直播【宏观早评】美国信用评级遭下调，超导材料带动题材股活跃
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宏观&金工早评 | 2023年8月2日
品种：股指、贵金属、基差、金工
股 指
今天的A股震荡调整，午后跳水。截止收盘沪指冲高回落收平，深成指跌0.36%，创业板指跌0.58%。
文旅消费、地产、金融板块回调，医药行业继续下挫，汽车板块维持强势，超导板块领涨，AI板块人气回暖。成交量缩量至不足万亿元，北向净买入49亿。连续六日净买入。
国内新增专项债额度还有1.34万亿额度待发行，如果按照9月底之前发完的要求计算，意味着8月、9月月均发行规模在0.67万亿左右。意味着财政三季度发力。五部门发布关于开展“一链一策一批”中小微企业融资促进行动的通知。通知提到，要优化授信服务策略，提升信贷融资质效。鼓励银行业金融机构总行主动优化信贷资源配置，合理调整审批权限，丰富信贷产品，细化考核机制，重点满足链上中小微企业生产运行、数字化转型、技术改造和设备更新、国际市场开拓等方面融资需求，拓展首贷、信用贷、无还本续贷、随借随还贷款和中长期贷款。存量房贷将会开始下调。
美国ISM制造业PMI不及预期，但低位反弹。美国信用评级因财政问题遭到下调，美元走弱！不过目前此次影响没有上次那么大，持续关注后续是否会加速信贷紧缩，因为不同评级抵押品价格不同。
产业层面，室温常压超导成为最亮的崽，高校的实验让很多人看到了曙光，也引发了题材股的热情，一旦成功，很多东西估值颠覆。保持关注。中证500和1000可能人气会回暖，有补涨可能。
贵金属
德国7月失业率录得5.6%（预期5.7%），失业人不及预期录得-0.4万人（预期2万人），欧元区失业率也稍低于预期录得6.4%（预期6.5%），欧元区整体就业依旧具有韧性。随后美国6月份JOLTs职位空缺为960万个，为2021年4月以来最低，劳动力市场正在逐步放缓。美国7月ISM制造业由上月46回升至46.4（预期46.8），整体数据显示美国制造业开始趋向衰退，但前瞻性的数据新订单和产出数据正在回升，可能是触底迹象的展现。受到基本面数据的扰动，整体黄金处于震荡趋势，降息预期不显现和经济数据不大幅走弱之前，短期黄金受到基本面影响突破上行空间比较有限，但可以适当低支撑位布局四季度上行区间。
地缘方面，克里姆林宫重申目前没有进行和平谈判的依据。
金 工
期货趋势日评
受宏观预期向好影响，上涨品种较上周略有增加，大部分商品震荡上涨。
无品种处于2倍标准差的下跌行情中。
无品种种处于1倍标准差的下跌行情中。
无品种处于2倍标准差的上涨行情中。
CF, V, P, RM, TA, MA, M, J, FG, SC, AG, JM, OI等品种处于1倍标准差的上涨行情中。
期货纠缠度日评
纠缠度最低的品种是：甲醇纠缠度13，硅铁纠缠度13，菜籽油纠缠度13。
纠缠度最高的品种是：沪铅纠缠度39，苹果缠度39，燃油纠缠度37。
基 差
混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。
在这个研究平台上，我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究，传统数据和高科技结合，致广大而尽精微，用买方的态度去分析问题，真理至上，关注细节，策略导向。
中国拥有全世界最全面的工业体系，产业链上下游完整，各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国，我们有着产业研究最肥沃的土壤；深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。
中国的期货市场正趋于专业化和机构化，我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。
我们关于商品研究提升的三点结论：
第一是要提高研究效率：要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点，把握行情，不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾，迅速搜集相关信息，并形成有依据的见解。通过国内外网络资料，各方数据库，新闻媒体，电话产业人士，遍读行业报告等方式，用一切可能的手段，不辞辛苦，把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力，才能让一丝丝的灵感不被错过，拨开云天见月明，形成有洞察力的见解。
第二是要提升魄力格局：利用产业周期的思维，把眼光放长放远，对于行情要有想象力，也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标，而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期，不能解决的矛盾点可能会产生极端行情，研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后，去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标，看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。
第三是要树立求真精神：以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同，不要怕标新立异，要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程，而是被市场认同的过程。
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