USDA：截至3月23日当周美国豆油出口销售报告

Elaine

99qh

大连商品交易所2025-01-17豆油仓单日报

混沌天成期货

农产品早评 | 2025年1月17日 品种：生猪、油脂油料、苹果、纸浆、红枣 生 猪 一.市场观点 现货方面，昨日全国均价为15.78元/kg，环比变化-0.5%。主力合约LH2503报价12955元/吨，环比-0.19%。 供给端，养殖户年前出栏节奏加速，市场标猪充足肥猪略缺。临近春节，供需增量都很快，近期肥标差持续走阔，肥猪价高企，说明市场肥猪略缺。而标猪价承压回落，乃是市场供压较大的表现，预计节前将维持高出栏节奏。 需求端，宰量上行显著，节前备货开启，终端走货偏弱。近两日宰量环比大幅上行，节前备货背景下屠企收购计划大增，但据屠企反应白条走货不畅，市场供给节奏较快，屠企较难消化，预计今日宰量或有所下滑。 盘面上，昨日主力合约高开低走，整体波动偏窄；远月合约继续弱势下跌，符合我们之前的逻辑判断，就不多赘述。 总的来说，当前供需双增下，供给节奏较快，终端承接力目前看来偏弱，生猪短期基本面较弱。但春节前备货预期强，结合周末有看涨情绪炒作在内，预计现货明日或偏弱，但周末或转强。整体看，春节前现货暂时不具备大幅破位基础，等待节后现货下行窗口打开后，再逢高沽空主力合约。 技术上，建议观望，等待

【农产品早评】生猪：期现双弱，节前现货或难有大跌基础

期货日报网

印尼B40计划实施遇阻 今年以来，棕榈油期货5月合约价格整体围绕8400—8800元/吨区间波动，目前棕榈油依然是三大油脂中价格居高的品种。 印尼B40计划未如期实施。印尼政府之前承诺在1月1日全面实施B40计划，但后续印尼能源和矿产资源部副部长表示，印尼公司将有一个半月的过渡期来满足新的B40生物柴油要求，预计最晚2月份开始实施。 目前看，全面实施B40计划依然面临诸多挑战。资金方面，印尼依赖由BPDPKS管理的棕榈油出口税收益来弥补资金缺口，但BPDPKS在2024年11月估计，2025年需将补贴增至68%，即47万亿印尼盾，但预期棕榈油出口税收入仅约21万亿印尼盾，资金缺口明显。技术方面，印尼国家石油公司表示需要对一些设备进行改进，以便混合和储存B40，涉及设备、工艺流程、安全设施等的更新维护，同样需要耗费大量时间和资金。此外，印尼生物燃料生产商协会表示，政府尚未为生产商发放向燃料零售商销售的拨款，导致生产商无法交付货物。同时，印尼生物燃料零售商协会要求为过渡期设定两个月的时间框架，说明在配额分配和管理上存在不及时、不协调问题，影响了整个供应链的正常运转。 印度棕榈油进口量（季节

棕榈油高价难持续

大连商品交易所2025-01-16豆油仓单日报

农产品早评 | 2025年1月16日 品种：生猪、油脂油料、苹果、纸浆、红枣 生 猪 一.市场观点 现货方面，昨日全国均价为15.86元/kg，环比变化+1.28%。主力合约LH2503报价13020元/吨，环比+1.13%。 供给端，近期养殖端出栏积极性高，昨日市场供给充沛，部分地区供压较大。肥标上，近期肥猪价格基本跟涨现货，肥标差持续高企，说明市场整体大猪猪源还是偏缺乏。 需求端，临近春节需求增量明显，节前备货导致宰量高企。根据涌益数据屠企样本，昨日宰量合计19万头往上，环比增量约4%。 盘面上，昨日整体盘面走势偏弱，期现分歧较大，主力合约反弹持续性不足。 总的来说，当前供需双增下市场情绪偏乐观，现货春节前稳价能力强，但期限的分歧也说明节后需求下行带来的现货价格冲击也很大。 技术上，建议观望，等待更合适的空间逢高沽空近月。 二.消息与数据 1.机构消息：昨日多数市场宰量有所增加，但供应相对充足，计划基本够用，预计今日市场或趋稳调整。（涌益咨询） 2.机构消息：近期仔猪价格持续上调，本周上涨幅度明显,周内多数省份断奶仔猪价格上调20-50元/头不等，目前7公斤价格多在450-500元

