【黑色早评】焦炭成交好转，基本面边际改善lg...

铁矿

一、市场点评

供应端，近期全球铁矿发运总量小幅回落，澳洲发运有所减少，巴西发运继续增长，非主流发运略有下降。同期，国内进口矿到货变化不大，本周铁矿港口库存延续小幅增长。国内矿方面，随着矿山产能利用率回升，近期国内铁精粉产量也继续小幅增长。

需求端，本周钢联数据显示高炉开工率及铁水产量均有所回升，日均铁水增1.17万吨至224.75万吨。同时，钢厂盈利率持续改善，环比增4.77%至38.1%。不过，钢厂库存也有所上升，虽然库销比因进口矿日耗上升表现微降，但仍高于去年同期水平。由于近期钢厂利润持续改善，4月钢厂复产预期增强，SMM调研也显示本月高炉检修对铁水的影响量环比持续减少。不过，昨日铁矿港口现货成交继续回落，但远期美元货成交有明显回升，目前PB粉落地利润小幅转正，显示当前国内需求略强于国外。

综合而言，近期铁矿市场供需均有小幅回升，但港口库存尚未见顶，预计短期矿价走势依然偏震荡。

二、消息及数据 

1.本期Mvsteel调研247家钢广高炉开工率78.41%，环比上周上升0.6个百分点，共新增3座高炉检修，7座高炉复产，检修主要发生在河北、安徽两地的钢厂，常规性检修，复产时间待定；而河北、山西、河南地区随着成材利润的恢复叠加成材出货的好转，高炉陆续复产；同时，随着钢厂前期高价资源消耗完毕，开始使用三月份成本的原料，其利润得以持续好转，钢厂盈利率持续大幅增加。

2.本周全国钢厂进口矿库存小幅增加。分区域来看，华北、沿江地区钢厂海漂发货和购买现货较多，进口矿库存增加较多，其他地区钢厂库存小幅波动。日耗方面:本期整体进口矿日耗有所增加，主要由于华北、华东地区钢厂出现高炉复产，进口矿日耗增加较多。

3.2024年4月10日，瑞典国有铁矿石生产商LKAB表示，由于瑞典和挪威间的铁路脱轨导致运输能力减弱，公司计划削减铁矿石产量。受去年12月和今年2月两起铁路脱轨事故影响，通往挪威纳尔维克港（Narvik）的交通中断长达76天，目前相当于有600多列满载火车的铁矿石库存堆积在基律纳和斯帕帕瓦拉地区，且何时恢复运输交付暂未确定。虽然铁路运输已有所修复，但运力仍旧受损，且相关维护工作也将使运输能力进一步减弱。受此影响，LKAB表示正在考虑关停一家球团厂以及相关选矿厂和矿山，以进行其接下来的生产计划。该举措或使其铁矿石年产量减少100万吨，相当于超过10亿克朗（合6.75亿人民币）的收入。

4. 2024年3月，JSC乌克兰铁路公司（UZ）铁锰矿石运输量达358万吨，环比增长7.5%，相比去年同期增长了2倍。其中，通过港口运输原材料共224.5万吨，占铁矿石总出口的62.8%。2024年1-3月，该公司共出口989万吨铁矿石，同比增长2.4倍。

5. 4月11日铁矿石远期市场整体活跃度尚可，平台上有7笔成交，其中两笔纽曼粉分别以62%计价106.35和106.3成交，三笔麦克粉分别以62%计价104.7、104.95和105成交。二级市场上询报盘积极性尚可，市场参与者多关注低品以及BHP折扣货物和块矿资源。港口现货市场整体活跃度弱于昨日，主流品种价格上涨5-15，成交品种以主流资源为主。  

钢材

一、市场点评

供应端，本周钢联五大材产量下降，此前找钢建材产量微降热卷产量回升，钢谷钢材产量小幅增长，但富宝电炉钢厂减产7.7%，整体钢材供应有小幅回落。进口方面，昨日国内钢坯价格微增，印度钢坯价格继续回落，其它国外主要地区钢坯价格依然持稳，目前国内外钢坯价差有所收窄，国内钢坯出口空间趋减。

需求端，本周钢联及钢谷均显示钢厂厂库、社库持续去化，但找钢建材厂库、社库减少而热卷厂库、社库增加。钢联及找钢建材表需增板卷表需降，钢谷建材表需降热卷表需增。另据百年建筑调研，本周全国水泥出库量425.25万吨，混凝土发运量155.21万方，二者环比继续回升，建筑工地资金到位率也有小幅回升，考虑到二季度专项债计划发行量有望较一季度改善，后期建材需求预期向好。3月中国PMI指数环比回升，远超市场预期，显示国内经济稳中向好；美国PMI表现也好于预期，整体国内外制造业均有向好表现。海外钢价方面，昨日国外主要地区钢价普遍持平，目前国内外板卷价差部分收窄，国内钢材出口空间趋减。

综合而言，近期钢材供应有小幅减少而钢材需求表现分化，但随着钢厂利润持续改善，后期供应预期回升，去库节奏可能放缓，不过受益于宏观预期向好，预计钢价走势依然偏震荡。

二、消息及数据

1.4月11日，国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会。工业和信息化部副部长单忠德表示，下一步，将聚焦石化化工、钢铁、有色、建材、机械、汽车、轻工、纺织、电子等重点行业，开展先进设备更新、数字化转型、绿色装备推广、安全水平提升四大行动，全面推动设备更新和技术改造。

2.欧洲本土热轧卷板价格保持稳定，市场成交低迷，市场看跌情绪仍然浓厚。由于需求不足，本土热卷价格将进一步下跌。因此，买家一直维持小订单量购买，并保持观望态度。当前，欧洲西北部热卷价格稳定在640欧元/吨EXW鲁尔（687美元/吨），周环比基本持平。德国一家工厂以650-660欧元/吨（698美元/吨-710美元/吨）进行报价。南欧热卷价格在620欧元/吨EXW意大利（666美元/吨），周环比持稳。实际交易价格可能会降低20欧元/吨（21美元/吨）左右。

3.据Mysteel不完全统计，截至2024年4月8日，江苏、山东、河南、河北、山西、天津、安徽、福建、湖北、湖南、宁夏、贵州、甘肃、浙江、四川、江西、陕西、广东等地发布2024年建设项目名单，其中，涉及钢铁行业相关项目127个。

4.近日，小松官网公布了2024年3月小松挖掘机开工小时数数据。数据显示，2024年3月，中国小松挖掘机开工小时数为93小时，同比下降10.8%，环比增长228.6%。2024年一季度，中国小松挖掘机开工小时数累计201.3小时，同比下降9.2%。

5.4月11日，乘联会数据显示，4月1日-6日，乘用车市场零售20.6万辆，同比去年同期下降8%，较上月同期下降3%，2024年以来累计零售503.8万辆，同比增长12%。4月1-6日，新能源车市场零售9.7万辆，同比去年同期增长48%，较上月同期增长5%，今年以来累计零售186.9万辆，同比增长35%。

6.11日全国建材成交再度向好，以低价资源为主，期现投机需求相对好于刚需，全天整体成交量较前一日有明显回升。