Mysteel黑色金属例会：本周钢市修复性上涨后或以盘整为主lg...

总结：钢材市场价格急跌之后，伴随着减产和下游需求阶段好转，预计本周钢市价格修复性上涨后盘整为主。

宏观：随着稳经济一揽子政策措施落地显效，我国经济呈现企稳回升态势。其中，基建投资提速推进；制造业供需回升，但小微企业复苏仍较困难；房地产市场复苏缓慢，且信用风险事件频发。国际环境复杂严峻，欧美通胀屡创新高，加息周期进一步启动，全球经济衰退风险加剧。

一、原料各品种情况

（一）铁矿石

（二）煤焦

（三）废钢

废钢价格的快速回落使得电炉企业亏损严重的情况有所缓解，本周独立电弧炉开工率和产能利用率微增，当仍旧维持在不足50%的低位水平，短流程钢厂整体用废需求依然低迷。而长流程钢厂来看，螺废差、板废差继续收缩，表明长流程钢厂的利润仍在进一步压缩，不过好在铁废差来看，废钢重新取得经济效益优势。供给面来看，市场看空氛围浓厚，废钢基地出货降库的积极性较高，本周61家钢厂废钢日均到货较上周继续增加8.21%。

综合判断，市场废钢库存向钢厂快速转移，钢厂废钢需求的进一步回落，使得市场短暂出供大于求的局面，钢厂废钢库存小幅增加，短期废钢价格依旧承压，不过得益于废钢性价比的回归，预计本周废钢价格跌势逐渐放缓。

（四）钢坯

从基本面角度来看，虽然近期下游逢低仍有少量补货现象出现，加之因唐山价格洼地形成，外地来唐询盘渐显，这对市场底部需求略有支撑。但考虑到目前无论是钢坯社库还是下游轧钢厂内成品库均呈现高压态势，短期消化压力明显，叠加终端需求一直难见增量，因此供需矛盾仍处于激化状态。另外近期美联储加息预期增加，继续利空大宗商品市场。而国内黑色系期货盘面底部尚难支撑，仍存回落空间，在钢坯自身金融属性影响下，近期期现继续同震趋弱运行。当然考虑钢企成本逐步下移，钢企利润倒挂加剧，近期个别钢企检修减产计划渐增，后期一旦形成规模，或逐步对钢价形成支撑。

因此综合来看，预计近期钢坯市场或继续呈现震荡走势，后期多关注钢厂检修减产情况。

二、钢材各品种情况

（一）建筑钢材

总体来看，本周供应端减产持续，市场成交有小幅回升情况，供需形势短期有改善，对钢价有一定支撑。不过，现阶段需求改善能否持续仍存疑，后期走势不是特别明朗，预计本周建筑钢材小幅反弹之后继续震荡。

（二）中厚板

供应层面：即便是当前钢厂进入亏损状态，中厚板产量依旧没有看到有明显减少，高炉厂暂无对中板品种有检修、减产计划，在优先性上面也是先减长材。订单上来看，目前品种钢订单也呈现接不满状态，尤其是工程机械用板，部分钢厂或调整品种结构，提高流通板产量。

流通环节：上周中厚板总库存已经开始呈现由降转增的趋势，不论是流通端或者下游端都呈现非常大的压力，钢厂锁单没人接，厂库及社库将进一步累积。

需求方面：此轮价格大幅下跌，对下游终端拿货形成了极大的抑制性，一方面下游自身订单不饱和，需求量不高，另一方面现货过快下跌，终端采购周期被延长。

综合来看，预计本周中厚板价格继续下跌。

（三）冷热轧

在上周现货价格大跌之后，周末唐山钢坯回涨100元/吨，期货盘面也有所回暖，本周热冷现货价格或有所止跌；但热冷现货库存继续增加，产量未出现大幅下降的情况下，供需结构的矛盾难以大幅改善的情况下，边际压力在近2周内仍难以改善，因此热冷现货价格还未触发反弹的“机关”。由此来看，预计本周热冷轧价格会在3700-3800元/吨，4200-4300元/吨的水平窄幅波动。

（四）不锈钢

 全国疫情反复，下游消费信心不足，且处于季节性消费淡季，不锈钢市场流通库存再现增加，市场仍处于消化库存阶段，短期弱势下跌趋势难改。不过原料端生产陆续亏损，钢厂继续施压原料采购的空间有限，成本支撑下，不锈钢价格下跌幅度或有限。

声明：

文中所有数据来自钢联数据和Mysteel调研，

观点会随着市场的变化而变化，请及时交流；

市场有风险，操作需谨慎。