首页>资讯>正文>

【宏观早评】股市已对弱势的经济数据反应不太大

2023-05-17 08:29:45
混沌天成期货
混沌天成期货资深分析师
关注
0
0
获赞
粉丝
喜欢 0收藏举报
— 分享 —

宏观&金工早评 | 2023年5月17日 

品种:股指、贵金属、基差

股  指

股市方面,三大指数缩量调整,成交再度处于8000多亿的低位水平,AI概念股继续全线下挫。

4月经济数据公布,跟前期的PMI、进出口、通胀数据所传达的一样,经济景气环比继续走弱,结构上仅有服务业相关消费和中高端制造投资是亮点,地产链不出意外的继续低迷;不过市场其实反应的倒不是很大,过去一个月已经在通过下跌对复苏不太行这个事做了计价,对复苏不行最先知先觉的债市已经有阶段见顶的迹象。这个位置继续大幅下跌得靠海外出问题了,比如债务上限这个事情得不到解决?尤其接下来一周可能是讨论的关键期,不然后面国会就要休假了。

对股市来说,指数级大行情要么是强复苏要么是国内大宽松要么是海外大宽松,今年这几个条件一个可能都看不到,但有机会看到国内弱复苏和海外小宽松的共振,时间点可能是下半年,现在这个位置我觉得就是一个指数震荡,结构性行情轮动为主,做股指的话循着去年底部附近找个支撑位做多,然后反弹点就跑,或者逐步布局下半年那个中美共振的行情,这个共振需要注意能扛得住海外衰退危机发酵带来的波动。

贵金属

昨夜美国零售销售数据略低于预期,核心符合预期。联储官员密集发言,梅斯特甚至表示还有可能进一步加息,巴尔金也表示对6月加息持开放态度,如有必要可以进一步加息。不过威廉姆斯,洛根,博斯蒂克和古尔斯比都表示美联储下个月应该会暂停加息,但是没有人认为年内会降息。同时债务上限谈判有一定的进展,虽然没有达成协议,但是拜登取消了访问澳大利亚的行程,麦卡锡认为本周末之前能达成协议。主要分歧还是在提高联邦支出上限的让步幅度和范围上存在分歧。虽然加息可能已经结束,但好就业和通胀缓慢下行的组合下,下半年是否会降息还存在疑问。债务上限有一定曙光,毕竟接近了最后期限,达成协议的概率越大,叠加联储鹰派发言和零售销售没有特别糟糕,美元反弹,贵金属高位回落。

地缘上俄乌继续激战,俄罗斯开始动用重火力,但内部出现分歧,无论是无人机袭击还是雇佣军军团表示准备撤退,美国也并不想让俄乌停战。G7有心全面制裁俄罗斯出口,普京也以粮食出口反制。

基 差

混沌天成研究院是一家有理想的大宗商品及全球宏观研究院。

在这个研究平台上,我们鼓励跨商品、跨资产、跨领域的交叉研究,传统数据和高科技结合,致广大而尽精微,用买方的态度去分析问题,真理至上,关注细节,策略导向。

中国拥有全世界最全面的工业体系,产业链上下游完整,各类原材料和副产品把产业链连接成复杂的产业网。扎根于中国,我们有着产业研究最肥沃的土壤;深度研究中国也一定可以建立投资全球的优势。

中国的期货市场正趋于专业化和机构化,我们坚信这样求真的研究也必将给投资者带来有效的服务和真正的价值。

我们关于商品研究提升的三点结论:

第一是要提高研究效率:要提高快速学习、快速反应的能力。我们这份职业的目的是研究最重要的矛盾点,把握行情,不是做某个商品的百科全书。所以要有针对当前矛盾,迅速搜集相关信息,并形成有依据的见解。通过国内外网络资料,各方数据库,新闻媒体,电话产业人士,遍读行业报告等方式,用一切可能的手段,不辞辛苦,把问题搞清楚。研究员只有具备这样的快速研究能力,才能让一丝丝的灵感不被错过,拨开云天见月明,形成有洞察力的见解。 

第二是要提升魄力格局:利用产业周期的思维,把眼光放长放远,对于行情要有想象力,也要有判断大行情的魄力和格局。把未来20%以上的价格波动作为自己的研究目标,而不能仅盯着短期的一个开工率或库存来做短期行情。决定商品大方向的就是产业周期,不能解决的矛盾点可能会产生极端行情,研究员应该把产业周期和关键矛盾点作为价格判断的发力点。大格局出来后,去跟踪每个阶段的利润、库存、开工等短期指标,看是否和大格局印证从而做出后续的思考和微调。长周期和短期矛盾共振行情会大而流畅。 

第三是要树立求真精神:以求真的态度去研究和交易。不要怕与众不同,不要怕标新立异,要有独立思考的精神。创造价值的过程一定不是寻找同行认同的过程,而是被市场认同的过程。

1. 欢迎转载,转载时请标明来源为99期货。商业性转载需事先获得授权,请发邮件至:media@fx168group.com。
2. 所有内容仅供参考,不代表99期货立场。我们提供的交易数据及资讯等不构成投资建议和依据,据此操作风险自负。
go

24小时热点

暂无数据