【能化早评】沙特以色列和解进程或将继续lg...

供应端：俄罗斯海运原油出口上升超过与沙特约定的量，沙特和以色列和解进程或将继续，或改变其坚决减产挺油价的态度。美国暂时解除委内瑞拉制裁，但短期产量影响有限。尽管钻井获得低迷，但美国原油产量创新高达到1320万桶/日，主要是EIA调整修正统计所致。

需求:亚洲炼厂利润恶化，或影响对高价原油接受度。美国经济数据偏强，欧洲经济数据偏弱，引发对欧洲衰退担忧，EIA表需数字一般。

库存端：截至2023年10月27日，EIA报告显示商业原油库存上升77万桶/日，汽油库存上升6.5万桶/日，精炼油库存下降79万桶/日。

观点：当前汽油利润恶化，原油直接需求转弱明显，能支撑油价的只有沙特坚决减产，但随着巴以冲突以来沙特和美国的安保合作需求加强，沙特态度的改变或利空原油。

PX-PTA：全球汽油偏弱，PX供应或继续宽松

供应端：PX负荷80%，华东一套400万吨装置降负20%。PTA开工率77%，偏低。

需求端：聚酯负荷90.5%，小幅提升。

库存：PX和PTA开工回落,PX环节或累库，聚酯环节节后累库明显。

观点：PTA估值合理，汽油偏弱，PX-原油估值仍有压缩空间。

MEG：库存压力偏高，关注炼厂利润恶化是否造成装置减产

供应端：开工率58，后续关注炼厂利润恶化是否降低油制开工率

需求端：聚酯负荷90.5%，相比上周有提升。

库存端：截至10月31日，华东主港库存为127万吨，大幅累库

观点：显性库存压制价格，估值偏低，EG反弹需要更多减产

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第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。 

第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 

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