直播【矿钢周报】铁矿强现实格局未变，成材高库存压力未减
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铁矿：铁水小降，库存大降，铁矿强现实格局未变
基本面概述：
供给：近期全球铁矿发运季节性回落，但随着假期压港陆续释放，预计下周到港资源趋增，国内矿产量也有小幅回落，但仍高于往年同期，整体铁矿供应偏稳。
需求：本周铁水产量小幅下降1.06万吨至245.95万吨，仍处同期高位，钢厂盈利率也继续减少至24.24%，随着钢厂亏损进一步扩大，预计后期铁水产量依然趋减。
库存：尽管近期疏港明显回落19.91万吨至323万吨，但因假期到港资源减少，本周港口铁矿库存大幅下降近540万吨至1.08亿吨。不过，由于节后钢厂仍有补库，近期钢厂进口矿库存小增178万吨至8843万吨，但小样本钢厂进口矿平均库存可用天数仍维持在17天。此外，节后样本国内矿库存下降6万吨至61.22万吨，继续创同期历史新低。
利润：本周进口矿落地利润先扬后抑，美元货成交明显强于港口现货。
结论及策略：
结论：因海外发运季节性回落，近期国内到港资源有限，但随着假期压港资源释放，叠加国内矿供应仍处同期高位，整体铁矿供应依然偏稳。需求方面，因铁水降幅较小，节后钢厂仍有补库，但随着钢厂盈利率进一步下滑，后期减产检修企业趋增，近期钢厂对铁矿可能维持按需采购。弱预期强现实格局下，矿价走势可能延续震荡。
策略：观望或短线区间操作
风险提示：
汇率持续上升；国内外需求超预期；海外矿山供应不及预期
钢材：需求恢复不及节前，板卷、钢坯库存压力依然较大
基本面概述：
供给：本周五大材产量小幅回落，建材短流程产量略增、长流程产量下降，随着钢材亏损扩大，预计近期钢材供应依然趋减。
需求：本周建材成交小幅回落，沥青出货量也继续下降，但水泥直供、出库量、混凝土发运量环比均有小幅改善，而百城土地成交依然低迷，不过30城商品房成交有小幅回升，整体需求表现不及节前水平。值得注意的是，随着国内钢价走弱，在海外钢价变动不大的情况下，近期国内钢材出口空间有所提升。此外，近期公布的9月国内宏观经济数据均有改善，钢材市场需求预期依然向好。
库存：尽管五大品种钢材总库存略有下降，库销比也有小幅回落，但厂库微增、社库降幅不大，且板卷库存压力依然较大，表外钢坯库存仍处高位。
利润：本周钢厂盈利率进一步下滑，长短流程亏损均有扩大，成材盘面利润仍处同期最低，现货方面，螺纹热卷亏损继续扩大，冷轧利润也有所收窄。
策略：
结论：当前钢材市场呈现供需双弱格局，一方面钢厂亏损扩大，钢材产量趋减；另一方面需求恢复不及节前水平，地产相关消费依然低迷，但受益于出口空间改善，短期钢材出口仍有韧性。虽然宏观预期依然向好，但当前板卷、钢坯等品种的高库存压力未减，短期钢价走势可能维持弱势震荡格局。
策略：观望或短线区间操作
风险提示：
需求超预期；海外宏观经济政治环境出现重大变动
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