Mysteel：建筑原材料周报（8.30-9.2）lg...

核心观点

基本面情况

当前建材走势震荡偏弱。目前来看，供需基本面的持续偏差，市场对于“金九”的预期不佳，情绪较为悲观，短期内市场仍处于震荡行情，宏观利好下行情或在赶工期逐步趋于好转，预计本周建材品种整体继续震荡运行。

建筑行业方面

进入9月以后气温下降利于施工，短期内建筑业需求处于环比改善状态，局部地区受疫情封控影响市场陷入停滞。钢结构行业订单采购刚需为主，预计9月表现平稳。

一、建筑材料价格行情

二、建筑材料行情分析

（一）钢材

1. 建筑钢材

周度观点：成本支撑逻辑渐显，预计螺纹钢短期区间震荡调整

上周建筑钢材运行逻辑分析

上周螺纹钢价格趋弱运行。供应方面，上周产量继续增至293.81万吨，环比增加24.35万吨，多省前期检修轧线集中复产，同时西南限电影响结束，产量回升速度远超预期；库存方面，上周总库存717.31万吨，环比减少4.1万吨，其中由于近期钢厂集中复产，钢厂库存压力部分回升，东北、华东区域社会库存去库情况良好，西南受疫情影响去库偏差，总体降幅明显收窄，但目前整体仍处于去库阶段；需求方面，消费环比小幅回升，但供需差值明显收窄，目前市场仍处于需求待恢复阶段，下游赶工迹象仍不明显，市场对于增量消费存疑。

本周展望

产量方面，钢厂复产速度远超预期，这使得市场对于供给回升后的压力开始担心，预计短期螺纹钢产量仍维持增加趋势，但增速整体放缓，后期增产空间相对有限；库存方面，库存临近拐点，市场担心旺季将出现累库的局面，但考虑到季节性因素及物流因素影响，预计短期仍将维持去库趋势，整体降库速度明显放缓；需求方面，进入9月以后气温下降利于施工，短期内建筑业需求处于环比改善状态，但由于供给增速较高，市场担心 “金九”或难以出现，市场情绪较为悲观，短期内市场仍处于震荡行情，行情或逐步趋于好转。

综合来说，目前市场“旺季不旺”的预期导致价格的整体下滑，但成本与价格来看，当前现货价格又再次逼近钢厂成本，成本对于价格或将有一定支撑，预计本周价格仍将维持区间震荡调整。

2. 中厚板

周度观点：需求有待释放预期，中厚板或小幅探涨

上周中厚板运行逻辑分析

上周中厚板全国均价弱势下跌。

供应及库存方面，产量依旧延续小幅下降的趋势，钢厂开工率和产能利用率开始下降，生产积极性有所降低，近期钢价大幅走跌，部分钢企由于受到利润的挤压而选择检修，电炉除了局部地区有微薄利润，其余地区亏损严重，短流程一直处于停产的状态。

需求方面，市场成交表现不及预期，下游需求较为疲软，成交多集中在刚需采购，短期仍需观察9月需求恢复情况。

市场方面，金九银十的传统旺季对于贸易商心态面有一定的提振，补库积极性有所提高，但是由于近期价格松动，成交量明显缩水。

本周展望

供应方面，有下半年粗钢压减的消息传出，但是对于中板品种而言影响较小。在没有过多新增产能的背景下，供给压力后期或有所缓解。

流通方面，需求相对库存表现较弱，导致贸易商资金运行承压，现货报价不坚挺，市场资源暗降情况频出。

需求方面，淡季过后，9月份需求释放仍可期，但是由于大背景下地产基建行情表现不温不火，用钢量虽有恢复但不及预期。虽然用电恢复正常水平，下游开工情况有所好转，但是物流周转仍偏低，终端采购量并没有所提升，很大程度上也抑制了库存的去化，需求的恢复仍需时间。

综合来看，预计本周中板市场价格承压运行为主。

（二）其他建材

1. 水泥

周度观点：上周水泥价格涨跌互现，预计本周价格震荡运行

上周水泥运行逻辑分析

上周全国多地水泥价格涨跌互现，行情稳震荡上升，截止9月2日，百年建筑网水泥价格指数为453.27点，周环比上升0.51%。上周高温过去，水泥需求有一定回补，但是房地产受挫，加之资金、疫情等多方影响，需求未有爆发性增长，多地陆续结束错峰生产，产能增加，供需继续博弈，全国水泥价格震荡运行。成本利润方面，截至9月2日，水泥-煤炭价格差300元/吨，同比2021年下降14.9%。供应方面，全国水泥熟料产能利用率62.47%，较上周上升14.73%。库存方面：全国水泥熟料库容比64.7%，较上周小幅下降1.78%。需求情况分析，8月23日-8月29日，水泥企业出库量822.25万吨，环比上升4.75%，继上周反弹后继续回补。

