外钢价方面，昨日东南亚、中东热卷价格略有下降，其它国外主要国家和地区钢价依然持平，目前国内外板卷价差略有收窄，但国内钢材仍有部分出口空间。

综合而言，随着春节假期临近，近期钢厂减停产增多，下游采购需求也基本进入假期模式，供需双弱格局下，预计钢价偏震荡运行。

二、消息及数据

1.中钢协：2023年，主要用钢行业运行总体平稳。建筑业呈分化态势，其中房地产主要指标除竣工面积转降为增外均继续下降，但降幅有一定收窄，投资、施工、新开工面积均处于近年来低位；基础设施建设投资保持增长，增速有一定下降。

2.Mysteel对江苏省内主要的建筑钢材生产企业春节期间生产状况调研，3家钢厂春节期间照常生产，19家钢厂处于停产、减产的情况，其中全面停产的钢厂有8家，基本属于调坯轧材与短流程钢厂。今年钢厂停产、减产的时间集中在2月25日左右，恢复时间基本到元宵后，预计平均停产天数在30天左右。目前13家钢厂高炉日产能利用率为86.3%；22家钢厂轧材日产能利用率为62.2%。

3.Mysteel对湖北地区14家建筑钢材生产企业的停产检修情况调研，春节期间有2家长流程钢厂均维持正常生产，产量基本处于饱和状态，而另3家长流程钢厂均有停产检修计划，停产时间在1月下旬或2月中下旬开始，停产天数在12-23天。而9家短流程钢厂春节期间多安排停产/检修，停产天数在15-28天，对比来看，今年短流程钢厂平均停产天数约在21天，同比约减少4天。整体预计影响螺纹钢日均产量合计为1.79万吨，影响线盘日均产量合计为0.45万吨，若按大致停产天数测算，螺纹钢合计约减少37.59万吨，线盘合计约减少9.45万吨。

4.富宝资讯1月31日调研消息：目前全国103家电炉厂（满产日耗合计46.7万吨）日均废钢消耗合计6.74万吨，较上周减12.46万吨，降幅64.9%，电炉日耗本周大幅下降原因：电炉钢厂本周集中进入季节性停产周期，停产家数大幅增多。利润方面：目前华南电炉大规模停产，长流程建材点对点利润微损。西部电炉反馈目前钢材市场基本休市，钢厂不出货，利润暂无法估算。华东电炉目前仅余下1家在生产，生产时长16小时，预计2月初全部停产。

5.乘联会：1月1日-28日乘用车市场零售170.8万辆，同比增长64%，较上月同期下降15%；1月1-28日全国乘用车厂商批发157.7万辆，同比增长52%，较上月同期下降28%。

6.31日全国建材成交进一步下滑，市场几乎完全进入假期模式，采购持续减量，全天整体成交量较上一工作日再度下滑。