期货行业服务实体经济质效进一步提升lg...

近年来，我国期货行业始终践行服务实体经济的初心，以更大作为融入国家发展战略，不断创新风险管理业务和资管业务服务模式，在助力企业风险管理、产业转型升级、服务“三农”和乡村振兴等方面发挥着越来越重要的作用。

中期协日前发布的期货行业服务实体经济数据概览显示，我国期货公司风险管理业务规模在过去十年间出现大幅增长，期货风险管理公司发展渐趋成熟；近两年来期货公司资管业务进入稳步发展阶段，整体呈现回暖趋势，市场各类资管计划投资期货及衍生品的规模不断攀升；2019年以来，以“保险+期货”专业帮扶为代表的一系列帮扶措施规模快速增长，并在今年二季度出现飞跃式提升。

方正中期期货研究院院长王骏对期货日报记者说，今年我国期货和期权市场品种扩容提速，期货和期权品种总数即将破百，同时国内各家期货交易所持续加大产业企业的拓展力度，针对龙头企业开展定制化服务，带动产业链上下游企业正确认识和利用期货市场，产业客户参与度明显提升。未来，期货行业将进一步发挥积极作用，助力提升产业企业参与期货和衍生品市场的广度和深度，更好地服务国民经济和实体经济高质量发展。

风险管理业务发展渐趋成熟，服务上市公司取得突破

2013年，期货公司以风险管理子公司形式服务实体经济正式开闸，十年来期货公司风险管理业务逐渐站稳脚跟、茁壮成长。

中期协的数据显示，截至2022年6月，我国设立期货风险管理公司数量及备案公司数量分别达99家和94家，较2013年业务发展之初分别增加81家和77家，行业资本实力、收入及利润呈现逐年增长趋势（除2018年净利润波动较大，主要是受个别公司因风险事件计提大额减值影响外）。截至2021年，期货风险管理公司总资产和净资产分别达1245.02亿元和322.24亿元，分别较2013年增长约48倍、18倍。2021年，期货风险管理公司业务收入和净利润分别达2628.59亿元和20.79亿元，分别较2013年增长约75倍、62倍。

中粮期货副总经理杨英辉接受记者采访时表示，过去十年间，期货风险管理公司在业务规模上实现大幅增长，反映出实体企业对风险管理的需求日益增长，也体现了期货公司对风险管理业务发展越来越重视。

“总的来看，目前我国期货风险管理公司发展渐趋成熟，内控体系更加健全，产品创新能力增强，服务客户数量增加、领域广泛，业务模式不断创新，业务竞争力增强，人才更加专业，管理经验和管理水平均有一定的积累和提升。”南华资本董事长李北新说。

从期货风险管理公司各项业务来看，近年来，仓单服务、场外衍生品业务、基差贸易及含权贸易的业务规模和服务客户数量均大幅增长，尤其在服务中小微企业和上市公司方面效果显著。今年截至6月末，仓单服务业务累计服务中小微企业659家、上市公司59家，中小微企业和上市公司场外衍生品业务累计成交名义本金规模分别达3279.35亿元和896.66亿元，基差贸易累计服务中小微企业14394家、上市公司2197家，含权贸易为中小微企业和上市公司提供服务累计贸易额分别为9.84亿元和2.41亿元。

李北新告诉记者，在服务中小微企业方面，今年以来期货风险管理公司不断创新业务模式，根据中小企业实际需求，为其提供场外期权、含权贸易、掉期、互换等多样化产品；同时作为产业链的纽带，集合龙头企业的资源优势，为中小企业提供包括仓储管理、库存增值、购销管理等一体化的综合服务。“此外，风险管理公司在服务上市公司数量、行业领域、产品多样性等方面也有一定突破。后期我们将继续围绕上市公司的实际需求，挖掘其潜在需求，利用风险管理公司专业优势及服务能力，为其量身打造风险管理方案，助力上市公司稳健发展。”

杨英辉也表示，在中期协的积极引导下，今年期货风险管理公司在服务上市公司方面的自身业务承载能力以及风险管理服务水平均有明显提升。上市公司也越来越重视风险管理工具的运用，部分龙头上市公司还在所在行业起到了较好的带动作用。未来中粮期货将充分发挥集团产业优势，更加积极地推广衍生品运用的成功经验，服务上市公司高质量发展，促进期货市场功能充分发挥。

期货资管业务稳步发展，培养主动管理能力是大势所趋

在经历了2016—2018年的资管新规阵痛期后，期货公司资管业务开始进入稳步发展阶段，整体呈现出回暖趋势。

国内期货公司资产管理业务新设立产品情况显示，自2021年年初以来，期货行业月度新设立资管计划呈现波动走势，其中2021年8月新设资管产品数量超100只，设立规模超100亿元，为2021年年初至今的单月最高水平。今年7月份，新设资管计划超40只，设立规模超10亿元。

存续产品方面，以固定收益类产品为主，其次为混合类产品，之后为商品及金融衍生品类产品，权益类产品占比最少。自2021年以来，固定收益类产品占比呈增长态势，混合类产品占比不断减少。

