Mysteel黑色金属例会：本周钢市或震荡偏弱运行lg...

宏观：一季度中国经济呈现复苏向好态势，不过企业需求不足、资金紧张的问题仍存。国内制造业和建筑业面临需求增长放缓的压力。国内楼市有所修复，但基础并不牢固。欧美等发达经济体制造业持续萎缩，美联储加息进程或将进入尾声。为进一步稳定市场预期，提振发展信心，我国还将适时出台务实管用的政策措施。

一、原料各品种情况

（一）铁矿石

（二）煤焦

（三）废钢

电弧炉利润跌破盈亏线，仅谷电仍有薄利，电弧炉开工率与产能利用率迎来年后首次双降。钢厂数据来看，61家钢厂废钢日度到货继续回落，日消耗量变化不大，钢厂库存继续下降至236.63万吨左右。

综合来看，成品材价格承压，钢厂利润收缩，部分钢厂出现亏损，利空废钢。目前废钢资源量供应有所收紧，钢厂日消耗量相对稳定，废钢有一定的抗跌性，因此预计本周废钢价格震荡偏弱运行，但跌幅相对有限。

（四）钢坯

供应上，长流程钢企产能利用率维持高位，钢坯亏损扩大，投放有缩量，但目前影响有限。需求上，下游调坯型钢成交量呈现底部回升，生产积极性尚可，产能利用率维持高位水平，支撑一定采坯需求；坯材价差周中扩张，后有收缩，钢坯采购或呈现放缓趋势；华东港口方坯资源续降，需求空间尚显有限。钢企亏损延续，原料价格仍显承压。但情绪上，调坯型钢存在低价集中补坯，前期型钢成交量底部呈现回升，然后期成交节奏仍需关注。

预计本周钢坯价格震荡运行，后期仍需关注高炉产能和钢坯供应、与市场交投节奏变化情况。

二、钢材各品种情况

（一）建筑钢材

（二）中厚板

供应方面，近期中厚板产量依旧处于偏高水平，但是投放到市场的普碳资源并没有明显增加，一方面直供订单较为饱和，另一方面普碳利润微薄，生产积极性不高。流通方面，随着期货盘面的大幅下跌，市场心态发生明显变化，悲观情绪开始发酵，投机性需求下降明显，市场端多以消化协议资源为主。需求方面，阶段性下游需求受跌价影响，出现一定程度的下滑，但整体刚性需求依旧存在，钢结构类订单较为充足。工程机械类需求受地产影响，相对拖后腿。

综合预计，本周中厚板价格低位震荡运行。

（三）冷热轧

热轧：上周数据看，产量见顶预期达成，历史新高出现。4月份钢厂检修量尚存，但相对有限的情况下，对于钢厂所带来的压力并不能有效减少。钢厂近期接单压力继续维持，需求的弹性并不高，钢厂顶价的动力有所下降。社库降速放缓，市场到货预期增加，上周表需预期见顶，本周库存降速放缓甚至或将呈现累库节奏。现实端库存结构矛盾或将有所体现，价格在产量没有下降前难以出现有效反弹空间。

冷轧：上周黑色系期货市场价格再度下跌，一定程度上影响了市场的成交，同时下游对于高价资源接受度不高，需求明显不足。从供应端看，近期现货价格震荡下跌过后，钢厂结合成本端的考虑下，主动下调接单价格，但是接单情况表现不佳，钢厂仍以品种钢接单接单为主，短期供应端维持正常。从库存端看，市场成交下滑，库存下降的节奏连续放缓。从近期了解的情况看，部分重点消费市场对于4月份消费预期依旧不乐观，整个市场交易活跃度下降，因此心态表现相对谨慎，预计未来一段时间社库去库速度一旦放缓，库存压力将会逐步显现。从市场心态看，市场情绪谨慎，贸易环节已出货降库为主。 综合预计国内冷轧板卷价格或将继续高位震荡为主。

（四）不锈钢

虽然不锈钢社会库存处于下降的趋势，但是目前基本面情况依旧没有太大的改变。社会库存处于高位，下游需求恢复缓慢，供需平衡点仍未到达，加上钢厂减产检修影响的量级不大，难以刺激市场氛围的活跃性，故市场整体的心态以及情绪基本处于悲观，低价出货现象依旧会出现，预计本周不锈钢行情还是偏弱为主。

 

声明：

文中所有数据来自钢联数据和Mysteel调研，

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