【锡周报】海外衰退风险增加，锡价高位回调lg...

供给：国产锡矿5月产量6392吨，同比+24.1%，1-5月产量2.96万吨，累计同比+0.6%。5月锡矿进口约3392金属吨，同比-40.3%，其中缅甸进口814金属吨，同比-76.7%，据SMM，缅甸佤邦锡矿目前仍未复产，库存量已难以保持当前出口量级，未来锡矿出口预期有所减少。国内精炼锡6月产量16285吨，同比增14.5%，1-6月产量91956吨，累计同比增8.5%，5月净进口863吨，进口窗口关闭。据SMM，云南和江西两地周度开工率环比窄幅波动，7月产量环比小幅波动。

需求：需求方面，下游锡焊料企业6月开工率环比下行至77.5%，铅蓄电池6月开工环比持平为72.6%，PVC6月产量同比增9.8%，平板玻璃产量6月同比增7.1%。据IDC，2024Q1中国智能手机出货量6926万台，同比增6.5%。据Counterpoint Research，2024Q1全球个人电脑（PC）出货量同比增3%，全球半导体销售金额1-5月累计同比增16.8%，消费电子需求回暖。

成本与利润：2022年锡矿90%分位完全成本位25581美元/吨，存量国家锡矿品味下降叠加能源成本抬升，全球锡矿成本中枢不断上移，据ITA，2027年全球锡矿完全成本90%分位线将上升至3.38万美元/吨。

库存：本周国内库存-933至15431吨，现货升水100元，LME库存+120至4560吨，全球库存环比下行。

结论：美国初请失业金人数超预期，海外衰退风险增加，国内三中全会政策力度中性，锡价弱势回调。缅甸佤邦锡矿仍未复产，锡矿供给预期仍偏紧，全球消费电子需求复苏，等待回调结束后低买。

需求不及预期，缅甸佤邦复产加快。

1.【WBMS：2024年5月全球精炼锡供应过剩0.62万吨】据外电7月17日消息，世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2024年5月，全球精炼锡产量为3.24万吨，消费量为2.62万吨，供应过剩0.62万吨。2024年1-5月，全球精炼锡产量为15.43万吨，消费量为12.55万吨，供应过剩2.88万吨。2024年5月，全球锡矿产量为3.25万吨。2024年1-5月，全球锡矿产量为14.54万吨。（文华财经编译）

2. 【上期所就铅、镍、锡和氧化铝期货期权合约公开征求意见】根据《中华人民共和国期货和衍生品法》《期货交易管理条例》《期货交易所管理办法》等有关法律、法规和规章，上海期货交易所起草了《上海期货交易所铅期货期权合约（征求意见稿）》《上海期货交易所镍期货期权合约（征求意见稿）》《上海期货交易所锡期货期权合约（征求意见稿）》《上海期货交易所氧化铝期货期权合约（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。请将对上述合约的有关意见和建议，以书面或者电子邮件等形式于2024年7月22日（自公布之日起5个工作日）之前反馈至上海期货交易所。（上海期货交易所）

3.【上期所调整锡期货品种相关合约交易手续费】经研究决定，自2024年7月17日交易（即7月16日晚夜盘）起,锡期货SN2408、SN2409合约日内平今仓交易手续费调整为12元/手。自2024年7月22日交易（即7月19日晚夜盘）起, 锡期货SN2408、SN2409合约日内平今仓套期保值交易手续费调整为6元/手。详见！（上海期货交易所）

4. 【上海期货交易所实施套期保值交易手续费优惠】经研究决定，自2024年7月22日交易（即7月19日晚夜盘）起, 对上海期货交易所各品种的套期保值交易手续费实施减半优惠，优惠后的套期保值交易手续费收费标准见附件。（上海期货交易所）

5【印尼下周将启用镍和锡运输线上追踪系统】据外媒7月18日消息，印尼计划于下周启用名为SIMBARA的镍和锡运输线上追踪系统，旨在提升政府收入并优化矿业管理。该系统此前已于2022年在煤炭行业应用，并计划扩展至其他矿产。作为全球最大的镍生产国和主要锡生产国，印尼政府将借此系统追踪从矿山至国内冶炼厂的镍和锡流向。冶炼企业需登记所购镍的来源及矿场位置，不得从未缴纳特许权使用费的矿山采购矿石。该系统还将与政府采矿配额线上记录系统（RKAB）关联，帮助矿商追踪生产配额，并在数据差异时向相关部门发出提醒。印尼考虑在镍和锡追踪系统运行顺畅后，将其应用于铝土矿和铜等其他矿产。（上海金属网编译）