【农产品早评】纸浆：欧洲NBSK报价上涨50美元/吨

单品种看，昨日商品期货主连合约资金主要流入黄金、原油、烧碱、工业硅和碳酸锂，分别流入84.25 亿元、11.75 亿元、4.49 亿元、2.56 亿元和2.56 亿元；主要流出的品种有铜、燃油、镍、锌和氧化铝，分别流出3.08 亿元、2.42 亿元、0.67 亿元、0.61 亿元和0.50 亿元。期货板块方面，从主力合约看，农产品、黑色、化工和有色金属板块均呈净流入状态，金融期货板块呈大幅流出状态。 整体看，昨日商品期货主连合约资金呈大幅流入状态，有色金属和化工板块流入较多，重点关注流入较多的黄金、原油、烧碱和工业硅，同时关注逆势流出的铜、燃油和锌；农产品和黑色板块微幅流入，重点关注流出较多的锰硅和棕榈油，同时关注逆势流入的豆油和螺纹钢；金融板块重点关注30年期国债期货和中证500股指期货。 来源：期货日报网

资金动态

供过于求格局难改 美农业部报告给豆粕市场带来了利多驱动，且春节前下游备货积极带动现货价格上行，短期豆粕仍有反弹空间，但中长期供过于求格局难改，上方压力仍在。 2025年以来，国内蛋白粕价格波动明显放大，整体呈先抑后扬走势。美国农业部发布的1月供需报告为蛋白粕市场注入了新的动能，CBOT大豆冲上1050美分/蒲式耳关口，连粕2505合约向上突破多条均线，重回2700元/吨上方。近期豆粕供应端变动有限，需求端节前备货提振现货价格。豆粕短期将惯性上涨，中长期仍受供过于求的基本面压制。 美农业部1月供需报告带来利多驱动。近期美农业部发布1月供需报告，大幅调整2024/2025年度美豆供应预期。报告显示，2024/2025年度美国大豆产量预估为43.66亿蒲式耳，较去年12月预估的44.61亿蒲式耳下调2.1%，主因是单产从51.7蒲式耳/英亩大幅下调至50.7蒲式耳/英亩。其国内压榨量仍为60.2亿蒲式耳，出口预估53.87亿蒲式耳，期末库存预估3.8亿蒲式耳，较上次预估的4.7亿蒲式耳大幅下调。 拉尼娜现象抬头扰动南美市场。根据世界气象组织和美国国家海洋和大气管理局的预测，2024年12月至

豆粕 中长期仍承压

CFTC：截止1月7日当周CBOT(芝加哥商品交易所)豆油期货和期权持仓报告

CFTC：截止1月7日当周CBOT(芝加哥商品交易所)豆油期货持仓报告

大连商品交易所2025-01-15豆油仓单日报

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 <p>以下为美国农业部(USDA)截至3月23日当周美国豆油出口销售报告。</p>
 <p>单位：千吨</p>
 <table>
  <tbody>
   <tr>
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    <td>墨西哥</td>
    <td>1.5</td>
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    <td>加拿大</td>
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 <p>（单位千吨，*代表数值小于0.05）</p>
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<p>以下为美国农业部(USDA)截至3月23日当周美国豆油出口销售报告。</p>
<p>单位：千吨</p>
<table>
 <tbody>
  <tr>
   <td> </td>
   <td>本年度净销售</td>
   <td>下年度净销售</td>
   <td>出口</td>
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   <td>墨西哥</td>
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   <td>澳大利亚</td>
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<p>（单位千吨，*代表数值小于0.05）</p>

以下为美国农业部(USDA)截至3月23日当周美国豆油出口销售报告。 单位：千吨 本年度净销售 下年度净销售 出口 墨西哥 1.5 加拿大 0.5 0.4 澳大利亚 * 合计 2.0 0.0 0.4 （单位千吨，*代表数值小于0.05）

USDA：截至3月23日当周美国豆油出口销售报告

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	本年度净销售	下年度净销售	出口
墨西哥	1.5
加拿大	0.5		0.4
澳大利亚			*
合计	2.0	0.0	0.4

USDA：截至3月23日当周美国豆油出口销售报告lg...

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