本周展望

进入9月以后气温下降利于施工，加之多项利好政策的刺激，整体市场需求持续提升。多地结束错峰生产，供应好转，供需继续博弈，行情震荡运行。

2. 混凝土

周度观点：上周混凝土价格持稳运行，预计本周价格或继续持稳

上周混凝土运行逻辑分析

截至9月2日，百年建筑网统计全国混凝土C30均价为429元/方，周环比提升0.19%。供需方面，截至8月31日，百年建筑网跟踪国内混凝土企业出货情况，本周国内500余家混凝土发运量再度提升，8月25日-8月31日期间，混凝土平均产能利用率为14.18%，周环比上升0.19个百分点，低于去年同期4.73个百分点，差值继续扩大。本轮周期内国内多地高温天气消退，电力供应逐渐恢复，混凝土企业生产有所恢复但华北、东北、华中局地疫情形势依然严峻，混凝土发运量有所回升但幅度并不明显。

本周展望

近几日，国内多地雨水天气地到来缓解了高温带来的影响，企业生产有所恢复，但目前地产大环境影响，各领域地产纷纷转入存量阶段，优质资金项目稀缺性更为明显，加之应收账款过多混凝土企业接单心态更为谨慎，市场信心明显不足。九月到来，全国范围内重点基建项目陆续开始动工，部分混凝土企业发运或有所回升，但全国混凝土发运量提升空间仍有限，预计本周价格或暂稳运行。

三、建筑行业动态热点信息一览

建筑业

1、房建需求提升空间有限。即期指标显示，本周截至8月31日，百年建筑调研国内500余家混凝土周发运量284.1万方，较上周增加3.83万方，变化不大；全国混凝土平均产能利用率为14.18%，周环比上升0.19个百分点，低于去年同期4.73个百分点。本轮周期内国内多地高温天气消退，电力供应逐渐恢复，华北北京地区企业反馈安置房项目开工情况较好，但华北、东北、华中局地疫情形势依然严峻。九月到来，各地季节性因素影响逐渐退出，国内多地雨水天气地到来缓解了高温带来的影响，企业生产有所恢复，但目前地产大环境影响，各领域地产纷纷转入存量阶段，优质资金项目稀缺性更为明显，加之应收账款过多混凝土企业接单心态更为谨慎，市场信心明显不足，预计房建需求提升空间有限。

2、基建需求维稳，截至9月1日，百年建筑调研国内202家大型矿山企业砂石总出货量为1518.28万吨，周环比上升0.11%；截至8月29日，国内250家水泥生产企业出库量822.25万吨，环比上升4.75%，继上周反弹后继续回补；当期水泥直供量为247万吨，环比回升8.33%。高温逐渐消退，前期被动缩短的工期恢复正常，重点民生项目为按时完成工期稍有赶工，另外局部区域出现脉冲式增长，基建需求再冲新高。总体来看，华东需求继续保持增长态势，华中投机需求下降后，重回跌势；华南、西南市场需求回补；三北市场华北、东北表现尚佳。进入9月以后气温下降利于施工，加之多项利好政策的刺激，整体市场需求持续提升。但西南市场脉冲式增长后或大幅回落，2022年9月1日，成都市政府发布2022年第5号疫情防控通告。此轮疫情防控对建材市场影响较大，市场基本停滞3天，具体恢复时间待通知。

装配式钢结构

下游钢结构行业整体需求表现一般，订单采购刚需为主，调研订单表现来看，9月份较8月份新增订单环比增长幅度为1.1%，受上半年市场经济不景气影响，下游整体采购观望情绪加重。

根据Mysteel调研，截至8月末，了解到钢结构行业样本企业原料库存月环比增加9.86%，原料可用天数环比增加9.41%，前期受疫情、天气、传统生产淡季影响，市场需求释放不足，钢构的施工受阻，库存消化缓慢；当下高温消退，加之“金九”预期到来，商户补库意愿有所增强。

订单方面，根据我网调研的钢结构企业样本订单，9月份环比新增订单占比41.5%，8月份环比新增订单占比40.4%，新增订单环比情况上涨1.1%，而8月份订单处于低基数，市场订单同比表现还是稍显不足。钢市整体受经济下行影响较大，下游持观望心态较浓，订单需求并未完全释放；季节性需求叠加资金的投入效果或将逐步体现，刚需释放预期增强。

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