【宏观早评】黄金跟随纳指跳水lg...

美国9月PCE物价指数同比为2.1%，符合预期；9月核心PCE物价指数同比录得2.7%，高于预期的2.6%；美国上周初请数据有所下降，录得21.6万人，低于预期的23万人；就业数据的韧性叠加上核心通胀的居高不下使得美联储降息预期有所回调，从而进一步推动美债利率，结利盘和情绪集中释放使得贵金属受到压制后出现显著下行。

日本央行将政策利率维持在0.25%不变，符合市场预期，但日元贬值趋势有所缓解。欧洲伴随着通胀稍显反弹（德法通胀均小幅超预期增长），经济数据较为温和的原因（德国三季度GDP季率0.2%，远高于预期-0.1%；欧元区三季度GDP季率0.9%，预期0.8%），欧元和英镑均出现一定程度的回升，从而形成美元指数下行趋势。

美股方面，三大股指均出现明显下跌。科技股因微软(MSFT.O)和Meta Platforms(META.O)公布了令人失望的指引，超微公司深陷审计丑闻进一步带动AI相关股票短线下跌明显，源于此前市场预期过高；特朗普概念股也出现了明显回调，这主要受到情绪端影响，哈里斯支持率小幅回升；道指受到美债利率持续回升的影响最为明显；美股在前期预期太过于乐观后，在指引不及预期的影响下出现情绪集中释放的下跌，日股和欧股也受其影响下跌明显，金融市场流动性仍存在剧烈波动。

地缘上，媒体援引以色列情报称，伊朗准备借助伊拉克境内武装对以色列发动大规模报复行动，时间或在美国大选日之前；俄乌局势保持紧张；半岛局势还需警惕，美国大选在即，全球局势难以出现明显缓和，地缘形势的复杂多变依旧是贵金属的主要支撑因素。

受到美股的带动，情绪端推动高位贵金属明显回调，现阶段其受到流动性影响较为明显，日内美国10月非农数据将公布，需警惕降息预期的进一步回调可能。虽贵金属伴随着二次通胀，避险预期和央行增持依旧是后续货币对冲和风险对冲的最佳配置，地缘形势从一定程度上提供黄金的支撑，但贵金属现阶段在结利盘和情绪集中释放的影响下易出现短线的剧烈波动，在美国大选和美联储议息会议前金融市场波动率仍在不断上行，在行情加速阶段仍需警惕流动性波动影响。