2023年3月25日 宏观-股指
市场情绪有所回暖
观点概述:
股市方面,本周市场情绪有所回暖,海外虽然危机频繁,但是欧美的行政部门显示出来了非常快速的危机反应能力,可能这种高利率下容易出危机本身就属于这些行政部门的心理准备;这种演化的结果就是,只要通胀不下去,总量政策不会轻易转向,小危机我用结构性、临时性宽松托住,真有大危机可能才会转向;这个事情对商品来说是不太友好的,不管是无大危机通胀下,还是有大危机转向,商品长期都不太乐观;海外权益资产这边,那就是走一步看一步了,高利率顶着很难持续大涨,EPS的压力还是会在未来慢慢兑现。
国内的话,因为风险是海外,只要海外不是失控的危机,对国内影响不大,可控的小危机带来的弱美元和边际上的宽松,反倒是利好国内的权益资产,本周就有这个迹象,北向开始明显净流入了,50和300开始明显走强;市场流动性极为充裕,连续过万亿,两融也开始持续上行,这个时候中小盘也不会差的;A股估计还是会继续缓慢上行,小雷不要怕,政策能兜住,大雷不知道是啥时候,所以控制仓位,跌了不要慌,涨上去别太格局舍得跑就成。
策略建议:
震荡偏多
风险提示:
国际关系、二次疫情超预期