夜盘成材震荡运行lg...

【钢材】

钢材: 夜盘成材震荡运行。本周螺纹周度供需数据呈现产量微增，表需下降，厂库累积，总库存去化斜率放缓的态势。经历了上周投机需求的释放后，季节性的淡季依然压制着需求端的表现，需求的疲弱也拖累了本周来螺纹盘面的反弹。市场对于需求的谨慎预期，使得供给较快释放后，即便是在成材库存全产业链低位的环境里，价格和利润依然无法走出共振上涨的行情。这一谨慎预期或将是中长期内的主旋律。但在高温结束后，短期内表需有季节性走高的空间，但地产端资金问题依然掣肘开工强度，我们对年内地产用钢的表现也持谨慎态度。短期随着旺季到来，库存低位，价格或有一定支撑，但长期的下行趋势依然有发酵的可能。

【铁矿】

铁矿：夜盘价格上涨0.84%。基本面方面，铁矿供应端收缩预期较强，同时钢厂复产较快，铁水产量有望高位运行，进口铁矿港口累库幅度预计低于预期。盘面来看，当前估值相对较为合理，前期价格反弹主要是修复两点：一是产业自身情绪面崩塌，二是宏观预期转弱，且这两点利空因素很难再次被交易。对比去年同期铁矿大跌是盘面在高估值背景下宏观面与基本面共振引起的下跌，但今年下半年国内经济修复及稳增长有望加速，预计后市价格有望呈现偏强走势。

来源：申银万国期货

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