1、市场综述：本周四大期指全线收涨，IH2311上涨1.56%，IF2311上涨1.68%，IC2311上涨1.20%，IM2311上涨2.59%。总体来看，本周十年期美债收益率维持在5%附近的高位震荡，市场对海外扰动钝化，在万亿国债增发等利好消息影响下，市场情绪面转暖，上证指数重回3000点上方。
2、品种分析：
IH、IF：本周股指探底小幅回升，农林牧渔和汽车领涨，美容护理和通信领跌，资金方面北向资金流出51.14亿元，杠杆资金流入24.12亿元。
IC、IM：本周中证500和1000指数反弹收涨，周五市场成交额时隔两个月重回9000亿元之上，外资开始净买入，资金面和情绪面出现拐点。中小成长受前期超跌以及产业周期影响，反弹力度相对偏强。
3、总结展望与策略机会
IH、IF：股指短期跌幅较大，且绝对点位较低，与此同时政策持续发力，操作上建议轻仓试多，预计IH00波动2400-2600，IF00波动区间3500-3900。
IC、IM：从近期市场来看，十年期美债收益率仍旧强势，但市场钝化。国内政策赋予的市场向上驱动增强，从活跃资本市场一揽子政策到汇金下场增持再到最新的一万亿国债增发，同时经济数据也在温和回升，市场情绪开始转暖，操作上建议前期多单继续持有，IC2311预计波动区间5400-5600，IM2311预计波动区间5800-6200。
4、风险提示：经济复苏力度不及预期，美联储进一步超预期收紧政策，地缘政治风险超预期。
本周四大期指全线收涨，IH2311上涨1.56%，IF2311上涨1.68%，IC2311上涨1.20%，IM2311上涨2.59%。
就本周面临的宏观情况而言，海外美国10月Markit制造业PMI初值为50，预期49.5，9月终值49.8；服务业PMI初值为50.9，预期49.8，9月终值50.1；综合PMI初值为51，预期50，9月终值50.2。得益于消费支出激增，美国第三季度经济增速创近两年新高。美国商务部公布初始估算数据显示，第三季度美国实际国内生产总值（GDP）按年率计算环比增长4.9%，超出市场预期并创近两年来最快增速。欧洲央行暂停加息，加息周期或已结束。欧洲央行将主要再融资利率、存款机制利率、边际贷款利率分别维持在4.5%、4%及4.75%不变，为2022年7月以来首次停止加息。国内方面，中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，作为特别国债管理。全国财政赤字将由38800亿元增加到48800亿元，预计赤字率由3%提高到3.8%左右。此次增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，今年拟安排使用5000亿元，结转明年使用5000亿元。上海市金山区发布重点转型区域人才购房实施细则。细则提出，非沪籍人才在沪缴纳社保或个税满3年及以上且在上海市无住房的，可购买1套住房，同时购房资格由居民家庭调整为个人。
总体来看，本周十年期美债收益率维持在5%附近的高位震荡，市场对海外扰动钝化，在万亿国债增发等利好消息影响下，市场情绪面转暖，上证指数重回3000点上方。
1、IF、IH
本周股指探底小幅回升，农林牧渔和汽车领涨，美容护理和通信领跌，资金方面北向资金流出51.14亿元，杠杆资金流入24.12亿元。
香港下调股票印花税。10月25日，香港为巩固作为国际金融中心的地位，将股票交易印花税从0.13%将至0.1%，当日恒生指数大幅高开。短期来看，股票交易印花税的下调能够有效降低交易成本，提振投资者信心。
我国消费有所好转。10月24日，商务部披露9月消费数据，我国社会消费品零售总额达到3.98万亿元，同比增长5.5%，增速比8月份加快0.9个百分点，呈现持续恢复态势。
2、IC、IM
本周中证500和1000指数反弹收涨，周五市场成交额时隔两个月重回9000亿元之上，外资开始净买入，资金面和情绪面出现拐点。中小成长受前期超跌以及产业周期影响，反弹力度相对偏强。
十年期美债收益率继续维持在4.8%-5%的高位震荡，海外股票市场继续承压，本周美股道琼斯指数下跌2.14%，纳斯达克指数下跌2.62%；欧元区，欧元区STOXX50指数下跌1.03%，德国DAX指数下跌0.75%；亚太市场，日经225下跌0.86%，韩国综合指数下跌3.04%。国内市场，A股在多重利好的刺激下，对十年期美债收益率的影响表现钝化，指数均出现一定反弹，主要还是政策力度的加强，中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，作为特别国债管理，这对于市场信心的提振和对未来经济增速预期的转暖均具有积极影响。
从本身的基本面来看，数据显示经济开启温和回升。9月制造业PMI在经历连续4个月的反弹后重回扩张区间，代表制造业内生需求端的新订单PMI也已连续2个月处于扩张区间。消费端数据转好，社零增速反弹，8月社零同比增长4.6%，9月同比增长5.5%，消费正逐渐成为拉动经济的主要动力。本周公布的9月份规上工业企业利润同比增长11.9%，连续两个月实现两位数增长。
1、IH、IF
股指短期跌幅较大，且绝对点位较低，与此同时政策持续发力，操作上建议轻仓试多，预计IH00波动2400-2600，IF00波动区间3500-3900。
2、IC、IM
从近期市场来看，十年期美债收益率仍旧强势，但市场钝化。国内政策赋予的市场向上驱动增强，从活跃资本市场一揽子政策到汇金下场增持再到最新的一万亿国债增发，同时经济数据也在温和回升，市场情绪开始转暖，操作上建议前期多单继续持有，IC2311预计波动区间5400-5600，IM2311预计波动区间5800-6200。
1、经济复苏力度不及预期。
2、美联储进一步超预期收紧政策。
3、地缘政治风险超预期。
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