【能化早评】拉加德预计欧洲经济疲软，油价继续走弱lg...

昨日Brent结算价82.17，跌0.81%，WTI结算价75.88，跌0.69%

供应端：OPEC维持产量不变，并暂停对市场高频指引，改为6个月一次。尽管各大机构预测俄罗斯减产，但俄罗斯仍采取低价倾销策略，原油出口仍然顺畅。美国页岩油增长仍然缓慢。

需求端：拉加德称欧洲央行将继续加息，欧元区经济预计增长疲软，美元指数反弹，欧美燃料消费市场或已有衰退迹象。国内出行需求复苏，利好汽油和航煤需求，未来经济的持续恢复或将进一步释放需求。

库存端：截至1月27日，API原油库存增加630万桶，汽油库存上升270万桶，馏分油库存下降150万桶。截至1月27日，EIA原油库存增加414万桶，汽油增加258万桶，精炼油库存增加232万桶。

观点：海外需求疲软，短期或有继续走弱可能。俄乌局势随着西方援助重武器和俄罗斯兵力提高有升级趋势，但俄罗斯大幅折扣下供应并未受到制裁明显冲击。目前国内节后复苏进程仍有待观察，国外货币政策不转向需求或持续疲软，国内则需要更多发力刺激，短期原油市场需求或向上动能不足，价格或将持续承压。

PTA：下游复工偏慢，消费验证需要时间。

供应端：当前开工率偏低

需求端：下游复工偏慢，消费有待验证

观点：短期矛盾不大，或随油价波动

MEG：利润长期低位，关注春季检修是否超预期。

供应端：开工率持续低位，但后续供应端继续减量需要关注油化工的减产力度。

需求端：下游复工偏慢，消费有待验证

库存端：截至1月30日，华东主港库存为110万吨，累库超预期。

观点：短期需求改善，供应端存在超预期减产可能性，乙二醇库存较高，价格压力较大。

甲醇日评：

供应端：国内甲醇开工70.9%，环比上周下降0.7%，同比往年同期上升1.8%。西北开工率82.8%较上周下降2.1%，同比往年同期上升0.2%。

需求端：MTO开工率环比上周下降4%。甲醛开工率较上周下降1%。二甲醚开工率较上周持平。MTBE开工率较上周下降1%。醋酸开工率较上周下降6%。

库存：本周甲醇内陆库存环比上周上升0.4万吨，同比往年同期增加8.4万吨，处于历史高位。港口库存小幅下滑，环比上周减少2.4万吨，同比往年同期减少4.7万吨，处于历史低位。

预期：内陆开工维持高位，需求持续疲软。预测05合约震荡走弱。

LPG日评

供应端：国内主营炼厂开工率76.6%，环比上升2.5%，同比下降1.3%。山东地炼开工率63.6%，环比下降0.6%，同比下降8.9%。中东装置预计2-3月份进行检修，进口预计减量。沙特阿美公司2023年2月CP出台：丙烷790美元/吨，较上月上调200美元/吨；丁烷790美元/吨，较上月上调185美元/吨。据隆众资讯跟踪常规货折合人民币到岸成本：丙烷6504元/吨左右，丁烷6504元/吨左右。较上月到岸成本涨幅约1500元/吨，进口成本大涨。

需求端：PDH开工率74.7%，环比上周下降3%，同比往年同期下降13%。MTBE开工率61.7%，环比上周上升3.2%，同比往年同期上升10.3%。烷基化油开工率40.1%，环比上周下降4%，同比往年同期持平。当前燃料需求持续受疫情压制，旺季不旺。PDH开工回升，提振化工需求好转。

库存：港口库存环比减少3.4万吨。企业液化气库容率环比上周上升0.9%。

预测：成本支撑，需求预期回升，价格持续攀升。

1、市场情况

国内市场环境仍受春节气氛影响，下游复市复工中，市场需求尚未完成提升，生产负荷略有走低，但行业库存继续累库，基本面持续承压，成本短期支撑略有下移，市场现货报价偏少，盘中价格价格升水，电石法五型价格在6250-6350区间，低价成交向好，乙烯法仍观望淡稳。

2、市场日评

海外印度需求有所回暖，亚洲价格触底反弹，国内出口订单向好。国内疫情影响消退，市场存逐步恢复预期，房地产市场表现仍较弱，政策继续加码，但房企资金面改善情况有待观察，需求恢复速度或不及预期，节后需求尚未恢复，建议观望，关注下游订单情况。

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