直播【矿钢周报】铁矿库存加速上升，钢材供需矛盾不大
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铁矿：基本面供需转弱，
但冬储补库需求及宏观预期支撑矿价
基本面概述：
供给：全球铁矿发运小幅回落，主要澳洲及非主流发运有降，巴西发运明显回升，国内到港虽有减量仍维持高位，内矿供应也处同期较高水平，整体铁矿供应保持平稳。
需求：本周铁水产量大降5.15万吨至229.3万吨，钢厂盈利率小幅减少2.16%至37.23%，随着12月钢厂例行检修增多，预计铁水仍有小幅下降空间。
库存：因到港仍处高位，而日均疏港下降6.72万吨至299.06万吨，本周铁矿港口库存环比大幅上升317.31万吨至1.18亿吨以上。同期，钢厂进口矿库存继续增加，环比增152.83万吨至9455.23万吨，小样本钢厂进口矿平均库存可用天数继续增加1天至21天，且海外港口铁矿库存也有小幅增长，整体铁矿总库存仍延续增势。
利润：本周进口矿落地亏损大幅走扩，但远期美元货成交仍有明显增长。
结论：当前铁矿市场供稳需降，总库存加速上升。尽管短期发运和到港略有下降，但随着年末矿山发运进入冲量阶段，后期国内到港仍有望保持增长。而需求端，随着年末钢厂例行检修增多，铁水产量已有明显下降，后期仍有部分下降空间。虽然整体铁矿供需格局转弱，但考虑到钢厂仍有冬储补库需求及市场宏观向好预期偏强，料短期矿价走势可能维持高位震荡运行。
结论及策略：
结论：当前铁矿市场供稳需降，总库存加速上升。尽管短期发运和到港略有下降，但随着年末矿山发运进入冲量阶段，后期国内到港仍有望保持增长。而需求端，随着年末钢厂例行检修增多，铁水产量已有明显下降，后期仍有部分下降空间。虽然整体铁矿供需格局转弱，但考虑到钢厂仍有冬储补库需求及市场宏观向好预期偏强，料短期矿价走势可能维持高位震荡运行。
策略：观望
风险提示：
人民币汇率大幅波动，国内外宏观经济政治环境出现重大变化
钢材：供需双降，短期基本面矛盾不大，
关注下周宏观经济数据
基本面概述：
供给：五大材产量有所减少，建材长流程产量略降，短流程产量回升，随着12月钢厂例行检修增多，近期钢材供应可能趋减。
需求：建材成交及沥青出货量小幅上升，但混凝土发运量、水泥直供、出库量环比均有回落，百城土地成交继续增长，但30城商品房成交下滑至同期最低，除螺纹、热卷表需有小幅回升，本周线材、冷轧、热卷表需均有回落，整体需求呈现季节性转弱。海外方面，近期美国钢价持续上涨，欧洲、东南亚、土耳其、日本钢价也有部分上扬，国内钢材仍有出口空间，11月出口数据也显示今年钢材出口保持韧性。
库存：五大品种钢材总库存继续下降，厂库增幅放缓，社库降幅扩大。
利润：近期钢厂盈利率小幅回落，长短流程利润均略有走扩，现货螺纹、热卷亏损收窄，但冷轧开始亏损，成材盘面利润自底部有小幅走扩。
策略：
结论：随着12月钢厂例行检修增多，近期钢材供应有所减少，而需求端因淡季来临，也开始呈现季节性转弱，但受益于海外钢价部分上涨，国内钢材出口保持韧性，整体钢材市场供需双降，短期基本面矛盾不大，考虑到宏观预期依然向好，预计近期钢价走势延续高位震荡。注意下周国内外均有重要宏观经济数据发布，盘面波动可能加大。
策略：观望或短线区间操作，现货企业继续抓紧销售兑现利润
风险提示：
国内政策不及预期；海外宏观经济政治环境出现重大变动
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