从存续产品管理方式看，2021年以来外部投顾类产品占比有所上升，主动管理类产品有所下降，但目前主动管理类产品占比依然超60%。对此，盛达期货资管部负责人金朝璋告诉记者，投顾类产品占比提升，一方面说明期货公司的主动管理能力没有完全跟上财富业务规模的增长速度，需要与外部投顾合作；另一方面，也说明期货公司资管业务已经进入比较成熟的阶段，业务广度不断提升，各家公司开始差异化竞争，不仅仅依赖自己的主动管理能力，也可以通过引入外部投顾的形式帮助客户实现财富增值，朝募资平台的方向发展。

“但总的来说，主动管理能力的培养和提升，是期货公司打造财富管理能力的核心所在，未来仍将是期货公司资产管理业务的主要发展趋势。”金朝璋说。

从期货公司资管计划的资金主要来源看，今年7月份，银行资金占比为58%，自然人资金占比为14%，一般法人、私募基金、信托公司资金占比均为8%，证券公司资金占比为3%，期货公司资金占比仅为1%。

“目前期货公司资管计划的资金来源以机构资金为主，这与期货公司的基础业务发展趋势及公司业务禀赋有关。期货市场的参与者越来越机构化，期货经纪业务中的个人占比越来越小，而期货公司普遍没有基金代销资质，历史上没有个人财富业务的积淀，因此在2015年全面开启资管业务后仍以机构间合作为主。”金朝璋说。

从资管产品资金投向看，当前我国期货公司资管投向标准化债权类资产、公募基金和标准化股权类资产的产品占比总计超过80%。

大有期货资产管理部负责人李文婷告诉记者，近两年，国内上市了多个期货和期权品种，衍生品作为重要的资产配置和风险管理工具也愈发受到市场重视，配置需求不断增加。与此同时，期货公司资管业务积极去通道化，主动管理规模占比逐渐提升，尤其是头部期货公司均对资管业务高度重视，逐渐形成了具有自身特色的发展路径。

期货行业为乡村振兴注入“期货力量”和“金融活水”

近年来，期货行业在助力乡村振兴战略中也不断发挥积极作用。中期协数据显示，“保险+期货”专业帮扶、结对帮扶、消费帮扶数据在今年二季度大幅上升。其中，“保险+期货”专业帮扶中的承保货值接近550亿元，风险管理名义本金超过40亿元；结对帮扶中的协议数量超过1000份，结对帮扶资金量超过14亿元；消费帮扶商品价值达到8135万元。

光大期货研究所副所长兼乡村振兴执行负责人徐迈里告诉记者，近年来，期货行业在服务乡村振兴的广度和深度上均发生了新变化。在服务广度上，从帮扶内容看，期货专业特色突出，如“保险+期货”专业帮扶、“场外期权”和“合作套保”类项目、“订单收购+期货”等，均与期货市场有非常紧密的联系；从帮扶对象看，从重点关注建档立卡贫困户逐步拓宽至新型农业经营主体。在服务深度上，期货行业从授人以鱼到授人以渔，服务可持续性得到加强。尤其是在期货专业服务方面，更加注重和地方重点农业产业的结合，帮扶行动更接地气、更加切合产业发展需求。

中天期货总经理白莉告诉记者，2019年二季度以来，期货行业对农业领域的帮扶不仅在规模上快速增长，在品种和地域范围上也快速扩大。期货公司组织团队深入农业落后地区，与相关部门合作，积极宣传帮扶政策、普及金融知识、指导有需求的农户与合作社选择与操作适合的金融衍生产品。特别是今年第二季度，期货与农业的合作规模出现飞跃式提升。

记者注意到，以“保险+期货”为代表的一系列期货行业服务乡村振兴的政策与措施陆续推出，经过期货公司的积极试点与推广，近年来取得了显著成果。“近年来‘保险+期货’业务总体规模大幅增长，承保货值和项目数量每年均上升一个台阶，保费构成更加丰富，项目试点品种也稳步拓宽。”徐迈里说。

展望未来，白莉表示，基于我国农业生产在各地存在巨大的差异性，期货行业服务乡村振兴的工作还需要进一步深入与细化，以各地农产品的生产特点与当地农业的发展水平为基础，挖掘发现农户的真实需求，有针对性地设计与提供更加合适的金融产品与服务。后续期货公司应着重联合多方力量，实现全方位、多方式、多管齐下服务乡村振兴。中天期货将继续发挥自身优势，选择产业集中的重点产区，开展期货服务乡村项目试点，通过由点及面的试点，树立服务乡村振兴示范模式，为产业发展和乡村振兴注入“期货力量”和“金融活水”。

在徐迈里看来，期货公司首先要紧跟国家战略导向，落实重要文件精神；其次要立足行业，充分发挥期货市场专业特长，发挥“保险+期货”“场外期权”“合作套保”“基差贸易”等工具作用，为乡村引入成熟模式，助力地方农业产业升级；最后要注重人才振兴，期货公司可通过知识培训、提供实习就业机会等举措为乡村振兴战略提供人才支撑。