【劳动节后总结】黑色：地产利好+复产进行时，碳元素仍将强于铁元素lg...

铁 矿

受益于国内政治局会议利好及国内钢厂复产仍在加速，五一假期期间新加坡掉期主力合约较4月30日收盘时的115.55上涨至117.55，涨幅1.73%。供应方面，尽管节前钢联数据显示国内进口矿到港有明显回落，但路透数据显示假期期间澳洲发运处同期高位，巴西及非主流发运也有小幅回升，且随着矿山进入传统发运旺季，预计节后国内铁矿供应依然趋增。需求方面，受益于4月以来钢厂盈利率的持续改善，铁水产量增速也有所加快，5月钢厂仍有进一步提产空间。尽管5月铁矿供需预期双增，但在当前港口铁矿库存仍处同期高位的情况下，铁元素供需格局依然偏宽松，预计节后矿价走势可能震荡偏弱运行。

双 焦

焦煤：年后煤矿安全检查压力较大，复产进度缓慢，山西等地查超产或延续到年低，预期焦煤产量维持较低位，需求端钢厂盈利率持续向好，铁水产量逐步提升，双焦需求预期向好，当前焦煤库存较低，价格支撑较强，看好后市继续上涨，风险点仍在于钢材进口下滑，国内需求不及预期。节日期间部分钢材价格上涨，焦煤价格也偏强，后市仍建议逢低买入。

焦炭：焦炭处于持续亏损状态，焦企基本是以销定产，产量处于低位，根据供需平衡表计算，当前焦炭存阶段性供需缺口，库存处于历史低位，当前焦炭已开启第四轮提涨，看好后市继续上涨。

钢 材

五一假期期间，各地钢材市场报价变化不大，成交表现一般。唐山迁安部分钢厂普方坯资源出厂报3450元/吨，较节前下调10元/吨。供应方面，假期钢厂生产仍保持正常，且随着钢厂盈利的持续改善，铁水产量增幅加快，5月钢材供应预期会有所增加。需求方面，受假期及南方雨季影响，近期多地钢材资源到货不多，但出库较节前也无明显好转，不过考虑到终端目前库存水平偏低，预计节后仍有部分采购备货意愿，整体板材需求或好于建材。此外，受益于国内政治局会议利好及地产政策的进一步放宽，预计节后钢价可能延续偏弱震荡格局。建议关注节后钢材库存去化表现及钢厂复产进度。

节日期间主要新闻及信息：

1、中共中央政治局4月30日召开会议，会议强调，要持续防范化解重点领域风险。继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益。要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。

2、Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.60%，环比上周增加0.87个百分点，同比去年减少1.09个百分点；高炉炼铁产能利用率86.24%，环比增加0.71个百分点，同比减少3.25个百分点；钢厂盈利率52.81%，环比增加2.16个百分点，同比增加30.73个百分点；日均铁水产量230.67万吨，环比增加1.95万吨，同比减少9.81万吨。

3、5月2日，综合性大型钢铁公司安赛乐米塔尔 (ArcelorMittal) 发布2024年第一季度运营报告。报告显示，一季度安赛乐米塔尔集团铁矿石总产量为1020万吨，环比增加2%，同比减少5.6%；其中安塞乐米塔尔加拿大和利比里亚地区自有铁矿石产量合计为650万吨，环比增加4.8%，同比减少3.0%。发运量来看，一季度安塞乐米塔尔加拿大和利比里亚地区铁矿石发运总量为630万吨，环比增加3.3%，同比减少14.9%。

4、5月2日，印度国营矿企NMDC（印度国家矿业开发公司）发布2024年4月产销数据。4月NMDC铁矿石总产量为348万吨，同比减少0.9%；铁矿石销量为353万吨，同比增加2.9%。此外，NMDC财务主管Shri Amitava Mukherjee表示，得益于印度不断增长的铁矿石产量和需求，NMDC将2025财年（2024年4月-2025年3月）铁矿石年产量目标瞄准5000万吨，即实现10%以上的产量增长。

5、五一假期，楼市利好政策持续加码。北京宣布京籍家庭可在五环外新购一套房，天津取消本地户籍120平以上新房限购，上海宣布开展商品房“以旧换新”活动，南京都市圈9城公积金互认互贷，其中包括安徽多个城市。与此同时，江苏无锡、广东肇庆宣布多项房地产扶持措施。

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劳动最光荣