【能化早评】​EIA报告再次印证弱需求，后续OPEC+或有进一步动作lg...

供应端：OPEC+会议达成220万桶/日协议，但总体上沙特以外其它国家靠自愿减产缺少约束，市场质疑其执行率。为了改变市场叙事，沙特能源部长和俄罗斯副总理先后发言强调减产会被执行，并提出OPEC+可能进一步减产。俄罗斯总统访问阿联酋沙特，后续OPEC+可能存在进一步动作。

需求:EIA表需显示需求仍然偏弱。美国最新工业订单数据不佳，气候预告显示冬季偏暖，油品表需不佳。欧洲更多国家陷入技术性衰退，中国有待进一步刺激。当前需求难以支持原油反弹。

库存端：截至2023年11月30日，EIA报告显示商业原油库存下降463万桶/日，汽油库存上升542万桶/日，精炼油库存上升127万桶/日。

观点：弱需求下空头叙事仍然占优，原油或仍未止跌，需看到供应端作出足够反应。

PX-PTA：长丝端价格开始走弱，弱原油下芳烃或早晚跟随

供应端：PTA和PX供应均回到较高位置，但汉邦复产不及预期

需求端：聚酯负荷90.7%，小幅回升，终端需求随着冬装销售有所好转。

库存：PX和PTA开工小幅回落,PX环节或累库。

观点：冬季补库逐渐接近尾声，原油持续下跌使PTA和PX估值回升，在供应逐渐走高的情况下，或迟早跟随油价下跌。

MEG：供应压力仍然偏高，EG难以回升

供应端：开工率仍在61%，供应压力仍然偏高

需求端：聚酯负荷90.7%，小幅回升，终端需求随着冬装销售有所好转。

库存端：截至11月27日，华东主港库存为123.6万吨，仍在高位

观点：显性库存压制价格，估值偏低，EG反弹需要更多减产

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